一

舊季庫(kù)存偏低、價(jià)格穩(wěn)定，出庫(kù)壓力較小

1、產(chǎn)區(qū)庫(kù)存量處于歷年較低位置、出庫(kù)無(wú)壓力

(相關(guān)資料圖)

卓創(chuàng)資訊：截止到2023年7月27日全國(guó)冷庫(kù)目前存儲(chǔ)量約為106.37萬(wàn)噸，冷庫(kù)去庫(kù)存率為87.89%。去年同期全國(guó)冷庫(kù)存儲(chǔ)量為112.75萬(wàn)噸，冷庫(kù)去庫(kù)率為87.62%（歷年出庫(kù)情況見(jiàn)圖表1）。從圖表得知2022/23產(chǎn)季2月底剩余庫(kù)存量處于近6年來(lái)較低存量，剩余庫(kù)存量多于2019年；遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2017年、2020年、2021年；略低于2022年，且今年去庫(kù)率為近六年最高。僅從供給端數(shù)據(jù)，我們可以將2022/23產(chǎn)季剩余庫(kù)存量定義為較低位置。

2、舊季庫(kù)存消費(fèi)呈現(xiàn)需求旺季較旺，淡季不淡

春節(jié)、清明及端午等消費(fèi)旺季較旺：春節(jié)消費(fèi)表現(xiàn)亮眼，各產(chǎn)區(qū)進(jìn)入春節(jié)備貨期，備貨期間各產(chǎn)區(qū)包裝工人環(huán)比增加明顯，出庫(kù)環(huán)比加快，出庫(kù)主要以三級(jí)果、次果、通貨為主的禮盒包裝為主，普通框裝、箱裝貨源占比較少，春節(jié)是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，公共衛(wèi)生事件為三年來(lái)首次放開(kāi)，人們出行自由，市場(chǎng)表現(xiàn)較前期明顯火熱，柑橘類(lèi)水果由于上市同比推遲、質(zhì)量等原因使得市場(chǎng)量少價(jià)高對(duì)蘋(píng)果替代作用偏小；蘋(píng)果禮盒在春節(jié)消費(fèi)良好。清明節(jié)、端午節(jié)消費(fèi)良好：清明備貨期間部分產(chǎn)區(qū)多數(shù)貨源已轉(zhuǎn)移至客商手中，客商調(diào)貨價(jià)格較高，且客商期待清明消費(fèi)高峰的表現(xiàn)，從時(shí)間節(jié)點(diǎn)看清明節(jié)前產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格或穩(wěn)定運(yùn)行。端午備貨使得蘋(píng)果量?jī)r(jià)齊升，消費(fèi)良好。

蘋(píng)果消費(fèi)淡季不淡：春節(jié)后至清明節(jié)：此期間是蘋(píng)果傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，蘋(píng)果消費(fèi)經(jīng)過(guò)短暫的消費(fèi)低迷后，迅速回暖，走貨加快，價(jià)格穩(wěn)定偏硬。5-6月份消費(fèi)仍較亮眼：5月份后從各類(lèi)水果表現(xiàn)情況看，西瓜、甜瓜等季節(jié)性水果，上市持續(xù)上量?jī)r(jià)格持續(xù)走低，但同比往年仍處于較高位置，走貨較好，市場(chǎng)占有率持續(xù)提升；櫻桃為例的時(shí)令水果，由于陰雨天氣使得櫻桃裂口、糖度下降明顯等原因使得上市量同比偏低，價(jià)格居高不下，且上市時(shí)間段同比縮短；桃子、荔枝等時(shí)令水果，隨著時(shí)間推移，上市量增多，產(chǎn)量同比往年偏多，桃子由于口感偏差價(jià)格較低。荔枝產(chǎn)量過(guò)多價(jià)格偏低，市場(chǎng)占有率不如西瓜、甜瓜等水果；梨、蘋(píng)果等耐儲(chǔ)存蘋(píng)果6月份表現(xiàn)正常偏好，前期客商不提價(jià)、走貨正常、蘋(píng)果部分產(chǎn)區(qū)水爛損失部分儲(chǔ)存量，使得蘋(píng)果走貨較好。

