螺紋鋼：關注10-01反套與做多鋼廠利潤
【盤面信息】半年線壓制
【信息整理】鋼聯數據產量減，表需微增。
(資料圖片)
【南華觀點】海內外宏觀擾動逐漸平靜，10合約轉向驗證旺季需求成色與粗鋼平控落地情況，當前粗鋼平控與地產政策預期偏強，多頭可考慮突破半年線后加倉，套利可考慮期現正套與10-01反套，博弈粗鋼平控落地可以考慮多熱卷空爐料。
熱卷：基本面走強
【盤面信息】日盤熱卷大漲，突破4000整數關口，10合約增倉7萬8千手。熱卷期貨反套走強。
【信息整理】根據鋼聯，熱卷產量+0.61至307.59萬噸，廠庫-8.38至83.93萬噸，社庫+1.29至282.59萬噸，總庫存-7.09至366.52萬噸，表需+4.08至314.58萬噸。
【南華觀點】短期熱卷價格有減產支撐，且開始去庫，基本面走強。減產對熱卷的價格支撐強于螺紋鋼，卷螺差繼續走強。由于現在的減產是粗鋼壓減而不是大氣污染短期減產，影響從短期變為更中長期，因此熱卷整體估值上升。短期內熱卷價格偏強運行。
鐵礦石：見頂信號
【盤面信息】09合約高位震蕩。
【信息整理】五大鋼材產量下降。部分鋼廠開始轉賣自己的海漂船貨，這是見頂信號。
【南華觀點】短期，鐵礦價格向上動能減弱，目前位置不建議追高。部分鋼廠開始轉賣自己的海漂船貨，這是歷史上的見頂信號。目前做空考慮01合約，09合約基差與歷史同期09合約比偏高，有收基差的驅動。
焦煤：關注9-1正套
【盤面點評】半年線壓制
【信息整理】7月27日MyCCpic煉焦煤國產現貨綜合指數1715.9，較上一工作日漲13.6。
【南華觀點】短期焦煤跟隨焦炭三輪輪提漲預期偏強，但煤礦逐漸復產、進口煤高供應與鋼廠限產依然壓制盤面上方空間，多成材空雙焦套利為主。對于粗鋼平控，市場普遍預計落地時點為4季度，3季度旺季支撐仍存，月間09-01可考慮逢低做多。
焦炭：關注9-1正套與做多鋼廠利潤
【盤面點評】半年線壓制
【信息整理】第三輪提漲落地
【南華觀點】粗鋼限產壓制焦炭提漲空間，且煤礦端復產對于焦煤的支撐弱化，焦炭進一步走強的動力不足，博弈粗鋼平控可以考慮多熱卷空爐料套利組合，對于粗鋼平控，市場普遍預計落地時點為4季度，3季度旺季支撐仍存，月間09-01可考慮逢低做多。
廢鋼：平控風聲起
【現貨價格】7月27日富寶全國廢鋼不含稅綜合價格指數為2671元/噸，較上日增加3.4。沙鋼重三當前報價2980元/噸。
【信息整理】焦價第三輪提漲落地，鐵廢價差穩步回升。唐山鋼坯出廠價格上調20元/噸，現唐山遷安地區普方坯出廠報3670元/噸。
【南華觀點】受限產預期和政策利好消息影響，成材有望走高，部分廢鋼貿易商盼漲情緒繼續上升，疊加資源偏緊及高溫影響，廢鋼供應較緊給予廢鋼強支撐。長流程鋼廠雖面臨較大的平控壓力，減產仍會首選縮減廢鋼用量，但今年廢鋼用量已經縮減很多，減產壓力主要落在四季度及鐵水端。近期成材需求處于淡季，現貨漲幅較緩，鐵水成本不斷上移，長流程鋼廠利潤受到擠壓，短流程鋼廠利潤仍不佳，對廢鋼價格提漲較為有限。中長期在粗鋼平控下廢鋼用量縮減，但價格在供需博弈以及鋼廠利潤修復帶動下總體跟隨成材走勢，呈現穩中偏強運行，但廢鋼漲勢將緩于成材，螺廢價差有望走闊。
