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上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（記者費(fèi)天元）5月25日，第二十屆上海衍生品市場論壇舉行。中國金融期貨交易所黨委書記、董事長何慶文致辭時(shí)表示，實(shí)踐表明，金融期貨可以為投資者提供精細(xì)化、低成本、高效率的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于進(jìn)一步在交易、融資、投資等各環(huán)節(jié)健全資本市場功能，為助力資本市場穩(wěn)定運(yùn)行作出應(yīng)有貢獻(xiàn)。
一是在交易層面有助于服務(wù)增強(qiáng)資本市場韌性，塑造穩(wěn)健的改革發(fā)展環(huán)境。股指期貨及期權(quán)有助于對沖持股風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定持股信心、平抑市場波動(dòng)。對比滬深300股指期貨推出前后12年，標(biāo)的指數(shù)年化波動(dòng)率、平均日內(nèi)波幅均降低約三成，漲跌幅超過5%以上的天數(shù)下降約四成；指數(shù)市盈率的5年歷史波動(dòng)率下降了約七成。
二是在發(fā)行層面有助于服務(wù)注冊制等重大改革，提升直接融資質(zhì)量效率。金融期貨依托對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行市場化定價(jià)、轉(zhuǎn)移和重新配置，有助于引導(dǎo)資金資源流向國家戰(zhàn)略支持領(lǐng)域。在服務(wù)股票發(fā)行方面，股指期貨可用于對沖投資者打新底倉股票的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，幫助參與主體在鎖定期內(nèi)消除后顧之憂，從而擴(kuò)大認(rèn)購參與面、增強(qiáng)參與積極性。
三是在投資層面有助于服務(wù)資金專業(yè)便利入市，滿足居民理財(cái)需求。全市場注冊制改革推向深入，對投資者的價(jià)值識(shí)別和甄選能力提出了更高要求，個(gè)人投資者將更加傾向于通過專業(yè)投資渠道入市，指數(shù)化投資等將迎來更大發(fā)展空間。股指期貨和期權(quán)產(chǎn)品的上市，顯著推動(dòng)了標(biāo)的指數(shù)相關(guān)金融產(chǎn)品的開發(fā)與投資策略的創(chuàng)新運(yùn)用，有助于提升ETF等指數(shù)產(chǎn)品的投資交易需求，促進(jìn)產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。
四是在開放層面有助于服務(wù)境外投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求，提升資本市場國際競爭力影響力。近年來，受多種因素影響，股債匯市場波動(dòng)加大、共振增強(qiáng)，發(fā)揮金融期貨功能、擴(kuò)大金融期貨開放，能夠塑造更加積極的開放形象，進(jìn)一步滿足境外投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求。
（文章來源：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)）