豆粕
(相關資料圖)
空單輕倉持有，反彈考慮加倉，注意止損
美豆周五收盤下跌，交易商稱，由于作物生長天氣好轉，投資者預計美國中西部大豆作物生長狀況將改善，蓋過美國農業部利多報告的影響。美國農業部公布的月度供需報告顯示，美國2023/24年度大豆產量預估為42.05億蒲式耳，單產預估為每英畝50.9蒲式耳。此前在報告公布之前的調查中，分析師預期該報告料顯示，美國大豆產量為42.46億蒲式耳，大豆單產為每英畝51.3蒲式耳。國內方面，港口大豆庫存周比回升處于近6年同期中高水平，油廠豆粕庫存回升仍處于近8年同期最低水平。生豬養殖虧損大幅收窄，虧損處于近8年同期次高水平，白羽肉雞養殖扭虧為盈，盈利處于近8年同期次低水平。農業農村部數據顯示，截至二季度末，全國生豬存欄43517萬頭，同比增加461萬頭，增長1.1%；環比增長1.0%。全國能繁殖母豬存欄4296萬頭，同比增長0.5%；環比下降0.2%。中國飼料工業協會數據顯示，據樣本企業數據測算，2023年6月，全國工業飼料產量2629萬噸，環比下降1.3%，同比增長9.6%。飼料企業生產的配合飼料中玉米用量占比為34.2%，同比增長0.4個百分點；配合飼料和濃縮飼料中豆粕用量占比14%，同比下降1個百分點。現貨方面，連云港4600，持穩。
策略方面：建議豆粕空單輕倉持有，反彈考慮加倉，注意止損。
油脂
等待回調做多
美豆油跟隨美豆收跌。馬棕周五連續第三個交易日下跌，尾隨大連商品交易所相關植物油期貨的疲勢且周線連續第三周下跌。MPOB數據顯示，馬來西亞7月末棕櫚油庫存較前月小幅增加0.68%，至173萬噸，為五個月以來的最高水平，且為連續第三個月增加，但該國7月末棕櫚油庫存仍低于市場預期，因出口增速快于市場預期。船運調查機構ITS周四發布的數據顯示，馬來西亞8月1-10日棕櫚油產品出口量為395,145噸，較上月同期增加5.9%。加菜籽周五連續第四個交易日下跌，觸及一個月低點，因大豆期貨下跌的溢出壓力引發拋售和基金平倉。國內方面，豆油庫存周比增0.54%，棕櫚油庫存周比降6%，菜油庫存周比增2% ，豆油累庫放緩，棕櫚油繼續去庫，菜油連續第二周累庫，但幅度放緩。根據國家統計局發布數據，6月份,餐飲收入為4371億元,同比增長16.1%,其中限額以上單位餐飲收入為1134億元,同比增長15.4%。現貨方面，廣東棕櫚油7420，跌50，張家港一級豆油8350，跌50，廣西菜油9150，跌90。
策略方面:建議油脂等待回調做多。
棉花和棉紗
觀望
上一日，國內棉花期貨震蕩運行，消息面較為平靜。隔夜外盤棉花上漲1.9%，因美國農業部8月供需報告利好推動。
美國農業部（USDA）最新發布的8月份全球棉花供需預測報告，2022/23年度全球棉花產量和消費量預期較7月均微幅調增，因產量預期調增疊加貿易量減少，期末庫存略有增加。2023/24年度全球棉花總產環比大幅調減，消費和貿易量小幅調增，期末庫存較7月份及去年同期均明顯下降。
海關總署最新數據顯示，2023年7月，我國紡織品服裝出口總額271.15億美元，同比降幅18.38%，連續第三個月呈下降態勢且降幅持續擴大，環比增加0.45%。
2023年1-7月，我國紡織品服裝累計出口額1697.91億美元，同比下降9.97%，降幅連續第五個月擴大。
