作為國美系的“旗艦”上市公司，國美零售（0493.HK）在今年也迎來了跨越式發(fā)展的大機遇。
從經(jīng)營數(shù)據(jù)維度來看，國美零售與眾多合作伙伴建立優(yōu)勢互補的關系，打造了更為豐富的供應鏈，聯(lián)合海爾、格力、美的、創(chuàng)維、長虹、三星、博西、三菱等數(shù)百家家電大牌，以及酒水、美妝、母嬰、食品、百貨等成千上萬名優(yōu)品牌，共建超級品牌聯(lián)盟，提前實現(xiàn)了SKU突破60萬的目標，為長足發(fā)展提供源源不斷的動力。
2020年5月1日至6月14日，國美零售曾和央視主持人、董明珠以及浙江衛(wèi)視“跑男團”合作了4場大規(guī)模的直播帶貨，銷售額合計近25億元，線上平臺表現(xiàn)突出。
2021年上半年，多家零售業(yè)巨頭在經(jīng)營中都感受到不小的壓力，國美零售在今年上半年營業(yè)收入同比增長達36.51%，綜合毛利率也從2020年的11.65%提升到今年上半年的14.25%，盈利能力顯著提升。
今年7月，國美零售還與整合型供應鏈企業(yè)怡亞通建立深度合作，雙方通過共享共建平臺整合資源，力圖構建百萬級全品類商品資源池，構建全球商品供應鏈共享中心，并打造以灣區(qū)為中心的全球產(chǎn)業(yè)鏈智造基地，助力產(chǎn)業(yè)轉型升級，更為國美零售在今年下半年及更長遠的未來奠定了基礎和優(yōu)勢，為盈利能力的進一步提升提供源源動力。
今年10月，國美零售更是一舉拿下了國美家、共享共建、打扮家、安迅物流和國美窖藏五項優(yōu)質資產(chǎn)的代管權，僅托管費收入一項就預計最高可帶來28億人民幣的管理服務收入；同時預期可創(chuàng)造1000億以上的經(jīng)營總收入，反哺國美零售上市公司，實現(xiàn)國美零售千億市值的巨大增厚潛力。
從資本結構維度來看，國美零售在2021年半年中報披露的資產(chǎn)負債率為95.6%，相比2020年末的98.2%有所降低；此外，國美零售在今年9月完成了向控股股東定向增發(fā)股份的資本運作，將國美零售的資產(chǎn)負債率進一步降低至80%以下，資本結構進一步改善，這對國美零售未來的經(jīng)營和資本結構形成重大利好，并將進一步提升其現(xiàn)金流量表現(xiàn)。
另外，國美零售獲得的三處物業(yè)長期使用權也頗具看點。其中，國美商都將被打造為以科技、體驗為消費場景的全品類電器及電子消費品展示售賣場所；湘江玖號則將開發(fā)成具備科技前沿潮流的地標式城市綜合展廳，打通線上線下，形成覆蓋周邊1—8公里范圍內的所有用戶的服務圈。未來國美零售的城市展廳投入運營后，其經(jīng)營面積更大、業(yè)態(tài)更多，且能輻射10公里范圍內的社區(qū)，滿足本地消費多元化需求，城市展廳也將為國美持續(xù)發(fā)展增添新動能。
由此不難發(fā)現(xiàn)，零售大行業(yè)整體表現(xiàn)平穩(wěn)，業(yè)內公司同時也在面臨衰退壓力，不斷上下苦苦求索，但國美零售（0493.HK）不論是經(jīng)營數(shù)據(jù)維度還是資本結構維度，各項指標都在逆勢向好、持續(xù)優(yōu)化。
伴隨著國美“·家·生活”戰(zhàn)略第二階段正式步入實施階段、“全零售生態(tài)共享平臺”的推出和快速演進，國美零售（0493.HK）的各項指標在第三季度中也在快速改善，這些改善也最終將體現(xiàn)在國美零售（0493.HK）的2021年年報當中。
這也就難怪前有高寶證券與帝峰證券認為國美的底層估值邏輯發(fā)生變化、未來三年已具備了千億級增量空間，并給予“買入”評級，還將國美零售目標價調至1.72港元；后又有“頂流”券商研究機構中金公司發(fā)布研報，認為國美零售（0493.HK）以代管模式助力戰(zhàn)略實施，值得進一步關注經(jīng)營轉型進展。
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