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昨日，美元的走強(qiáng)和市場對衰退情緒的悲觀交易帶動油價(jià)繼續(xù)下挫，油價(jià)在此前破位后短期出現(xiàn)了加速下跌的跡象。僅就9月的最后一周而言，我們依舊認(rèn)為本周油價(jià)存在超跌反彈的可能，不宜追空。理由如下：第一，考慮到10月5日OPEC+會議即將召開，仍需關(guān)注OPEC對于減產(chǎn)挺油價(jià)的表態(tài)；第二，當(dāng)前全球市場低庫存，低供應(yīng)的格局并未改變，原油市場在持續(xù)交易衰退后存在短期超跌的風(fēng)險(xiǎn)；第三，如果商品價(jià)格按照當(dāng)前價(jià)格持續(xù)回落，在不出現(xiàn)“黑天鵝”事件的前提下，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好在四季度有一定可能邊際回暖。對于四季度我們觀點(diǎn)也延續(xù)6月以來的判斷，即在全球尤其是海外經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)“黑天鵝”或硬著陸的前提下，四季度油價(jià)重心或有部分回升。市場將從情緒交易逐步過渡至需求衰退的驗(yàn)證緩解，10月或逐步進(jìn)入震蕩、反彈階段。
（文章來源：國泰君安期貨）