美國農業部網站8月7日消息，美國農業部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2023年8月6日當周，美國棉花優良率為41%，前一周為41%，上年同期為31%。
據國家發改委網站消息，為保障紡織企業用棉需要，近期發放棉花非國營貿易進口滑準稅配額75萬噸。
據中國棉花信息網庫存調查數據顯示，6月底全國棉花商業庫存290萬噸，環比減少60噸，同比減少83萬噸，目前商業庫存處于歷史同期偏低水平。
從國內工業庫存來看，截止6月底，國內工業庫存82萬噸，同比增加24萬噸，環比減少3萬噸，目前工業庫存處于中性水平。
綜合來看，目前國內商業庫存處于偏低水平，但是上游高利潤，下游虧損，國家拋儲和增加進口配額有望增加市場短期供給。
策略方面：觀望。
白糖
待回調后做多
上一日，國內鄭糖期貨震蕩走高，因盤面深度貼水，期貨收貼水。隔夜外盤原糖小幅上漲1.8%，因預期下一年度全球食糖供應短缺。
國際糖業組織(ISO)上周四預測，2023/24年度全球糖市場缺口為212萬噸，這是對下一年度糖市場狀況的首次預估。主要是由于全球頭號產糖國巴西的產量可能下滑。
巴西蔗糖行業協會（Unica）表示，7月下半月巴西中南部地區的糖產量達到368.1萬噸，上年同期為330.8萬噸。甘蔗壓榨量為5296.2萬噸，去年同期為4912.4萬噸。乙醇產量為24.57億升，上年同期為24.24億升。甘蔗含糖量為144.02公斤/噸，上年同期為148.19公斤/噸。50.65%的蔗汁用于制糖，上年同期為47.69%
印度糖廠協會(ISMA)表示，2023/24市場年度，印度糖產量預計下降3.3%至3170萬噸，因主要產糖邦的降雨量減少可能會影響單產。糖產量下降將減少全球第二大糖生產國印度的出口，并支撐全球糖價。
海關總署公布的數據顯示，中國6月份進口食糖4萬噸，同比減少10萬噸，進口量仍然處于非常低的水平。
2022/23年制糖期，截至2023年7月底，全國累計銷售食糖738萬噸，同比增加62萬噸；累計銷糖率82.3%，同比加快11.5個百分點。其中工業庫存159萬噸，同比減少120萬噸；7月份單月銷糖50萬噸，同比減少26萬噸。
綜合來看，中長期，國內需求處于旺季，國內庫存處于歷史同期低位，疊加內外價格倒掛，國內價格下方空間有限，回調后做多。
策略方面：回調后做多。
蘋果
區間偏空操作為主
上一日，國內蘋果期價震蕩運行，消息面處于真空期，早熟蘋果價格處于高位對價格形成支撐。
卓創資訊的數據顯示，截至8月10日，全國冷庫目前存儲量約為78.09萬噸，周度出貨量13.71萬噸，部分副產區逐漸清庫。
新季方面，市場對于新季產量預估存在差異，據Mysteel初步統計，2023/24產季全國蘋果產量為3617萬噸，較上一年度增加增幅10.16%。據卓創資訊調研報告和產量預估，預計今年總產量是3680萬噸，去年預估的3450萬噸，增加6%，同比2020年，減產15%。
綜合來看，從各大機構產量初步預估來看，預計新季度全國蘋果產量預期增加，中長期價格承壓，反彈后仍然做空為主。
策略方面：區間偏空操作為主。
生豬
關注正套機會
昨日，全國生豬價格全國均價為17.14元/公斤，較前日下跌0.13。北方區域豬價震蕩趨強。散戶穩中走高，部分區域漲幅明顯,散戶惜售,屠企采購傾向于集團。養殖集團偏強,漲幅不一。終端走貨一般,屠企宰量維持相對低位。養殖屠宰存在博弈情況,關注情緒傳導。南方周末行情震蕩調整，西南區域延續前期弱勢狀態,周六表現偏弱下調,但跌后整體情緒有所提升,加之北方反彈,市場跌后回穩觀望:華南區域受周末影響,市場供應量縮減，情緒高漲,帶動價格穩中偏強運行。價格經歷前期回調測壓，市場情緒有所轉強,且伴隨天氣逐漸轉涼,消費有松動上移空間。
