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驅動因素1：宏觀氛圍轉暖，地產利好消息頻出

近期地產相關消息頻出，例如推動城市舊改、降低存量房貸利率、認房不認貸、以及今天市場流傳的“今晚要出地產政策，1.5萬億棚改等消息”。各種利好消息陸續公布，宏觀氛圍轉暖，拉動玻璃盤面上漲。

驅動因素2：玻璃盤面貼水，庫存結構較好，盤面估值不高，向上阻力較小

當前玻璃處于低庫存、盤面貼水的格局中，需求方面表現中性，相比前期環比轉好，金九銀十旺季臨近，下游深加工訂單環比增加。雖然供應端日熔量增多，但當下處于需求旺季，暫時沒有為行業帶來非常明顯的供應壓力。7-8月市場一直存有政策預期，因此7月以來下游即存在補貨投機行為，帶動上游廠家去庫，玻璃庫存處于中性位置，壓力不大，雖然近兩周產銷偏弱，庫存有小幅累庫，但整體庫存水平仍不高，截止到20230824，全國浮法玻璃樣本企業總庫存4284.7萬重箱，相比今年一季度時8000萬重箱的庫存高位已去化一半。以上供需格局作為基礎，疊加盤面貼水的期現結構，在密集的利多政策驅動之下上行阻力較小。

展望后市：

昨天產銷在利好消息提振下轉好，尤其沙河地區產銷率回到120%附近，預計今天在盤面較強的情緒驅動下產銷會保持較高水平，收盤后從市場了解到的信息：今天沙河產銷較好，湖北相比昨日也有走強。密集的政策利好下市場對后市需求存有一定預期，需密切關注產銷率持續情況，當前下游深加工庫存中性水平、貿易商庫存較低，中下游有一定囤貨能力，如果產銷率能延續強勢或進一步走強，那么短期盤面或保持強勢。不過，今天盤面漲停，情緒因素和資金行為較強，預期成分偏重，暫時沒有穩固的強現實基礎。因此，市場不確定性因素較多，建議投資者多看少做，觀望為宜。

風險提示：宏觀政策波動較大等

（文章來源：廣發期貨）