“專精特新+北交所”
千萬數(shù)量級(jí)的中小企業(yè)，尤其是產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的中小企業(yè)，去銀行進(jìn)行債權(quán)融資、間接融資很困難，也很少受到風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的青睞。如何讓這批企業(yè)能夠在資本助力下快速成長？“
2021年11月15日，北京證券交易所正式開市，81家首批上市公司集體亮相，“專精特新”等小巨人的崛起。北交所與上交所、深交所形成錯(cuò)位發(fā)展，聚焦“專精特新”中小企業(yè)，與新三板形成全鏈條服務(wù)體系，并繼續(xù)堅(jiān)持向深滬交易所的轉(zhuǎn)板制度。
北交所的設(shè)立，將搭建起中小企業(yè)和資本市場的連接，為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供更加便利、更具包容性的融資和服務(wù)平臺(tái)，解決創(chuàng)新型中小企業(yè)缺乏融資渠道的難題。
盤活融資市場，拓寬股權(quán)投資退出渠道
在我國已有的1.4億個(gè)市場主體中，大部分都是中小企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)貢獻(xiàn)了全國50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果和80%以上的勞動(dòng)力就業(yè)，算得上是中國經(jīng)濟(jì)的基本盤，這其中創(chuàng)新型中小企業(yè)更是重中之重。
在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)背景下，要想實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，需要?jiǎng)?chuàng)新驅(qū)動(dòng)、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈。專精特新小巨人企業(yè)正是深耕產(chǎn)業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)或某一產(chǎn)品領(lǐng)域的高技術(shù)制造業(yè)企業(yè)。
但目前我國直接融資占比仍然偏低，發(fā)展直接融資、鼓勵(lì)創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展有望成為我國推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中的一個(gè)中長期政策導(dǎo)向。科技創(chuàng)新始于技術(shù)，成于資本。“專精特新”中心企業(yè)早期發(fā)展離不開資本的扶持。VC(創(chuàng)業(yè)投資)、PE(私募股權(quán)投資)等創(chuàng)新資本是中小企業(yè)直接融資的重要渠道。
同時(shí)，隨著北交所設(shè)立，其上市門檻低于現(xiàn)有板塊，將進(jìn)一步拓寬私募股權(quán)基金的退出渠道，縮短股權(quán)基金的退出周期，加快創(chuàng)新資本的流動(dòng)，提升私募股權(quán)基金的利用率和投資回報(bào)，有助于私募基金“募投管退”的良性循環(huán)，從而為更多創(chuàng)新企業(yè)提供支持。
堅(jiān)持長期主義，做耐心的資本
私募股權(quán)是市場上的耐心資本，資金鎖定期較長。而長周期是制造業(yè)發(fā)展的邏輯，堅(jiān)持長期主義，是資本支持制造業(yè)的關(guān)鍵。資本支持先進(jìn)制造業(yè)要有做實(shí)業(yè)的心態(tài)，要有專業(yè)知識(shí)、對(duì)行業(yè)心存敬畏、能下苦功夫。
北交所雖然使得退出渠道更為暢通，但對(duì)投資機(jī)構(gòu)挖掘更早期企業(yè)價(jià)值的能力提出了更高的要求。展華資本認(rèn)為，資本要遵循制造業(yè)發(fā)展邏輯，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈做長期投資和價(jià)值培育，才能讓資本輸血更加精準(zhǔn)、高效。對(duì)展華資本來說，我們追求的不是暴發(fā)式增長，而是長期的做大做強(qiáng)。
免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。