3、7月份庫(kù)存價(jià)格穩(wěn)定偏弱，出庫(kù)價(jià)處于歷史較高位置

山東產(chǎn)區(qū)：近期山東產(chǎn)區(qū)出庫(kù)速度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，市場(chǎng)走貨一般，使得調(diào)貨客商謹(jǐn)慎，客商貨價(jià)格較高，部分冷庫(kù)價(jià)格微降，當(dāng)前山東產(chǎn)區(qū)剩余貨量同比偏低。7月份，為出庫(kù)淡季，山東冷庫(kù)出庫(kù)緩慢，冷庫(kù)老板出庫(kù)意愿較強(qiáng)，無(wú)挺價(jià)惜售現(xiàn)象，部分冷庫(kù)降價(jià)出售，預(yù)計(jì)近期或維持較低出庫(kù)狀態(tài)。當(dāng)前棲霞產(chǎn)區(qū)庫(kù)存果農(nóng)紙袋富士80#以上一二級(jí)條紋價(jià)格在4.20-4.80元/斤，片紅價(jià)格在3.80-4.20元/斤；庫(kù)存客商紙袋富士80#以上一二級(jí)條紋價(jià)格在5.00-5.50元/斤，片紅價(jià)格在4.00-4.50元/斤。

西部產(chǎn)區(qū)：近期西部產(chǎn)區(qū)走貨環(huán)比下降。當(dāng)前客商自有檔口的客商陸續(xù)發(fā)貨，其余客商調(diào)貨謹(jǐn)慎。陜北地區(qū)水爛情況進(jìn)一步加重，水爛較重的貨源價(jià)格偏弱，高端好貨仍繼續(xù)偏強(qiáng)。據(jù)了解，水爛比例平均在10%以上，局部水爛更甚，例如洛川縣百益鄉(xiāng)部分冷庫(kù)貨源水爛超50%。當(dāng)前洛川產(chǎn)區(qū)庫(kù)存紙袋富士客商貨70#起步半商品價(jià)格在4.30-4.50元/斤，80#價(jià)格在4.50-4.80元/斤。

當(dāng)前各產(chǎn)區(qū)出庫(kù)價(jià)格除2019年外，處于較高價(jià)位（見(jiàn)圖表2、圖表3）。

二

新季蘋(píng)果量增，質(zhì)或降

1、新季蘋(píng)果同比增產(chǎn)，但增加有限

卓創(chuàng)資訊坐果調(diào)研報(bào)告得知：根據(jù)坐果情況調(diào)研，經(jīng)加權(quán)統(tǒng)計(jì)，2023年全國(guó)蘋(píng)果與 2022 年套袋相比產(chǎn)量增加 3.01%，2022年套袋之后的預(yù)估產(chǎn)量約為 3573 萬(wàn)噸，初步預(yù)測(cè) 2023 全國(guó)蘋(píng)果產(chǎn)量約為 3680 萬(wàn)噸（此數(shù)據(jù)為通過(guò)坐果情況調(diào)研計(jì)算所得，后期仍舊根據(jù)實(shí)際套袋情況進(jìn)行數(shù)據(jù)修正）；Mysteel 坐果套袋調(diào)研報(bào)告得知，2023-2024 產(chǎn)季全國(guó)蘋(píng)果產(chǎn)量為 3617.27 萬(wàn)噸，較 2022-2023 產(chǎn)季增加 333.66 萬(wàn)噸，增幅10.16%（此數(shù)據(jù)為通過(guò)坐果套袋調(diào)研計(jì)算所得，后期仍舊根據(jù)變化進(jìn)行數(shù)據(jù)修正）。

2、新季蘋(píng)果品質(zhì)或下降

中泰期貨生鮮團(tuán)隊(duì)在坐果、套袋調(diào)研中發(fā)現(xiàn)部分產(chǎn)區(qū)有缺籽、果銹等現(xiàn)象，缺籽或無(wú)籽或?qū)е掠绊懱O(píng)果的果形指數(shù)、果個(gè)大小以及果子的品質(zhì)；果銹或?qū)⒂绊懱O(píng)果的外觀品質(zhì)。

缺籽或無(wú)籽現(xiàn)象：坐果、套袋調(diào)研調(diào)研過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，部分受凍害較輕的區(qū)域，蘋(píng)果恢復(fù)生長(zhǎng)，但是發(fā)現(xiàn)了無(wú)籽或缺籽的現(xiàn)象，需重點(diǎn)持續(xù)關(guān)注無(wú)籽蘋(píng)果的生長(zhǎng)狀態(tài)。研究表明蘋(píng)果果實(shí)中的種子數(shù)量，與果實(shí)大小、果形等外觀性狀，有著顯著關(guān)聯(lián)。不同品種果實(shí)中的種子數(shù)量差異很大。同一品種（對(duì)大型果而言），種子數(shù)量多，果實(shí)大，果形端正高樁；種子數(shù)量為 5~9 個(gè)，果形為圓形，超過(guò) 9 個(gè)，果形為長(zhǎng)圓形。

