生豬
昨日國內豬價止漲回穩，漲跌互現，河南均價落0.03元至17.05元/公斤，四川16.7元/公斤，養殖端仍存惜售情緒，下游需求整體平淡，屠宰企業繼續壓價收購，需求端利空下，預計今日北方豬價或繼續下跌，南方暫時穩定。需求抑制價格，現貨在當前價位受阻，但大豬緊缺，由標肥價差支撐的中線漲價邏輯仍在，現貨未來調整后仍有再漲可能；盤面提前打出預期等待兌現，市場在看到現貨啟動前有畏高情緒，預計短期整理調整為主，短空09和回落買入11可交替進行，價差關注11-01正套。
雞蛋
(資料圖)
全國雞蛋價格多數下降，少數穩定，主產區均價落0.07元至5.09元/斤，辛集持穩于4.56元/斤，養殖單位順勢出貨，市場貨源供應正常，需求跟進一般，下游參市謹慎，今日全國雞蛋價格或有穩有降，個別或小幅上漲。市場漲價情緒降溫，蛋價沖高受阻，高價位刺激延淘、冷庫蛋等供應端因素增加，同時8月中旬轉涼后產蛋率回升，未來存欄和產量回升趨勢不變，需求短期受到高價一定程度抑制，中期仍受雙節、開學等因素支撐，但市場脈沖高點已過，盤面未來有逐步開展節后交割邏輯可能，關注上方壓力，思路上反彈拋空，不追低。
白糖
周一日盤鄭糖延續高位震蕩，主力合約收于6881元/噸，下跌29元/噸。廣西南華集團報價持穩，報7290-7340元/噸，廣西南華現貨-鄭糖主力合約（sr2401）基差409元/噸，基差處于近5年同期高位。
國際方面消息，國際糖業組織(ISO)預測，2023/24榨季全球糖市場缺口為212萬噸，同時對22/23榨季過剩預估下修至49.30萬噸，之前預估過剩85萬噸。國內方面消息，昨日產區制糖集團報價區間為7000-7400元/噸，加工糖廠報價主流區間為7340-7650元/噸。糖企報價整體堅挺，少數下調20-40元/噸。貿易商補庫需求減弱，現貨成交回歸平淡。
當前預估下榨季印度和泰國減產，疊加主產國低庫存，預計今年四季度至明年一季度國際貿易流緊缺，未來原糖價格仍有上行的可能。國內方面，當前配額外進口利潤維持倒掛，并且產銷區庫存均處于歷史低位，上周下游采購放量推動糖價上漲。總體而言，國內外供應短缺問題仍存，建議逢低做多為主。
棉花
周一日盤鄭棉高開低走，主力合約收于17115元/噸，下跌115元/噸。全國318B皮棉均價18126元/噸，上漲8元/噸。鄭棉主力合約（cf2401）基差1011元/噸，基差處于近5年同期中位水平。
國際方面消息，據印度農業部統計截至8月11日，印度新棉種植面積達1212.83萬公頃，同比減少1.0%，但仍處于近年偏高水平。根據巴西國家商品供應公司（CONAB）最新發布的本年度棉花產量預測，巴西總產量預期上調至303.1萬噸，環比增幅0.8%，有望創下歷史新高。國內方面消息，8月14日儲備棉銷售資源12001.3852噸，實際成交率100%。平均成交價格17596元/噸，較前一日下跌127元/噸，折3128價格18190元/噸，較前一日下跌105元/噸。昨日儲備棉輪出銷售量由上周的10000噸增至12000噸，仍全部成交，但均價出現下跌，儲備投放量的增加或對市場價格有不利影響。
從供應端看，新疆棉花減產疊加搶收預期，仍然是對棉價主要支撐。國外方面，美國農業部（USDA）8月月報全球產量預期調減60萬噸，其中美國產量調減55萬噸，顯著利多棉價。從需求端看，截止目前儲備棉銷售成交率維持100%，紡企競拍活躍。織服裝內銷“金九銀十”旺季進入倒計時，對訂單增長預期較強。總體而言，棉花維持看漲邏輯不變，主要驅動來自于供應端，未來季節性消費旺季對棉價亦有一定支撐，策略上建議以逢低買入遠月為主。
油脂
【重要資訊】
1、SEA：印度7月棕櫚油進口量較前月大增58%，至107.88萬噸。豆油進口量下滑約22%至34.23萬噸。葵花籽油進口量增長72%至32.72萬噸。印度7月植物油進口量飆升34%至175.58萬噸，為今年最高水平。
2、Mysteel調研顯示， 截至2023年8月11日（第32周），全國重點地區豆油、棕櫚油、菜油三大油脂商業庫存總量為206.635萬噸，較上周減少5.32萬噸，減幅2.51%。
3、Mysteel調研顯示，8月14日豆油成交24300噸，棕櫚油成交2200噸，總成交比上一交易日增加8750噸，漲幅49.3%。
周一01合約油脂整體維持震蕩偏弱，豆油近月或因庫存、需求因素強于遠月，帶動近月棕櫚油菜油偏強。棕櫚油01收7270（-36）元/噸，豆油01收7788（-12）元/噸，菜籽油主力收8926（+24）元/噸。廣州24度棕櫚油7460（0）元/噸，中糧東海一級豆油8510（+40）元/噸，中糧東海四級菜油9220（0）元/噸。
【交易策略】
中印等國油脂庫存仍然偏高，隨著馬棕季節性增產10月之前油脂上方有庫存壓力，油脂有調整需求。此外油脂近期迎來階段性的旺季備貨時期，需求較好引發階段性去庫，導致09合約相對01偏強，01合約疊加粕強油弱因素維持逢高拋空觀點。中遠期逐步發展的厄爾尼諾為油脂提供支撐，保留遠期上漲動力。此外由于粕類偏強、油脂庫存壓力因素，逢高做空油粕比。
蛋白粕
【重要資訊】
周一豆粕主力低開高走收漲，菜粕跟漲。豆粕01收3883（+24）元/噸，菜粕09收3254（+42）元/噸。周五全國豆粕工廠價格普漲20-30左右，基差報價小幅下滑10-20左右。周一東莞達孚豆粕4670（+10）元/噸，東莞富之源菜粕4080（+40）元/噸。Mysteel數據顯示第32周大豆庫存為546.8萬噸，較上周增加12.19萬噸，豆粕庫存為66.44萬噸，較上周減少10.59萬噸。123家油廠大豆實際壓榨量為209.83萬噸，本周預計為216.79萬噸。
美豆本周降水在大豆產區北部、東南部較多，中部、南部、西部降水偏少，未來第二周整體降水偏少，高溫有可能在下周回歸，預計優良率及干旱程度不會繼續快速緩解。考慮種植成本略降，美豆應在1220的種植成本上有支撐，美豆8月報告的產量下調再次利多，但宏觀、原油不及去年，此外8月因此運行區間較去年應略低。目前來看未來兩周天氣形勢的轉弱對美豆或形成進一步支撐。
【交易策略】
美豆季維持產量下降庫存偏緊預期，未來兩周的天氣或轉弱，美豆的干旱程度及優良率不具備進一步快速緩解條件，但50.9的單產也給的較低，因此美豆逢低買入比較穩妥。01豆粕對應的大豆成本抬升，且盤面毛利較低背景下油廠控利潤意圖較高，下游需求偏好，按較低分位的盤面毛利折算01豆粕3600-3700附近有支撐，回落買入思路。
（文章來源：五礦期貨）