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鋼礦：螺紋下跌破位，預計震蕩偏弱

昨日螺紋主力合約收于3641元/噸（-31），杭州中天HRB400E螺紋現貨報3700元/噸（-30），建材日成交13.82萬噸；連鐵2401合約收于725元/噸（-3），青島港65%卡粉940元/濕噸（-3），青島港61.5%pb粉839元/濕噸（-3），青島港超特粉706元/濕噸（-3），8月14日港口成交80.5萬噸。

上周螺紋消費情況繼續轉弱，鋼聯口徑的表觀消費數據已經連續兩個多月處于近年最低水平，且正不斷創造新低，低迷的需求情況，使得螺紋已經開啟全面累庫的狀態，先前低庫存的優勢也正在逐漸減弱。目前總庫存水平已經超過去年同期。現在制約螺紋走勢的因素主要有兩個，一個是老生常談的需求問題：在年初一輪延遲的需求集中釋放后，今年需求始終表現平淡，對現貨商信心造成不小的打擊，盤面一旦橫盤或者糾結過久，價格就開始走弱；其次就是政策預期一次次抬升市場情緒，但實際的大動作卻沒有看到：就算是當下確定性相對較強的限產政策也仍是遲遲未到。再加上鐵水目前絲毫未表現出要下降的意思，上周反而在止跌后快速反彈，導致看多的資金要么選擇暫時的離場，要么轉去了鐵礦石。技術層面看，在上周的周報里提示價格來到周線級別壓力位后，期螺開始承壓回落過程，日線級別也已經確認跌破60日線，除非近期有利好的因素出現，否則價格可能還會再次向下調整一段，對于本周，螺紋預計震蕩偏弱，下方支撐位3530附近，上方60日線壓力。

煤焦：宏觀情緒偏弱，焦煤現貨疲軟

焦煤主力合約收盤1379.5元/噸（-2.09%），蒙5原煤1340/噸，焦炭主力合約收盤2192元/噸（-1.24%），日照港準一級焦2080元/噸。建材消費仍較疲軟，庫存繼續增加，淡季消費低迷將對價格帶來壓力，成材價格小幅下跌，市場情緒不佳。高爐復產下鐵水繼續反彈至243.6萬噸，需求端維持高位，鋼廠焦炭庫存降幅較快，焦炭開始提漲第5輪100-110元/噸，終端需求偏弱，落地尚不確定。焦炭利潤改善后開工保持小幅增加趨勢，焦化廠庫存基本持穩，貿易商心態偏弱，市場交投平淡。國內焦煤產量降幅收窄，山西古交煤礦發生事故后部分煤礦停產，周邊安檢加強，短期產量回升幅度或偏慢。焦化企業延續補庫，鋼廠庫存維持較低位，競拍價格出現下跌，流拍率升至較高位，部分產地煤礦調降，市場看漲情緒趨于謹慎。宏觀出口數據低于預期，社融環比走弱明顯，或有調控政策，中期看需求端仍有壓力，短期鐵水維持高位，受需求影響現貨情緒有所走弱，預計盤面震蕩偏弱運行，策略關注反彈試空機會。關注粗鋼平控政策及宏觀調控政策。

（文章來源：東興期貨）