部分產(chǎn)區(qū)有果銹發(fā)生：新季蘋(píng)果4月份遭受不同程度的天氣影響，4月底山東、陜西、甘肅等蘋(píng)果產(chǎn)區(qū)遭受不同程度的霜凍影響；5月下旬臨近套袋時(shí)期，陜西、山西、河南、甘肅多個(gè)產(chǎn)區(qū)有降雨天氣。2022/23產(chǎn)季3-4月份沒(méi)有惡劣的低溫天氣引發(fā)的倒春寒，沒(méi)有因連續(xù)陰雨造成持續(xù)寡照及雨季，僅有局部產(chǎn)區(qū)輕微霜凍及較高溫度的影響，而且下樹(shù)期間整體西北產(chǎn)區(qū)外觀品質(zhì)為近年來(lái)最好的一年。新季蘋(píng)果局部產(chǎn)區(qū)有果銹發(fā)生，而且3-4月經(jīng)歷了較多不利天氣影響，預(yù)計(jì)西北產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果質(zhì)量或同比下降。

三

時(shí)令水果：不耐儲(chǔ)量大價(jià)低，耐儲(chǔ)價(jià)較堅(jiān)挺

進(jìn)入5月份截止到7月27日以前，時(shí)令水果接踵上市，例如櫻桃、甜瓜、桃子、西瓜、早熟蘋(píng)果、梨、葡萄等。從時(shí)令水果的量、價(jià)格等表現(xiàn)來(lái)看不耐儲(chǔ)性瓜果的西瓜、桃子、甜瓜等表現(xiàn)出量大價(jià)低；耐儲(chǔ)性的水果早熟蘋(píng)果、梨等表現(xiàn)出量呈現(xiàn)中性，價(jià)格較堅(jiān)挺。

不耐儲(chǔ)的時(shí)令水果最顯著的特點(diǎn)就是不能長(zhǎng)時(shí)間儲(chǔ)藏，采摘后短期內(nèi)必須走熱果，因此局限性較強(qiáng)。不耐儲(chǔ)性水果隨著上市時(shí)間推移，量大扎堆上市，價(jià)格普跌，而且質(zhì)量可能隨著天氣因素改變，致使此類(lèi)水果抗跌性質(zhì)偏低，例如櫻桃、桃子、西瓜等。新季山東、山西櫻桃在收購(gòu)期間有較長(zhǎng)連續(xù)陰雨使其糖度及裂口現(xiàn)象偏多，裂口影響表觀、糖度迅速下降影響口感，由于大多數(shù)櫻桃口感差價(jià)格下跌較明顯；桃子：陜西桃子上市期間遭受連續(xù)陰雨，使得新季口感偏差，多數(shù)客商轉(zhuǎn)賣(mài)庫(kù)存蘋(píng)果，使價(jià)格下跌較快，發(fā)市場(chǎng)的客商虧損偏多；西瓜：新季西瓜種植面積增加，但是春季地溫偏低，使得部分產(chǎn)區(qū)單產(chǎn)降低，從而引發(fā)5、6月份西瓜有斷檔、搶貨價(jià)高的現(xiàn)象；進(jìn)入7月份大量西瓜扎堆上市，市場(chǎng)飽和，在需求較好的情況下依舊供大于求，使得西瓜價(jià)格下跌明顯。

耐儲(chǔ)性水果價(jià)格較堅(jiān)挺。耐儲(chǔ)性水果最顯著的特性是能儲(chǔ)藏較長(zhǎng)時(shí)間，通常果農(nóng)、客商通過(guò)儲(chǔ)藏博取在漫長(zhǎng)的銷(xiāo)售期間的盈利機(jī)會(huì)。例如蘋(píng)果、梨。新季皇冠梨7月初陸續(xù)上市，截止到7月27日，皇冠梨價(jià)格由開(kāi)秤3.0元/斤迅速下跌至2.3元/斤后逐步上漲至2.8-3.2元/斤，從價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，皇冠梨價(jià)格呈現(xiàn)較抗跌的特性。新季皇冠梨價(jià)格的抗跌性可以歸于以下幾個(gè)方面：首先是產(chǎn)量，影響產(chǎn)量的有面積和單產(chǎn)。面積方面，近兩年皇冠梨價(jià)格較高，種植面積穩(wěn)定，主動(dòng)砍樹(shù)的現(xiàn)象不多，2023年趙縣境內(nèi)修建高速、天然氣管道砍掉一部分果樹(shù)，對(duì)產(chǎn)量有一定影響但不大，2021年和2022年當(dāng)?shù)赜袚Q樹(shù)頭的現(xiàn)象（多數(shù)是雪梨換頭改為皇冠梨或秋月梨）；單產(chǎn)方面，新季皇冠梨在開(kāi)花期間遭受輕微霜凍、收購(gòu)期間遭受大風(fēng)陰雨天氣，影響不大，通過(guò)調(diào)研農(nóng)戶(hù)、代辦、客商綜合預(yù)估新季皇冠梨同比去年略多；其次是質(zhì)量：通過(guò)實(shí)地調(diào)研，果農(nóng)、代辦、冷庫(kù)老板普遍反映今年質(zhì)量正常，7月中旬的兩次降雨并未對(duì)趙縣黃冠梨產(chǎn)生顯著影響。但天氣預(yù)報(bào)顯示月底有持續(xù)降水，可能會(huì)導(dǎo)致雞爪病產(chǎn)生，需動(dòng)態(tài)持續(xù)關(guān)注；最后是果農(nóng)、客商的參與心態(tài)，近兩年皇冠梨收購(gòu)價(jià)格較高，且在銷(xiāo)售期間總會(huì)有幾次消費(fèi)高峰，使庫(kù)存皇冠梨價(jià)格水漲船高，存儲(chǔ)方的信心大增；新季皇冠梨收購(gòu)價(jià)格偏高，但仍在合理范圍內(nèi)，使得客商、果農(nóng)仍對(duì)后期皇冠梨的銷(xiāo)售有較強(qiáng)信心。

