鋼材
一、市場點評
(相關資料圖)
供應端，上周鋼聯(lián)及找鋼數(shù)據(jù)均顯示鋼材產(chǎn)量仍有小幅上升，鋼谷數(shù)據(jù)顯示建材產(chǎn)量下降熱卷產(chǎn)量略增，短期鋼材產(chǎn)量仍略有增長。隨著鋼材利潤持續(xù)回落，疊加粗鋼產(chǎn)量平控政策影響，后期計劃減少建材產(chǎn)量的企業(yè)較多，預計中長期鋼材供應依然趨減。進口方面，昨日國內(nèi)鋼坯價格小幅回落，國外主要地區(qū)鋼坯價格依然持穩(wěn)，近期國內(nèi)外鋼坯價差略有擴大，但國內(nèi)鋼坯出口空間依然不大。
需求端，周一鋼銀城市鋼材庫存開始小幅去化，上周鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示鋼材廠庫及社庫均有下降，而找鋼及鋼谷數(shù)據(jù)顯示鋼材總庫存仍延續(xù)增勢，但部分品種鋼廠庫存略有下降。不過，近期機構數(shù)據(jù)均顯示鋼材表需有所回升，建材需求相對好于熱卷。百年建筑網(wǎng)最新調研也顯示，近期水泥出庫量環(huán)比有所回升，混凝土產(chǎn)能利用率及發(fā)運量環(huán)比也有小幅提升。盡管7月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)依然不佳，但央行超預期降息提振市場信心，不過昨日LPR呈現(xiàn)非對稱下降，即1年期LPR下降10個基點，而5年期以上LPR保持不變，低于市場預期，宏觀情緒有所減弱。海外方面，盡管近日海外鋼價仍有部分回落，但因人民幣持續(xù)貶值，國內(nèi)鋼價下跌，目前國內(nèi)外板卷價差略有走擴，不過由于海外需求疲弱，短期鋼材出口空間依然不大。
綜合而言，盡管旺季需求有小幅回暖，庫存部分去化，但因鋼廠短期減產(chǎn)動力不足，產(chǎn)量仍保持高位，疊加近月交割壓力上升，鋼價走勢震蕩偏弱運行。
二、消息及數(shù)據(jù)
1.江蘇省粗鋼平控政策的落實進度：從目前的情況來看平控整體的進度不及市場預期，這也導致目前市場對于政策的落實產(chǎn)生了一些質疑。從目前鋼廠反饋來看，今年的平控目標依舊會完成，但不會一刀切去整體控產(chǎn)，政府的政策會更加的合理，給了鋼廠更多的主動性來自我調劑產(chǎn)量，政府也會有效的監(jiān)管。根據(jù)目前了解的情況來推演，一旦政策落地江蘇省整體的粗鋼控產(chǎn)壓力較大，9月份開始粗鋼產(chǎn)量或將明顯下降。
2.唐山市以打造全國鋼鐵清潔生產(chǎn)示范基地為目標，深入推進鋼鐵行業(yè)超低排放改造，大力推進鋼鐵企業(yè)全面創(chuàng)A，不斷推動鋼鐵企業(yè)綠色低碳、高質量發(fā)展。目前，全市已有13家被評為A級，A級鋼鐵產(chǎn)能占總產(chǎn)能的66%。
3.據(jù)Mysteel了解，近期海外用鋼需求相對低迷，鋼價穩(wěn)中趨弱，國際鋼材流動放緩。歐洲方面來看，部分鋼鐵產(chǎn)業(yè)客戶仍處于休假中，鋼鐵供需呈現(xiàn)雙降態(tài)勢。受此影響，土耳其板材出口歐洲不暢，由于生產(chǎn)成本較高，出口至歐洲的新簽訂單寥寥無幾。據(jù)Mysteel近期中國普卷對土耳其的報價在580-590美元/噸CFR，普卷成交稍顯清淡，冷軋、涂鍍、中厚板成交相對較好。東南亞方面來看，與土耳其相似，由于出口歐洲受阻，大型越南臺塑河靜近期下調了9月-10月內(nèi)貿(mào)交貨價格至610美元/噸CFR，與和發(fā)鋼鐵的熱卷資源基本在同一價格水平。對目前越南市場來說，該售價仍然處于高位，本土商家更傾向采購進口資源。
4.8月18日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）下跌10點至1237點，周漲幅達到9.6%，是自7月28日當周以來的最佳表現(xiàn)。
5.21日全國建材成交一般，市場交投不積極，終端按需采購，期貨投機低價成交尚可，全天整體成交量較上一工作日略有增加。
鐵礦石
一、市場點評
供應端，上周全球鐵礦發(fā)運繼續(xù)回升至高位，澳巴及非主流發(fā)運均有增長。不過，上周到港量環(huán)比有所回落，周一鐵礦港口庫存也略有下降。國內(nèi)礦方面，受部分礦山檢修影響，近期國內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量略有下降。
需求端，上周鋼廠高爐開工率及鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升，日均鐵水增2.02至245.62萬噸，再度升至今年高位。而鋼廠盈利率下降2.6%至58.87%，仍有接近六成左右鋼廠保有盈利，短期鋼廠生產(chǎn)意愿依然偏強。由于今年粗鋼平控政策各地區(qū)鋼廠指標差異較大，短期執(zhí)行減限產(chǎn)計劃的企業(yè)不多，且因建材虧損較大，目前計劃降低建材產(chǎn)量來實現(xiàn)平控要求的企業(yè)較多，短期對鐵水產(chǎn)量影響有限。昨日鐵礦港口現(xiàn)貨成交小幅增加，但遠期美元貨成交有所回落，目前PB粉落地利潤依然為正，顯示國內(nèi)需求仍相對強于國外。
