北京時間8月15日，斗魚（NASDAQ:DOYU）發布了2022年第二季度財務報告。財報顯示，斗魚第二季度總營收為18.33億元。毛利潤為3.09億元，對應毛利率16.9%。非美國通用會計準則下，錄得凈利潤2350萬元，經營效率顯著增強；移動端季度平均MAU為5570萬，付費用戶數為660萬，平臺用戶規模保持穩定。

對比此前的財報表現，斗魚凈利潤虧損連續兩個季度持續收窄，并在2022年第二季度實現扭虧為盈，實現了觸底反彈。在中國游戲行業進入新周期的背景下，斗魚超出市場預期的財報表現主要得益于對內容生態的重視及精細化運營，“開源”、“節流”雙管齊下，在提升對用戶的吸引力的同時提高運營效率，以實現可持續增長。

選擇性采買致勝 超預期扭虧為盈

今年一季度，斗魚宣布放棄采購部分價格過高的賽事版權，加大精品自制內容的投入，例如推出自制電競賽事等。目前來看，斗魚收緊版權成本的策略也延續到了二季度。

第二季度，斗魚通過有效控制成本、提高運營效率實現了Non-GAAP扭虧為盈。平臺總營收環比提升2.1%，毛利率由去年同期的13.1%提升至16.9%；非美國通用會計準則下，錄得凈利潤2350萬元，相較去年同期虧損1.45億元，盈利能力大幅提升。

費用成本方面，斗魚該季度營收成本為15.24億元，較去年同期的20.3億元減少了24.9%。在踐行選擇性采買賽事版權策略和優化內容投產比的雙重驅動下，斗魚的內容成本控制得當。收入分成和內容成本從去年同期的18.07億元，減少27.2%至13.15億元。帶寬成本也從去年1.62億元，下降11.2%至1.44億元。

同時，該季度營銷成本也實現了收窄，從去年同期的2.95億元，下降43.2%至1.68億元。

斗魚財務副總裁曹昊指出，“該季度平臺通過細化投入產出比考核，進行成本控制和費用優化，使得游戲分區精細化運營的效果開始顯現，單個游戲的投產比逐步改善，公司毛利率持續提升，凈利層面實現了扭虧為盈。”

持續加碼創新性自制內容 切入游戲深水區

除了精細化運營控制成本支出，斗魚更關鍵的戰略目標還是在內容生態方面的長期投入，持續打造“直播+視頻+圖文+社區”的以游戲為核心多元化內容生態平臺，主要發力自制內容，以更豐富的內容呈現形式，彌補傳統直播模式下時間長、互動性弱的缺點。

斗魚創始人、CEO陳少杰表示，“2022年二季度，我們在豐富平臺內容生態，加大優質自制內容投入和創新的同時，加強平臺控制成本，提高收入質量的結構性調整，并且取得了階段性的成果。未來，我們將繼續執行‘以游戲為核心的多元化內容生態平臺’的發展戰略，深度挖掘不同圈層用戶的特質偏好，持續豐富針對各類用戶群體的直播、視頻、圖文內容和社區等創新性內容，完善以游戲內容為核心的社區生態，保持國內游戲直播行業的領先地位，探索新的增長點，促進斗魚的長期健康發展。”

第二季度，平臺首創的“國內首檔游戲領域知識競技直播綜藝”《全能懂王》聯手DL拖米、智勛、呆妹兒小霸王、黃旭東、F91五位頭部主播作為節目發起人，在線上線下同時發起挑戰。如同游戲版的《一站到底》，節目圍繞50多款熱門游戲設置了3000多道游戲題目。活動期間，共有300多位玩家參與線下挑戰，超過12萬玩家參與了線上答題，直播在線觀看人數突破800萬，成功創造斗魚自制PGC綜藝新爆款。