新季早熟蘋(píng)果表現(xiàn)較好：新季松本錦上市量較小，從上市到下市，價(jià)格平穩(wěn)略有上漲；早熟秦陽(yáng)：陜西富平縣梅家坪鎮(zhèn)，少量紙袋秦陽(yáng)供應(yīng)上市，價(jià)格70#起步4.5-4.8元/斤（去年同期70#起步4.5元/斤），價(jià)格同比去年偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)三原縣、銅川市、咸陽(yáng)市秦陽(yáng)即將陸續(xù)上市。據(jù)了解秦陽(yáng)產(chǎn)區(qū)近期多為高溫天氣，或?qū)⒂绊懮仙也糠止麍@有返青現(xiàn)象。7月底8月初早熟嘎啦預(yù)計(jì)陸續(xù)上市，需持續(xù)關(guān)注早熟蘋(píng)果上市的量及價(jià)格等動(dòng)態(tài)。

四

結(jié)論

舊季蘋(píng)果消費(fèi)整體呈現(xiàn)旺季偏旺，淡季不淡，當(dāng)前蘋(píng)果庫(kù)存去庫(kù)進(jìn)入收尾階段，據(jù)卓創(chuàng)資訊庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前剩余庫(kù)存處于歷年較低位置，進(jìn)入7月份，時(shí)令水果量大價(jià)廉，疊加部分產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果質(zhì)量等問(wèn)題，后期蘋(píng)果銷(xiāo)售壓力或增加，但當(dāng)前蘋(píng)果總庫(kù)存量處于歷年偏低量，蘋(píng)果后期雖有銷(xiāo)售壓力，但是如果客商不壓貨惜售的情況下，壓力依舊不大。

新季蘋(píng)果產(chǎn)量同比恢復(fù)有限，且由于局部產(chǎn)區(qū)有缺籽或無(wú)籽現(xiàn)象或影響蘋(píng)果果形指數(shù)、果個(gè)大小以及果子的品質(zhì)；部分產(chǎn)區(qū)有果銹發(fā)生，或?qū)⒂绊懱O(píng)果的外觀品質(zhì)，使得質(zhì)量或偏差；

進(jìn)入5月份時(shí)令水果逐步上市，西瓜、甜瓜、桃子等不耐儲(chǔ)性水果量大價(jià)廉，搶占市場(chǎng)；但梨等耐儲(chǔ)性水果表現(xiàn)較強(qiáng)的抗跌性，同樣較耐儲(chǔ)性的蘋(píng)果或?qū)⑴c梨的走勢(shì)相似。

綜上，蘋(píng)果庫(kù)存處于較低位置，價(jià)格穩(wěn)定；新季產(chǎn)量恢復(fù)有限，且質(zhì)量或?qū)⑼绕睿辉缡焯O(píng)果價(jià)格高，且晚熟富士走勢(shì)或?qū)⑴c抗跌的皇冠梨相似的諸多因素下，期價(jià)或?qū)⒂休^強(qiáng)支撐。

風(fēng)險(xiǎn)提示：晚熟蘋(píng)果出庫(kù)價(jià)格；銷(xiāo)區(qū)走貨及價(jià)格，新季早熟蘋(píng)果價(jià)格走勢(shì)

（文章來(lái)源：中泰期貨）