綜合而言，短期鐵礦市場供需格局偏穩(wěn)，庫存變動也不大，且受近日人民幣貶值影響，礦價走勢偏強震蕩運行。
二、消息及數(shù)據(jù)
1.8月14日-8月20日中國47港到港總量2362.9萬噸，環(huán)比減少920.3萬噸；中國45港到港總量2237.5萬噸，環(huán)比減少943.3萬噸；北方六港到港總量為1043.8萬噸，環(huán)比減少652.8萬噸。
2.8月14日-8月20日本期Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2667.6萬噸，環(huán)比增加88.5萬噸。澳洲發(fā)運量1839.3萬噸，環(huán)比增加65.1萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1548.2萬噸，環(huán)比減少3.1萬噸。巴西發(fā)運量828.3萬噸，環(huán)比增加23.4萬噸。本期全球鐵礦石發(fā)運總量3257.0萬噸，環(huán)比增加299.9萬噸。
3.2023年7月，澳大利亞黑德蘭港的鐵礦石出貨量為43742907噸，環(huán)比下降15.8%，同比下降6.8%。根據(jù)黑德蘭港港務局的數(shù)據(jù)，2023年7月，黑德蘭港向中國運輸鐵礦石3720萬噸，環(huán)比下降18.4%，同比下降8%，其次是韓國（289萬噸）和日本（160萬噸）。黑德蘭港口主要運輸必和必拓、澳洲礦商阿特拉斯(Atlas Iron)、澳洲礦商FMG集團（Fortescue Metals Group Ltd.）位于西奧皮爾巴拉地區(qū)礦場的鐵礦，皮爾巴拉地區(qū)鐵礦資源豐富。
4.8月18日，寶武資源鎮(zhèn)江礦業(yè)科技有限公司揭牌，大港港區(qū)礦石混配基地開工建設，致力于打造長江中下游鐵礦石精混加工和庫存示范基地，是寶武資源在長江流域鐵礦石供應鏈建設中的重要一環(huán)。
5.8月21日鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場整體活躍度一般，平臺上9月末裝期的麥克粉以62%計價107.35成交，9月中下裝期的金布巴粉以9月指數(shù)-4成交。礦山私下議的PB粉以10月指數(shù)+3.6成交。二級市場上報盤較為積極，報盤價格相對堅挺；詢貨情緒尚可，詢盤主要集中在主流中品位粉礦以及粉塊拼船資源。整體來看，除了金布巴粉外，其他的幾個主流中品資源的市場溢價預期均較為堅挺。
雙焦
一、市場點評
鐵水日均產(chǎn)量維持高位，雙焦需求較好。洗煤廠和焦化廠開工和產(chǎn)量繼繼續(xù)小幅增加，焦煤庫存繼續(xù)增加，焦化廠焦炭庫存增加，港口庫存下降，整體供需仍偏強。
綜合而言，雙焦經(jīng)歷2020、2021年的供需短缺之后，供給端逐步恢復，而需求表現(xiàn)一般，后市大概率較長期處于供需過剩格局。但政治局會議召開利好經(jīng)濟復蘇，宏觀情緒好轉，煤炭夏季日耗較高，近日唐山環(huán)保攻堅后再度復產(chǎn)，對雙焦需求仍有支撐，但北方強降雨影響雙焦運輸，短期雙焦供需格局偏緊，價格震蕩偏強運行。
中后期而言，鐵水產(chǎn)量高位開始回落，如果粗鋼執(zhí)行平控，后市爐料需求將逐步下降，可考慮正套或逢高空遠月。
二、消息與數(shù)據(jù)
1. 海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年7月份，中國進口動力煤（包含褐煤、煙煤和次煙煤）3091.3萬噸，同比增加96.17%，環(huán)比增長2.98%；動力煤進口額為27.43億美元，同比增長47.63%，環(huán)比下降6.05% 。
2.海關總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2023年7月份，中國進口煉焦煤713.3萬噸，同比增16.6%，環(huán)比降7.9%。中國進口無煙煤121.4萬噸，同比降26.3%，環(huán)比降42.4%。
3.8月18日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合召開電視會議。會議強調，金融支持實體經(jīng)濟力度要夠、節(jié)奏要穩(wěn)、結構要優(yōu)、價格要可持續(xù)。主要金融機構要主動擔當作為，加大貸款投放力度，國有大行要繼續(xù)發(fā)揮支柱作用。
4.8月以來，價格長期處于跌勢的淡季水泥市場終于迎來回暖跡象。河南地區(qū)一些廠家連續(xù)推動兩輪價格上漲，湖北襄陽、貴州地區(qū)、河北地區(qū)等地水泥企業(yè)也嘗試推漲。水泥行業(yè)人士預計，8月份隨著淡季結束，需求好轉，水泥市場有望逐步迎來價格回升行情，9月份以后價格總體將呈現(xiàn)持續(xù)上漲的勢頭。
（文章來源：混沌天成期貨）