鐵合金：震蕩
【盤面動態】
今日硅錳2310早盤高位震蕩，午盤回落，收6768漲0.03%，硅鐵2310收6968跌0.46%。
【信息整理】
1.江西某鋼廠8月硅錳定價6800元/噸，承兌含稅到廠，數量7000噸。
2.99.90鎂錠陜西主流出廠現金含稅報價21500元/噸左右。
【南華觀點】
硅錳：西南主產區廠家下月減停產增多。粗鋼平控預期于四季度落地，硅錳遠月需求將進一步走弱。上期錳硅廠庫去化情況良好，庫存壓力有所緩和，但庫存絕對量仍然較高。近期盤面上漲帶動市場信心，盤面套保積極性高，硅錳注冊倉單增多。近期煤礦安全檢查增多，碳元素端支撐較強。港口錳礦市場氛圍活躍，詢盤問價較為積極，海外礦山挺價情緒較濃。綜上，硅錳供需矛盾稍有緩和，成本暫穩，預計短期內震蕩偏強運行，遠月煉鋼需求或將繼續走弱，可考慮逢低做多9-1月差。
硅鐵：硅鐵主產區產量小幅增加，廠商有序排產。鋼廠維持低庫存運轉，市場等待新一輪鋼招指引。粗鋼平控預期下，硅鐵遠月需求有走弱的預期。近期金屬鎂價格連連上漲，但市場對高價的接受度一般。庫存方面，近期硅鐵倉單庫存迅速累積，逼近前期高點，賣方情緒較濃。成木端蘭炭支撐較強。綜上，硅鐵供給小幅增加，市場等待鋼招指引，非鋼需求變化不大，硅鐵庫存去化壓力仍存，當前碳元素端支撐較強，預計硅鐵短期內震蕩運行，中長期受粗鋼平控影響偏空對待，策略上建議逢低做多9-1月差。
玻璃：震蕩偏強
【盤面動態】
截止7/27，09合約收于1727，跌幅0.64%。
【基本面信息】
現貨局部地區上漲,西南1920（+10）。沙河出庫一般，不溫不火。產銷整體有所好轉。
【南華觀點】
綜合玻璃的現貨產銷來說，玻璃目前處于[強現實邊際走弱+預期弱 ]的基本面下。就是說玻璃既處于不斷漲價去庫的強現實下、也有需求逐步轉弱的變化，更有點火復產弱預期的一面。而去布局01合約的話，關鍵是抓住它的利潤。短期建議觀望，遠月逢高做空。
純堿：大幅震蕩
【盤面動態】
截止7/27，09合約收于2120，跌幅2.17%。
【基本面信息】
隆眾資訊數據監測，周內純堿整體開工率81.90%，上周85.13%，環比-3.23個百分點。周內純堿產量54.72萬噸，環比-2.16萬噸，跌幅3.80%，企業檢修及減量生產，整體產量及開工下降明顯；周內純堿廠家總庫存24.83萬噸，環比-6.47萬噸，跌幅20.67%，輕重同步下跌，輕重基本各半，當前企業庫存較低，貨源緊張。
【南華觀點】
純堿最大的不確定性就在于金山的投產速度。目前這個進度來看，遠新能源要3線放量預計要到10月份以后。近月累庫存在較大的分歧，因此單邊不好做。周內合約間分化明顯，近月偏強帶動跨期價差走擴。現貨價格延續此前挺價情緒，及接近月末時間窗口，期貨盤面價格表現強勢，局部貨源偏緊具備提漲情緒，成交重心有所走高。從供需端看，本周浮法和光伏玻璃周內點火4條產線，重堿剛需量上行。供減需增的情況下，預計繼續去庫，現貨更緊張。預計短期內純堿或維持震蕩偏強走勢。
（文章來源：南華期貨）