8月集團場計劃日均出欄量環比增加1.2%。2023年6月，全國能繁母豬存欄4296萬頭，環比3月末下降0.02%。7月涌益咨詢母豬存欄環比下降0.22%，鋼聯數據顯示7月能繁母豬繼續增加0.01%，去化幅度繼續收窄。截止二季度末，全國生豬存欄43517萬頭，同比增1.1%，上半年出欄生豬37548萬頭，同比增2.6%。
上一交易日，主力合約上漲0.23%至17220元/噸，基差-240元/噸。
整體來看，8月集團出欄微幅增長。散戶惜售壓欄仍存。當前體重偏輕提供惜售或壓欄條件，但價格極速上行后滯漲，二育再陷觀望狀態。近期主產區或再度迎來臺風、強降雨天氣，關注后續疫病影響。遠月升水快速擠出，在壓欄及二育預期下，建議關注正套機會。
策略方面：建議關注正套機會。
雞蛋
逢低試多
上一交易日，主產區雞蛋均價為5.32元/斤，較前日上漲0.20，主銷區雞蛋均價為5.55元/斤，較前日上漲0.14。飼料成本繼續上漲，雞蛋單斤成本在4.26元附近。蛋雞產蛋率繼續處于全年低位。
7月全國在產蛋雞存欄量約為11.87億只，環比漲幅0.76%，同比下降0.60%。存欄量處于相對低位。按補苗趨勢看，8月蛋雞供給或略有增加，但雞蛋供給恢復受產蛋率影響減緩，但9月過后，產蛋率恢復或使得雞蛋供應正常增長。
上一交易日，主力合約下跌1.28%至4326元/半噸，基差774。
整體來看，8月蛋雞存欄水平緩步恢復。需求逐步進入季節性恢復期，雞蛋期貨的低產蛋率及旺季預期在盤面逐步反饋。建議逢低試多。注意資金管理，設置好止損。
策略方面：建議逢低試多。
玉米
逢高試空
USDA2023年美國玉米種植面積同比增加6%，8月供需報告下調玉米單產預估，幅度為1.35%，綜合來看，美玉米新作產量預估環比下降1.36%，同比增長10.06%。面積增加較多及7月天氣好轉，使得單產雖有下調，但仍有可能錄的第二高水平。截至8月6日，玉米優良率為57%，優于一周前55%，但仍低于去年同期59%，高于市場預期56%。 咨詢公司AgRural進一步上調了對巴西2023年玉米產量的預估至1.354億噸，此前預測為1.323億噸，因二茬玉米單產增加。
上一交易日，北港平艙價2840-2860元/噸，較前日持平，南港玉米成交價2920-2940元/噸，較前日持平。北方港口糧源到貨仍以港口企業自調糧及儲存糧源集港為主，持糧主體售糧意愿低迷，港口走貨速度偏慢，庫存開始增多，玉米庫存為147.6萬噸，較上周小幅增加。南方港口玉米價格持續上調，但是進口玉米仍然有替代優勢，影響內貿玉米需求，加之飼料需求有所降低，飼企對玉米保持剛需采購。
上一交易日，主力合約下跌0.55%，夜盤下跌1.35%至2709元/噸，基差137。
整體來看，養殖下游消耗低價進口或使用替代品情況依舊維持，深加工步入恢復周期，但主產區受臺風及降雨影響開機恢復緩慢。巴西玉米豐產，進口玉米或逐步增加；8月超期稻谷拍賣重啟的利空落地，近期主產區強降雨天氣影響減弱，天氣升水逐步擠出，玉米預計偏弱震蕩，建議可逢高試空，注意倉位管理。
策略方面：建議逢高試空。
（文章來源：西南期貨）