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周一開盤尿素期貨價格高開后持續(xù)走強，主力09合約盤中漲幅近5%。08合約漲幅近6%，10、11合約漲幅均超4%。光大期貨點評：此番尿素期貨價格上漲一方面仍是受到國內大田作物追肥需求支撐，另一方面則是受到國際市場價格持續(xù)上漲、中國出口預期加強所致。除此之外，國內煤炭、天然氣價格近期均有反彈，在多方因素帶動下，尿素企業(yè)庫存快速去化、價格重心不斷抬升。上周尿素企業(yè)已實現連續(xù)5周去庫，庫存絕對水平降至27.84萬噸，周環(huán)比降幅14.58%。在社會庫存持續(xù)低下的情況下，現貨價格周末也繼續(xù)調漲，目前山東聯盟出廠價格2240元/噸，河南心連心農用出廠價格2230元/噸。

從后期市場來看，國內需求支撐力度有限，7月中下旬至8月國內農業(yè)用肥處于淡季周期，尿素需求持續(xù)力度不足。而尿素也將從國內定價轉移至全球及出口定價。近期國際市場上俄羅斯、文萊等地區(qū)均有尿素裝置檢修或停產，全球尿素價格因貨源偏緊不斷上漲，這一方面對國內尿素市場情緒產生明顯支撐，另一方面不斷拉大國內外尿素價差，我國尿素貨源可接軌出口。除此之外，市場傳言7月中下旬印度或將發(fā)布新一輪國際尿素招標，市場對中國出口增量預期進一步加強。

需要警惕的是，當前印標及尿素出口都處于預期階段，雖然短期尿素期貨價格中樞有望進一步上移，但后期一旦預期落空則內需走弱及供應高位的壓力將再次牽制盤面走勢，需密接關注印標動態(tài)及中國出口情況。下半年在大量產能壓力下尿素寬松格局或進一步加劇，中長期尿素市場依舊承壓。