來(lái)源：資本深潛號(hào)

1元起拍1萬(wàn)股！

起拍價(jià)較市價(jià)打五折！

(資料圖片僅供參考)

市價(jià)打7折，流拍后將降價(jià)二成再拍……

近年來(lái)，在互聯(lián)網(wǎng)的司法拍賣平臺(tái)上，折價(jià)拿銀行股權(quán)，已經(jīng)成了一些投資者的“撿漏”習(xí)慣。

但在互聯(lián)網(wǎng)拍賣平臺(tái)就一定能“撿到漏”嗎？

也不一定！

5月31日，盛京銀行合計(jì)1.92億股股份內(nèi)資股現(xiàn)身阿里拍賣平臺(tái)。

這筆股權(quán)起拍價(jià)為13.44億元，在不計(jì)算其他費(fèi)用的情況下，折合每股7元。

這個(gè)價(jià)格低于該銀行的每股凈資產(chǎn)，但卻接近于該股最新市價(jià)的兩倍。

這又是怎么回事？

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“高價(jià)”擺上拍賣臺(tái)

根據(jù)平臺(tái)信息，這筆被拍賣的盛京銀行股權(quán)合計(jì)1.92億股。

來(lái)自沈陽(yáng)中油天寶（集團(tuán)）物資裝備有限公司（下稱“中油天寶”）及其關(guān)聯(lián)公司遼寧東油集團(tuán)房屋開(kāi)發(fā)有限公司（下稱“遼寧東油”）。

其中，中油天寶持有1.9億內(nèi)資股，遼寧東油持有200萬(wàn)內(nèi)資股。兩家公司合計(jì)持股比例占公司的2.18%。

這筆股權(quán)的起拍價(jià)為13.44億元。哪怕按照起拍價(jià)“落錘”，加上超1500萬(wàn)的傭金、軟件服務(wù)費(fèi)等平臺(tái)規(guī)定的費(fèi)用，買下這批股權(quán)的成本超過(guò)每股7元。

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定價(jià)邏輯是什么？

那么這批股價(jià)的定價(jià)邏輯是什么呢？

掛牌方?jīng)]有給出自己的評(píng)估理由。

但值得注意的是，盛京銀行是一家港股上市銀行，choice 數(shù)據(jù)顯示，盛京銀行最新港股收盤價(jià)折算為人民幣5.3元/每股。

若以港股市場(chǎng)的價(jià)格來(lái)觀察，這部分內(nèi)資股相當(dāng)于“溢價(jià)”46%拍賣。

附圖：盛京銀行5月31日收盤價(jià)（單位港元）

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此前多次“溢價(jià)”拍賣

值得注意的是，這不是盛京銀行首次較港股“溢價(jià)”拍賣。

2022年9月7日10點(diǎn)，當(dāng)時(shí)盛京銀行也拍賣了一筆內(nèi)資股。

該筆股權(quán)是來(lái)自恒大集團(tuán)（南昌）有限公司持有的12.82億內(nèi)資股。

上述股權(quán)最終以73.07億元拍賣成功，每股價(jià)格約5.7元。

這一價(jià)格較當(dāng)時(shí)的港股價(jià)格也有略微溢價(jià)。

choice 數(shù)據(jù)顯示，2022年9月6日，盛京銀行的港股收盤價(jià)格為5.28元（人民幣），比目前高；每股凈資產(chǎn)約9.2元，比目前低0.02元。

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“本地機(jī)構(gòu)”曾經(jīng)出手

另外資料還顯示，當(dāng)時(shí)接下恒大股權(quán)的主要是沈陽(yáng)當(dāng)?shù)氐膰?guó)資下屬機(jī)構(gòu)，以及部分北京、陜西、遼寧的民營(yíng)企業(yè)。

具體來(lái)說(shuō)包括沈陽(yáng)市和平區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司，沈陽(yáng)高新發(fā)展投資控股集團(tuán)有限公司，沈陽(yáng)銳金資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司，北京國(guó)銳控股有限公司，北京城環(huán)城國(guó)際汽車配件城有限公司，山西禹王煤炭氣化有限公司，遼寧國(guó)科實(shí)業(yè)有限公司。

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部分地方銀行經(jīng)常“高掛”

值得注意的是，近年來(lái)，拍賣的銀行股權(quán)相比以前，越來(lái)越多的出現(xiàn)溢價(jià)情況。

目前已在排隊(duì)拍賣的中原銀行，此前曾拍賣的貴州銀行、江西銀行、九江銀行、天津銀行等多家銀行，拍賣單價(jià)均高于當(dāng)時(shí)各自的H股股價(jià)。

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何以常常溢價(jià)？

港股上市銀行股權(quán)，何以市場(chǎng)“溢價(jià)”拍賣？

對(duì)此，有分析人士認(rèn)為，一方面，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的銀行股權(quán)分紅一直比較穩(wěn)定。對(duì)中長(zhǎng)期投資者有一定吸引力。

另一方面，港股市場(chǎng)的部分銀行股成交清淡，投資者不太可能由此買入足夠股份。

第三方面，地方銀行的股權(quán)和主導(dǎo)權(quán)，各地都“看”的很緊，這可能導(dǎo)致部分地方銀行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，競(jìng)逐比較激烈。

此外，目前銀行股中，A股和H股往往有折溢價(jià)。后者可能也會(huì)激勵(lì)部分投資者溢價(jià)購(gòu)買港股銀行的股權(quán)。