今天是六一兒童節(jié)，先祝天下股民們六一兒童節(jié)快樂！

雖然今年來大家被股市和歲月折磨得都挺慘的，但投資就是這樣，要永遠(yuǎn)保持一顆純潔的心靈，和對求知永遠(yuǎn)不熄滅的好奇心，才能逐漸在考驗(yàn)?zāi)サZ中成長。

(資料圖片)

拯救A股大盤的，不是馬斯克，而是AI。

今天的市場盤面繼續(xù)冰火兩重天，大概只有兩派：AI+與其他。

一邊是AI+概念的如火如荼，AI+傳媒，AI+教育，AI+游戲，AI+信創(chuàng)，但凡蹭得上邊的都熱鬧不凡。

一邊是前幾天一度以為開始回暖的消費(fèi)、基建等板塊，又落下去了。

市場就這樣，來回抱團(tuán)轉(zhuǎn)了一圈又一圈，最終，成為主旗手的，還要靠打開了想象空間的AI產(chǎn)業(yè)。

只是，宏觀大環(huán)境疊加市場的悲觀預(yù)期，股市一輪輪向下來回沖刷，讓很多股民都已經(jīng)虧懵了。有多少押注AI的股民從3月的高點(diǎn)一直扛到現(xiàn)在最終實(shí)現(xiàn)回血的呢？

01AI+，又回來了

近期關(guān)于AI的利好又顯著開始多起來了。

一個是政策面，包括幾大重要會議都有明確提示要高度重視AI技術(shù)，同時高度重視安全戰(zhàn)略，然后近期北上深等重點(diǎn)城市也都在近期相繼出臺了不少細(xì)分引導(dǎo)發(fā)展政策，而且目標(biāo)明確、細(xì)節(jié)具體、指引清晰。

除了政策驅(qū)動，還有不少重大事件驅(qū)動，包括英偉達(dá)的二級業(yè)績“暴力指引”，市場對高端顯卡持續(xù)爆炒，國內(nèi)的大佬陸續(xù)宣布發(fā)布各自大模型，以及其他企業(yè)的巨額融資等等。

這些都是市場上題材炒作最好的催化劑。

在一個諸多行業(yè)還在承受下行趨勢的環(huán)境下，AI概念還在源源不斷享受政策、資本的強(qiáng)力支持，不斷打開想象力，這簡直就是撒哈拉沙漠里的一個深水綠洲。

在另一方面，可能還有另一個邏輯。近期，在圈內(nèi)有一些小作文在議論說，上半年市場跌得太慘，導(dǎo)致很多機(jī)構(gòu)的上半年業(yè)績一塌糊涂，其中包括4月份才殺進(jìn)去資金被深套，為了讓上半年的業(yè)績報告不那么難看，所以機(jī)構(gòu)們也很有意愿在這剩下的1個月里想辦法沖一下業(yè)績。

而同時也剛好迎合政策面指引和投資者關(guān)注的AI大產(chǎn)業(yè)，是最好的突破口。

之前它們也有選擇消費(fèi)、新能源和醫(yī)療這些板塊，但無奈現(xiàn)實(shí)的宏觀數(shù)據(jù)背景沒有配合，只能把希望重新集中在AI產(chǎn)業(yè)上。

從市場資金的角度，這個說法似乎也得到驗(yàn)證。

現(xiàn)在資金仍在大量回流AI+，情緒又有點(diǎn)像3月時的瘋狂。

當(dāng)然了，從4月份的高點(diǎn)下來，很多AI概念股出現(xiàn)腰斬式的回撤，剛好整體市場又處于顯著的悲觀情緒中，導(dǎo)致多數(shù)股民并沒有真正扛到最后。

他們有很多的是，在4月的瘋狂中買入，然后被套住，然后在經(jīng)過一個多月的大幅回撤煎熬，終于在最后巨虧離場。

到現(xiàn)在為止，今年來由chatGPT掀起的AI概念炒作行情，已經(jīng)進(jìn)行到了第三波。

第一波，是chatGPT的剛剛興起，所有有關(guān)的概念的一窩蜂爆炒。

第二波，是國內(nèi)的一大堆山寨AI掀起的點(diǎn)狀式炒作。

現(xiàn)在的第三波，是一些頭部的AI產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開始拿到相關(guān)訂單，同時國內(nèi)科技巨頭開始陸續(xù)發(fā)布自己的大模型。

目前看來，市場大多數(shù)的股民都已經(jīng)完成了一遍AI概念“脫敏教育”，開始重新關(guān)注那些真正有實(shí)力的AI企業(yè)。

去偽存真的階段，開始了。

02散戶最傷的痛

截至目前，單單在A股與AI有關(guān)的概念，就已經(jīng)超過了50多個，AI相關(guān)概念股接近500只，其中近半都是今年這一波AI熱潮流中誕生的

這其中，大量的所謂概念股在短短兩個月不到，漲幅超過2倍甚至更多。

比當(dāng)年的元宇宙、直播概念都要瘋狂太多了。

但同時，在5月份的大回撤中，它們很多也是股價下跌最多的，同時也是最讓股民受傷的一批。

什么是散戶最傷的痛？

漲時沒趕上，上車就套牢，大跌后割肉。

昨天，筆者一個朋友來吐槽，說現(xiàn)在炒股實(shí)在太難了。從3月的爆賺，到5月的血虧，無論是買成長還是買價值，都虧的一塌糊涂，不知道怎么辦了。

他把他今年來的操盤情況給我看（今年1月才開始重新做投資的），讓人驚訝的他如此高頻的操作，幾個月操作了超400只個股。

他也確實(shí)看中的AI和中特估，并且在3月中還一度賺到了超過30%的總收益，但在4月之后的一次次追漲殺跌中頻頻虧損，然后在5月的一次次煎熬中逐漸分批割肉出掉清倉不玩了。到最后，不但沒賺到，最后還虧成了渣。

