近期，第一財經連線EBC Financial Group（UK）[EBC金融集團] CEO、首席執(zhí)行官兼首席風控官 David Barrett，就當前動蕩不安的全球金融形勢，進行了一次跨國對話，David先生給予了他專業(yè)的分析。

第一財經：作為 “全球資產定價之錨”，美國十年期國債收益率再度狂飆，上個月，10年期美債收益率一度突破4.1%，創(chuàng)2008年7月23日以來最高水平，此外，英國9月CPI同比超過10%，增速重回40年最高水平，這都使得全球股市劇烈震蕩。國際交易員稱，全球利率環(huán)境的變化將導致投資策略的最終改變。?

David Barrett：全球市場在較長的一段時間內都是以美國利率為主，牽一發(fā)而動全身，10年期美債收益率創(chuàng)歷史新高、NAHB樓市數據的慘淡導致市場擔憂情緒更甚，強化了外界對美聯(lián)儲持續(xù)大幅加息的預期。

第一財經：在各國政策放松的大環(huán)境下，匯率和股票市場似乎均有所表現，您覺得是短期還是長期利好？

David Barrett：目前，美國利率仍是全球市場的主要影響因素，我們現在已經到了這樣一個節(jié)點，市場正在試圖弄清楚美聯(lián)儲是否已經做了足夠的加息舉措，再或者，美聯(lián)儲加息是否已經完全被市場消化。EBC金融認為，市場已經普遍認為在接下來的兩次議息會議上，將分別加息75個基點，至于再往后美聯(lián)儲的政策舉措，則存不確定性。

市場普遍預計，10月和11月歐洲央行和美聯(lián)儲均加息75個基點，12月美國加息75個基點的概率升至60%。除此之外，歐美經濟數據也持續(xù)受殃。美國9月房屋開工率和新建筑許可均弱于預期。而英國9月份的通脹數據創(chuàng)四十年最高，隨著經濟衰退的擔憂蔓延，全球風險資產投資再度充滿了不確定性。??

第一財經：從英國交易市場來看，目前投資者比較看好的品種是哪些，國際投資者現在比較多的交易行為是哪些？?

David Barrett：2023年第一季度或許將真正決定全球股市后續(xù)的短期走向，因為如果我們繼續(xù)看到強勁的市場數據或者央行非常積極地加息，那么股市仍會持續(xù)下跌。所以現在，我們最好集中資金，將它們投資在更有價值的領域。我認為購買某個指數，坐等上漲的好日子已經結束了。全球利率調整已經改變了投資環(huán)境，因此人們也需要相應改變他們的投資策略。?

在2022下半年，美聯(lián)儲的加息會導致增長放緩，宏觀環(huán)境短期內并不利于股市，適當調整投資策略，選擇投資更有價值的領域。

2022年美國宏觀經濟劇烈波動的情況下，全球央行機構似乎早已洞察到美聯(lián)儲持續(xù)鷹派大幅加息對美股市場的沖擊，開始減持美股等風險資產，但海外私人資金凈流入美國市場金額卻從8月開始上漲，主要是受美元資產利差優(yōu)勢擴大等因素影響。加之俄烏戰(zhàn)火升級與全球經濟衰退風險加大的環(huán)境下，更多私人資本都將美債視為重要的投資避風港。但隨著美聯(lián)儲持續(xù)鷹派令美債美股估值雙雙回落，美元資產的火熱程度還能維持多久，仍是未知數。?

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