斗魚牢牢鎖定不同圈層用戶的內容偏好，“以游戲核心的多元化內容生態平臺”的發展戰略取得了突出成效。

自制賽事領域，背靠強大的電競基因和多年沉淀下的深度電競用戶，斗魚的發展空間仍在不斷拓展。第二季度，斗魚推出了近95場自制賽事。其中，斗魚《王者榮耀大師賽S5》再次成為官方合作賽事，不論是參賽戰隊、賽程規則都不輸官方版權賽事。斗魚舉辦的《2022青年精英賽》也在二季度落下帷幕，據統計，該賽事共計有103所高校參賽，吸引超過1.8萬高校學子報名，組成近3000支戰隊報名參加了此次賽事。

在《DOTA2“受教杯”高校邀請賽》中，包括北京大學、清華大學、武漢大學、復旦大學在內的16所985名校學子組成電競戰隊為母校而戰，微博話題#Dota2受教杯高校賽#在賽程尚未過半之時就獲得了超過4000萬的閱讀次數，獲得了業內極高的關注度和好口碑。

在斗魚對全民電競的不斷探索下，斗魚第二季度移動端季度平均MAU為5570萬。這一數據證明，斗魚對自制內容的加碼已取得顯著成果，成功化解“選擇性采買版權賽事”帶來的消極影響。斗魚正在利用平臺較強的電競屬性，開始深度地切入游戲的運營當中，而不再單純的作為播出窗口。

與此同時，該季度斗魚付費用戶為660萬，較上季度增長20萬，也保持著健康增長。值得注意的是，斗魚在上季度推出的“鉆粉會員”服務也一直保持健康增長。第二季度平臺新推出了“鉆粉虛擬形象”“主播表情包”“主播聲音禮物”等增值權益，進一步提升了用戶的購買意愿，增強了粉絲與主播之間的互動和粘性。

持續打造用戶喜愛的游戲社區 打造一站式體驗

iiMedia Research（艾媒咨詢）數據顯示，2022年，中國直播用戶最常觀看的節目類型是娛樂類，比例為75.5%。艾媒咨詢分析師認為，娛樂類直播的內容豐富多彩、幽默搞笑，迎合了青年人對娛樂生活的需求，因此成為了促進直播行業持續發展的主力。

網絡直播用戶規模仍在持續上升，直播行業仍擁有巨大的市場發展空間。除了豐富的游戲內容，網絡直播生態鏈建設對斗魚同樣重要。圍繞游戲進行精細化運營的策略，不僅體現在內容生態布局上，在產品功能的創新與研發方面，斗魚也持續加大投入，結合平臺的內容升級，持續探索提升用戶一站式體驗。

第二季度，斗魚加強與廠商的聯運合作，與王者榮耀實現了部分游戲數據互通，并且重磅上線了用戶段位勛章和個人專屬戰績面板功能。用戶在斗魚平臺登錄綁定游戲賬號后，在直播間發送彈幕時，即可顯示自己的游戲段位和個人戰績等。直播場景與游戲場景打通后，粉絲可一鍵組隊，與喜愛的主播并肩征戰“王者峽谷”。

DOTA2游戲在上一季度打通賬戶數據后，也全新上線了HUD數據工具“刀塔助手”，用戶從網頁端進入直播間后，鼠標懸停在主播技能面板上，即可展示主播游戲技能介紹、裝備介紹并且演示視頻，深度滿足了游戲玩家的學習需求。

本季度斗魚還全新上線了“彈幕禮物互動玩法”這種針對主播和水友研發的創新互動玩法。觀眾們在直播間的彈幕和打賞行為均會增加游戲內的貢獻值，當貢獻獎勵達到一定進度就會在游戲中產生一些有利于主播游玩的獎勵。斗魚將目光著眼于游戲廠商，希望將該功能融入劇情更豐富、玩法更多樣的大型游戲中，開發出更多富有趣味的互動玩法，而《沙石鎮時光》正是斗魚和廠商聯動推出的首款承載了“彈幕禮物互動玩法”的大型模擬經營類游戲。這一玩法可以讓主播和水友們在游戲中也能得到即時有效的互動，進一步拉近了雙方線上線下的互動距離，帶給用戶更有趣的游戲體驗。

本季度斗魚的扭虧為盈也印證了“以游戲為核心的多元化內容生態平臺”的發展戰略取得成效，斗魚將持續完善多元化內容生態，為更多“從輕度到深度”的用戶提供“一站式”的多元化優質內容。

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