這幾天，AI概念已經(jīng)重新回歸，但他因?yàn)橐呀?jīng)被折磨得沒有再進(jìn)場的勇氣了。

這十幾年來，指數(shù)一直在3300千點(diǎn)反復(fù)橫跳，市場概念炒作周期甚至只能按天算，稍有不慎，就要套牢站崗。

這就導(dǎo)致了在大A市場，很少人能通過追漲殺跌一路笑到最后，后果更多就像這位一樣，最終總是竹籃打水一場空。

03遠(yuǎn)離市場雜音吧

專業(yè)來講，A股里絕大多數(shù)的概念股，只是投資市場上的雜音。

很多人說，在A股做投資，各種受限，不追漲殺跌還能做什么？

其實(shí)不然，做投資，真不需要那么辛苦的。

雖然目前這個市場在各方面都還在完善狀態(tài)，尤其市場機(jī)制特色，以及優(yōu)秀題材太少，導(dǎo)致資金更像是淪為一個投機(jī)性很強(qiáng)的在零和博弈市場。

但，并不是說沒有別的更好的路徑。

其實(shí)從長期投資的角度看，雖然A股指數(shù)似乎十幾年沒有突破上漲。

但同樣也沒有脫離價格圍繞價值波動的基礎(chǔ)規(guī)律。

AI概念就是最好的代表。

別看AI概念在今年大漲大跌，但其實(shí)一些概念的巨頭，還是會在不斷的市場洗牌中逐漸走出來的。

比如科大訊飛、浪潮信息這些有核心競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)龍頭。

尤其科大訊飛，上市至今市值累計增長超過30倍，成為AI概念的一把手。雖然這兩年也經(jīng)歷了一波腰斬式的大回撤，但最終等風(fēng)來的時候，它總會第一時間比任何同行都要反彈有力得多。

這背后，并不是只因?yàn)橛匈Y本推動，而是人家業(yè)務(wù)卡位在了人工智能產(chǎn)業(yè)鏈中必不可缺的一環(huán)，并且在語言處理方面的專長真的是有真材實(shí)料，雖然營收和利潤規(guī)模上還相對較少，但整體質(zhì)地絕對不是那種單純蹭概念的公司能比的。

而它能取得這些成績，背后離不開這些年不斷大量研發(fā)投入和創(chuàng)新嘗試。

這跟像其他的國內(nèi)頭部科技巨頭（醬香科技除外），尤其與互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的科技同行們的發(fā)展路徑都差不多。

只要時間足夠長，其實(shí)它們的成長表現(xiàn)也并不會比美股的那些科技巨頭差多少。

做投資，其實(shí)看這些巨頭就足夠了。

至于那些產(chǎn)業(yè)鏈的來蹭概念的，真沒必要太多心思去看。

并不是說它們沒有希望成長成超級大牛，但這種概率真的跟買彩票差不多。

最根本在于，它們中的絕大多數(shù)，沒有足夠的技術(shù)實(shí)力，也看不出任何的潛力。

市場上很多所謂的AI概念龍頭，跟之前的元宇宙、芯片、大數(shù)據(jù)概念熱乎的時候一窩蜂湊過去蹭概念的公司一樣，幾乎純粹就是奔著做“市值管理”，套現(xiàn)一波走人的。

看看這些公司吧：

一個AI公司，只有百來個技術(shù)員，每年研發(fā)投入只有幾百上千萬，擁有專利數(shù)不足百項(xiàng)，還長期沒變過。

這樣的公司，你怎么敢相信它們將來能拿出多厲害的AI產(chǎn)品來？

你怎么敢相信它們將來的業(yè)績能對得上它們短期幾倍甚至十幾倍的市值增長？

反而更大概率出現(xiàn)的是，這些公司的大股東和董監(jiān)高開始趁高宣布大幅減持。

這種公司的結(jié)局，注定是蹭概念爆炒一波，套現(xiàn)一波，然后一地雞毛。

04尾聲

回顧美股這幾十年來，隨著基建制造業(yè)周期過渡到大科技周期，美股市場開始陸續(xù)誕生出了很多偉大的公司。

這些“偉大公司”中，絕大多數(shù)要么是從一開始就擁有很雄厚技術(shù)和資本力的大公司，比如微軟高通這種，要么是創(chuàng)新力極強(qiáng)的創(chuàng)新型公司，比如蘋果、谷歌、MATA、特斯拉這些。

它們之所以能在新科技浪潮下持續(xù)脫穎而出成為各領(lǐng)域的王者，技術(shù)、資本、創(chuàng)新等要素都是極其關(guān)鍵的。而它們最直接的特征在于，它們多數(shù)在發(fā)展之初，就敢于在沒錢甚至背負(fù)巨額債務(wù)壓力去投入巨額資本搞那些底層技術(shù)和創(chuàng)新性研發(fā)。

在國內(nèi)，困于技術(shù)、資本、人才等因素的限制，頭部的科技企業(yè)還很難變成像它們那樣的可怕創(chuàng)新力，更多數(shù)時候只能跟在它們后面抄作業(yè)，這是短期難以扭轉(zhuǎn)的現(xiàn)實(shí)。

但起碼它們對發(fā)展科技的渴望是真的，它們對科技的巨額投入是真的，對技術(shù)、專利和經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)勢積累也是真的。

這樣的公司，起碼它們已遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了那些只會蹭概念的垃圾股前面，并且在以后也會大概率把后者遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

所以干嘛不去選擇相信那些頭部的巨頭呢？

遠(yuǎn)離市場雜音，才能在投資路上走得更遠(yuǎn)。（全文完）