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8月26日，五糧液(000858.SZ)發布2023年半年度報告，上半年實現營業收入455.06億元，同比增長10.39%；歸母凈利潤170.37億元，同比增長12.83%。

其中，經營現金流凈額約為113.3億元，同比猛增500.4%。對此，五糧液解釋稱，報告期內，消費市場復蘇，公司現金回款比例提高，銀行承兌匯票到期收現額度較高，銷售商品提供勞務收到的現金大幅增加，同時受上年同期經營活動產生的現金流量凈額基數低（上年同期為應對市場變化降低現金回款比例，銷售商品提供勞務收到的現金相對較少）的綜合影響所致。

五糧液在年報中提出，今年的業績是營業總收入保持兩位數的增長。去年五糧液營收為739億元，若達到營收10%的增速，即需完成營收約810億元，那么距此目標下半年五糧液需要再完成約360億便可達標。

據財報顯示，截至6月底，五糧液有36億元的預收款項，這一指標是通常被認為是酒企業績的蓄水池，代表了經銷商向企業的打款意愿。去年同期，預收款項僅為0.11億元。從上述指標來看，五糧液完成全年業績目標，繼續保持雙位數的增長并非難事。

具體來看，今年Q1五糧液實現營收和凈利潤分別是311.39億和125.42億元，Q2分別為143.68億和44.95億元。淡旺季業績表現分明。

上半年，最為核心的五糧液產品實現營業收入351.79億元，同比增長10.03%；五糧濃香酒、果酒、露酒、生態酒等其他酒產品實現營業收入67.13億元，同比增長2.65%。在產銷量方面，五糧液產品生產2.07萬噸，同比增長11.14%；銷售2.16萬噸，同比增長15.82%。

此外，五糧液直銷模式營業收入為175.82億元，同比增長11.09%，經銷模式營業收入為24億元，同比增長7.15%。截止到6月30日，五糧液全國經銷商合計3114家，較上年同期增加99家；期末專賣店數量為1663家，較期初增加33家。

白酒行業分析師蔡學飛對藍鯨財經記者表示，五糧液在龐大的體量基礎上依然能夠保持雙位數增長，符合企業“穩中有進”的整體戰略目標。五糧液具有品牌、品類與規模等多重優勢，存量市場環境下名酒企自身競爭優勢明顯，得益于五糧液超高的品牌價值，水晶五糧液等在高端商務、禮品與收藏市場具有全國性的剛性需求，維持了企業的業績穩定增長；在五糧液的大品牌背書賦能下，五糧液的多品牌矩陣在全國多個消費價格帶持續放量，也實現了五糧液匯量式增長。名酒時代下，五糧液是名酒代表，最近幾年的渠道下沉、數字化等營銷改革帶動了全國性市場的擴容發展，從而保證了企業的穩定增長。五糧液理性增長態勢使得市場對于五糧液下半年的發展很有信心，企業增長預期也比較樂觀。