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近兩日，純堿價格在觸及3000整數(shù)關口后，多頭出現(xiàn)階段性止盈，減倉10萬余手，周五單日跌幅超2%。盡管純堿自身基本面并沒有太大變化，仍是低庫存、高開工、高利潤的格局，但在本周后半周地產(chǎn)情緒降溫的導向下，下游對高價純堿的抵觸心理漸漸增加，西北現(xiàn)貨價格下調(diào)，盤面多頭勢力或有所削弱。

需求角度來看，本周玻璃產(chǎn)銷表現(xiàn)持續(xù)偏弱，預期中的復產(chǎn)局面并沒有兌現(xiàn)，本周玻璃繼續(xù)累庫，對于純堿的采購難以放量，這導致純堿的中游交割庫存持續(xù)累庫，拖累純堿走勢。并且，市場預期今年1-2月純堿出口數(shù)據(jù)將下滑至15萬噸附近，進口則存在增加的預期，雖然數(shù)量有限，但在震蕩格局中會放大基本面的邊際不利變化，使其成為價格下行的導火索。因此，若下游需求遲遲得不到釋放，純堿短線或出現(xiàn)回調(diào)，關注數(shù)據(jù)落地情況。

（文章來源：光大期貨）