(資料圖)

7月6日，渣打銀行財(cái)富管理部發(fā)布的2023年下半年全球市場(chǎng)展望認(rèn)為，預(yù)計(jì)美國和歐元區(qū)在未來12個(gè)月內(nèi)較大概率出現(xiàn)衰退，但衰退將從2024年第一季度開始，比之前預(yù)期的要晚，因此美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃诮衲晔Ｓ鄷r(shí)間暫停加息。

聚焦中國市場(chǎng)，報(bào)告認(rèn)為，預(yù)計(jì)今年中國經(jīng)濟(jì)增長將超過5%的目標(biāo)，有關(guān)部門將持續(xù)實(shí)行貨幣和財(cái)政刺激措施，以確保優(yōu)質(zhì)的經(jīng)濟(jì)增長。

渣打中國副行長，個(gè)人、私人及中小企業(yè)銀行部總經(jīng)理李峰表示：“盡管全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遇到多重挑戰(zhàn)，但我們看到2023年全球經(jīng)濟(jì)增長好于年初預(yù)測(cè)，同時(shí)中國的經(jīng)濟(jì)增長也將繼續(xù)成為全球經(jīng)濟(jì)的重要驅(qū)動(dòng)力。在全球市場(chǎng)投資策略分歧加大的背景下，渣打中國財(cái)富管理將始終緊貼市場(chǎng)變化，持續(xù)擴(kuò)大在架產(chǎn)品的深度和廣度，幫助投資者更好地管理投資風(fēng)險(xiǎn)、把握市場(chǎng)機(jī)遇。”

渣打預(yù)期，全球股市短期內(nèi)可能進(jìn)一步上漲，但經(jīng)濟(jì)增長的領(lǐng)先指標(biāo)（尤其是在美國）依舊不太樂觀。據(jù)此，渣打銀行財(cái)富管理部提出“沉著應(yīng)對(duì)（CALM）”投資策略，通過四種方式穩(wěn)定投資組合，包括把握市場(chǎng)亮點(diǎn)、多元分散投資、偏向亞洲市場(chǎng)和靈活管理波動(dòng)。

渣打中國財(cái)富管理部首席投資策略師王昕杰分析：“渣打建議投資者堅(jiān)持分散投資的策略，我們建議超配優(yōu)質(zhì)政府債，將股票上調(diào)至核心配置，并將黃金、流動(dòng)性另類資產(chǎn)或私人資產(chǎn)納入核心配置。在機(jī)會(huì)型配置方面，我們會(huì)在美國和歐元區(qū)采用杠鈴式行業(yè)策略，并關(guān)注中國的消費(fèi)導(dǎo)向型行業(yè)。”

其中，債券方面，報(bào)告認(rèn)為，出于對(duì)美國和歐元區(qū)衰退的預(yù)期，渣打?qū)⒉扇「鼮榉烙牧?chǎng)，因此將偏好政府債券而非公司債券，增持發(fā)達(dá)市場(chǎng)投資級(jí)政府債券。渣打?qū)⒈３謥喼廾涝獋某涞匚唬驗(yàn)檫@類資產(chǎn)總體信用質(zhì)量高，而且中國的政策支持預(yù)計(jì)將提振投資者情緒和公司的盈利能力。

外匯方面，報(bào)告預(yù)計(jì)美元在未來三個(gè)月內(nèi)將處于區(qū)間波動(dòng)，并在12個(gè)月內(nèi)恢復(fù)下跌。在歐洲央行強(qiáng)硬指引的支持下，歐元預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步走強(qiáng)。同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期改善應(yīng)促使商品貨幣（澳元、新西蘭元和加元）溫和升值。

此外，相對(duì)其他主要資產(chǎn)類別，渣打?qū)ⅫS金下調(diào)至中性，但對(duì)黃金采取核心配置一直是投資組合多元化的有效方式。另一方面，渣打繼續(xù)看淡石油，因?yàn)樵谘胄惺站o政策的背景下，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)仍然很高。

（文章來源：上海證券報(bào)）