光伏硅片價格又遭遇劇烈波動。
5月11日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會最新發(fā)文顯示，本周硅片價格大幅下跌。M10單晶硅片（182mm /150μm）周環(huán)比降幅16.4%，而G12單晶硅片（210 mm/150μm）周環(huán)比降幅也達(dá)到9%。
無獨有偶，硅片雙寡頭之一的TCL中環(huán)11日也公布其最新報價。對4月6日的報價對比來看，所有型號硅片降價幅度均在20%以上，其中有型號降價幅度接近22%。
(相關(guān)資料圖)
這種情況不由令人聯(lián)想到去年底的價格雪崩。業(yè)內(nèi)預(yù)計，硅片價格又一次迅速回落，有利于利潤向下游釋放，從而進(jìn)一步刺激裝機(jī)需求。而硅片環(huán)節(jié)自身也會產(chǎn)生劇烈變化，未來市場份額向頭部玩家傾斜的趨勢將會更為明顯。
全線降價超20%
硅業(yè)分會最新發(fā)文顯示，本周硅片價格大幅下跌。M10單晶硅片（182mm /150μm）價格區(qū)間在5.0-5.4元/片，成交均價降至5.25元/片，周環(huán)比降幅16.4%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）價格區(qū)間在7.0-7.6元/片，成交均價降至7.28元/片，周環(huán)比降幅9%。
實際上，拉長時間來看，硅片環(huán)節(jié)降價更為明顯。硅片龍頭之一TCL中環(huán)最新報價也印證了這一現(xiàn)象。
根據(jù)TCL中環(huán)報價顯示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片價格分別為6.91元/片，6.4元/片，5元/片。對比4月6日的報價，上述三種型號的硅片當(dāng)時價格分別為8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。
對比來看，上述三種型號硅片降幅分別為20.48%、20.5%和21.88%。
從N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片價格分別為6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片價格分別為6.26元/片，4.89元/片。
而在一個月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片價格為8.2元/片和6.52元/片，已經(jīng)下滑20.48%和21.93%。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅片價格分別為7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也達(dá)到20.45%和21.88%。
反觀另一硅片龍頭隆基綠能也曾在4月27日進(jìn)行降價。不過，當(dāng)時隆基綠能公示最新的單晶硅片降價幅度并不大，其中P型166mm硅片報價5.44元/片，較上次報價下調(diào)0.17元/片，降幅為3.0%；182mm硅片報6.30元/片，較上次報價下調(diào)0.20元/片，降幅為3.1%。
上游原材料成本傳導(dǎo)
實際上，硅片出現(xiàn)超過20%的降價幅度，這一狀況并不陌生。在去年12月21日，硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，硅片單周價格曾呈現(xiàn)熔斷式下跌，其中，M10單晶硅片（182 mm /150μm）價格周環(huán)比跌幅20%，而G12單晶硅片（210 mm/150μm）價格周環(huán)比跌幅也達(dá)到18.4%。
這也引起了一系列連鎖反應(yīng)，下游電池片、組件環(huán)節(jié)隨后也出現(xiàn)“多米諾骨牌”式降價，觸發(fā)了整個產(chǎn)業(yè)鏈中下游的利潤重分配。
對于這一輪硅片大幅降價，硅業(yè)分會分析指出，最近一周市場成交價格混亂，成交量普遍偏小。該機(jī)構(gòu)指出，價格大幅下跌主要由于兩方面原因，其一是價格降幅橫跨兩周，因此跌幅略顯夸張，但實則經(jīng)歷了兩輪階段性調(diào)價；其二是傳導(dǎo)原材料降價空間，并持續(xù)向下游釋放利潤。
該機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，最近一周隨著原材料價格大幅波動，硅片企業(yè)減少安全庫存至合理水平，由于預(yù)期三季度硅片產(chǎn)能釋放量將顯著增加，因此部分廠商選擇提前降價清庫存。
實際上，上游硅料價格持續(xù)下行，的確對硅片環(huán)節(jié)造成了較大成本傳導(dǎo)壓力。據(jù)PVInfoLink數(shù)據(jù)，3月以來硅料價格已連續(xù)9周下降，致密料報價從3月1日的230元/kg持續(xù)下跌至4月26日的179元/kg，上游硅料價格持續(xù)下行，使得下游對硅片環(huán)節(jié)有較強(qiáng)的降價預(yù)期。
此外，進(jìn)入二季度以來，4-5月進(jìn)口石英砂不再成為限制單晶硅產(chǎn)出的瓶頸，因此專業(yè)化企業(yè)挺價意愿開始減弱，釋放部分利潤給下游。
石英砂對硅片價格支撐作用減弱。4月21日，石英砂寡頭尤尼明總公司硅比科宣布2億美元的高純石英砂擴(kuò)產(chǎn)計劃，預(yù)計投資完成后，公司高純石英砂產(chǎn)量將在2022年基礎(chǔ)上實現(xiàn)翻倍，伴隨未來預(yù)期高純石英砂短缺得到有效改善，石英砂短缺對于硅片價格的支撐作用進(jìn)一步減弱。
進(jìn)一步刺激下游裝機(jī)需求
在業(yè)內(nèi)看來，這一輪原材料價格下滑，必然會繼續(xù)向下游傳遞，從而向下游釋放利潤，尤其是今年光伏裝機(jī)已被市場冠以“高增長”的基調(diào)。廣發(fā)證券認(rèn)為，硅片降價將有效改善下游電池和組件成本壓力，進(jìn)一步刺激終端裝機(jī)需求。
國海證券在一份研報中也表示，從組件端來看，隨硅料價格回落，主流182/210產(chǎn)品平均價格已經(jīng)從2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。組件價格的下降則將帶動光伏系統(tǒng)成本降低，光伏發(fā)電項目收益率顯著提升，從而激發(fā)更多的建設(shè)投資。
該機(jī)構(gòu)預(yù)計，2023年全球光伏市場將保持較高的增速，總裝機(jī)量有望突破350GW，硅片作為主要中間材料也將迎來高速增長。
實際上，在硅片環(huán)節(jié)，也會出現(xiàn)明顯分化。華創(chuàng)證券認(rèn)為，刺激下游需求，加速行業(yè)出清，目前硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能相對寬松，龍頭企業(yè)成本優(yōu)勢明顯，原材料保供能力更強(qiáng)，隨著硅片價格下降，落后產(chǎn)能或?qū)⒓铀俪銮澹厮苄袠I(yè)格局。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著上游原材料硅料價格回落，硅片成本端原材料采購影響弱化，制造技術(shù)水平重要性將逐步凸顯。在硅料價格高企時，硅料在硅片整體成本中占據(jù)絕大部分，因此原材料采購的具體價格、時點節(jié)奏把握、未來趨勢判斷、庫存管理等方面對硅片企業(yè)的盈利影響較大，而由生產(chǎn)技術(shù)、工藝、管理水平等方面因素決定的非硅成本影響不易體現(xiàn)。
有機(jī)構(gòu)測算，硅料價格在300/200元/kg時，主流182型號硅片的成本約5.69/4.10元/片，其中硅成本占比分別達(dá)到84/78%，非硅成本僅0.9元/片。而當(dāng)硅料成本下降至80元/kg以下時，非硅成本占比將提升至40%以上，優(yōu)秀硅片廠商本身的制造能力和規(guī)模競爭優(yōu)勢將會凸顯，與行業(yè)一般水平拉開差距。
（文章來源：中國基金報）