近日公布的美非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期后，黃金價格暴跌。
受此影響，2月6日A股開盤貴金屬板塊走低，銀泰黃金(000975.SZ)、赤峰黃金(600988.SH)盤中跌超5%，山東黃金(600547.SH)、湖南黃金(002155.SZ)等跟跌。港股市場也是如此，紫金礦業(yè)盤中(02899.HK)跌近7%，招金礦業(yè)(01818.HK)跌超6%。
消息面上，美國1月非農(nóng)就業(yè)人口增51.7萬人，創(chuàng)去年7月來最大增幅并遠超預(yù)期的18.7萬人；失業(yè)率為3.4%，觸及53年低點，低于預(yù)期的3.6%。
【資料圖】
當?shù)貢r間2月1日，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)公布最新利率決議，將基準利率上調(diào)25個基點至4.5%至4.75%之間，符合市場預(yù)期，且為2022年3月以來加息幅度最小的一次。不過美國勞動力和就業(yè)市場景氣度意外超預(yù)期大幅走高，市場對于美聯(lián)儲仍或持續(xù)加息預(yù)期又起。
上周國際貴金屬價格普跌，通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金失守1880美元/盎司，為1月12日以來首次。COMEX黃金期貨從1950美元/盎司以上高位回調(diào)至1864.97美元/盎司，周跌幅約3.27%。
東證衍生品研究院貴金屬分析師徐穎對第一財經(jīng)分析稱，2月美聯(lián)儲加息落地配合超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，以及季節(jié)性的結(jié)匯操作結(jié)束后，美元指數(shù)預(yù)計開始反彈，非美貨幣和資產(chǎn)的調(diào)整壓力增加，金價短期步入調(diào)整階段。
華安基金指數(shù)與量化投資部分析，國際金價已連續(xù)多周表現(xiàn)強勢，主要驅(qū)動力源于預(yù)期美聯(lián)儲加息放緩、地緣沖突影響、央行持續(xù)購金等因素。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，與其他高頻數(shù)據(jù)相向，限制了金價的進一步上漲。
在徐穎看來，非農(nóng)數(shù)據(jù)均值整體回落的趨勢不改，美國就業(yè)市場目前面臨的問題仍然是工資成本高企，對通脹構(gòu)成支撐。美國就業(yè)市場邊際上在走弱，但疫情后供需不匹配的情況進一步加劇了工資的上漲壓力，只能等待后續(xù)就業(yè)市場繼續(xù)降溫傳導(dǎo)至工資下降，這也意味著美聯(lián)儲緊縮貨幣政策維持的時間更長。
不過一德期貨貴金屬分析師張晨認為美聯(lián)儲緊縮接近尾聲，且美國經(jīng)濟或無法避免放緩乃至衰退，這仍支撐貴金屬中期向上趨勢，從節(jié)奏上看，重點關(guān)注3月FOMC會議前后時間節(jié)點。
近幾個月通脹數(shù)據(jù)如預(yù)期般回落，華安基金分析，隨著租金分項黏性下降預(yù)計二季度有望回落至3%~4%，接近美聯(lián)儲目標通脹。而通脹持續(xù)回落和經(jīng)濟衰退概率加大背景下，美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鴿概率提升，黃金或?qū)⒂瓉砼渲脵C遇。
諾安基金判斷，接下來壓制金價上漲的因素逐步減少，一方面美聯(lián)儲對貨幣政策的考量從過去的僅強調(diào)通脹與就業(yè)，開始增加“累積收緊幅度和影響的滯后性”。另外，美聯(lián)儲貨幣政策超預(yù)期的次數(shù)及沖擊在收斂，反而加息后的影響開始顯現(xiàn)。歐洲也正面臨能源供給與加息的共同沖擊，需關(guān)注其債務(wù)風險和衰退風險；以及地緣沖突風險持續(xù)發(fā)酵。
中金公司認為，黃金投機溢價在短期內(nèi)仍存出清壓力。中長期來看，年內(nèi)金價走勢的核心決定因素或為美國經(jīng)濟基本面情況。目前來看，美國經(jīng)濟增長呈現(xiàn)走弱趨勢，待衰退預(yù)期企穩(wěn)后，可對黃金價格形成上行支撐。不過需要警惕的是，若美國經(jīng)濟最終實現(xiàn)“軟著陸”，黃金價格或?qū)⒃谀陜?nèi)維持相對弱勢。
（文章來源：第一財經(jīng)）