【貴金屬】

隔夜貴金屬高位回落。上周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議釋放加息進(jìn)入尾聲信號(hào)但表態(tài)并未明確轉(zhuǎn)向，但市場(chǎng)交易再次與美聯(lián)儲(chǔ)背離給出年內(nèi)多次降息預(yù)期，表現(xiàn)出對(duì)于銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。本周市場(chǎng)重要數(shù)據(jù)和事件較少，如果銀行風(fēng)險(xiǎn)不進(jìn)一步升級(jí)，避險(xiǎn)情緒可能會(huì)逐漸回落，貴金屬短期有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。中期來(lái)看利率天花板已經(jīng)出現(xiàn)，做多安全邊際抬升，回調(diào)后仍有布局機(jī)會(huì)。

【銅】

【資料圖】

隔夜滬銅偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)交投活躍。第一公民銀行買下硅谷銀行，F(xiàn)DIC為收購(gòu)硅谷銀行案提供700億美元信用。利率互換顯示美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息25基點(diǎn)可能性超過(guò)五成。現(xiàn)貨方面，上海升水維持在百元之內(nèi)，溫和的back結(jié)構(gòu)顯示去庫(kù)進(jìn)度總體符合預(yù)期，季末貿(mào)易商出于資金需求拋貨，成交總體平平。技術(shù)上看，銅價(jià)短期處于整理，區(qū)間震蕩看待。

【鋁】

隔夜滬鋁震蕩偏強(qiáng)。鋁錠社會(huì)庫(kù)存連續(xù)兩周去庫(kù)超過(guò)7萬(wàn)噸表現(xiàn)超往年同期，基本面提振和宏觀情緒修復(fù)令有色企穩(wěn)反彈行情延續(xù)。滬鋁維持在17000元以來(lái)通道內(nèi)震蕩格局不變，通道下沿四點(diǎn)一線支撐進(jìn)一步鞏固，短期關(guān)注波動(dòng)區(qū)間內(nèi)背靠趨勢(shì)線支撐的低吸機(jī)會(huì)。

【鋅】

市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒繼續(xù)回落，隔夜黃金、美元、美債齊跌，有色重回基本面邏輯。倫鋅沿5日均線小步上行，0-3升水31.99美元/噸，較前期有所上漲；庫(kù)存接近4萬(wàn)噸水平，仍處低位，基本面對(duì)價(jià)格仍有支撐。滬鋅隔夜小幅上行。由于下游前期備貨充分，可能透支了部分遠(yuǎn)期需求，本周鋅錠去庫(kù)或放緩。煉廠高開工之下，維持22000-23000元/噸區(qū)間震蕩。

【鉛】

隔夜美元回落，倫鉛上行，0-3延續(xù)升水，低庫(kù)存支撐下，仍有反彈空間。國(guó)內(nèi)鉛錠社庫(kù)跌至4萬(wàn)噸水平，刺激多頭入場(chǎng)。主力站上15400元/噸關(guān)鍵壓力位。技術(shù)面看，均線金叉，鉛短線上行動(dòng)力仍存。短線宏觀壓制減弱，低庫(kù)存支撐，仍以回調(diào)做多為主。但是，再生鉛煉廠利潤(rùn)較好，開工積極性高，需密切關(guān)注未來(lái)煉廠開工動(dòng)態(tài)，第一壓力位15600元/噸。

【錫】

隔夜內(nèi)外錫價(jià)繼續(xù)上漲，LME0-3月升水?dāng)U大到146美元，吸引巴生錫庫(kù)存入庫(kù)70噸。國(guó)內(nèi)現(xiàn)錫跟漲到20.15萬(wàn)元，對(duì)交割盤面升水不大，上期倉(cāng)單略減。技術(shù)上，滬錫漲幅指向20.5-21萬(wàn)元間。追入多單背靠20萬(wàn)元繼續(xù)持有。

【工業(yè)硅】

工業(yè)硅主力小幅收漲。現(xiàn)貨方面，華東通氧553#價(jià)格低位持穩(wěn)，盤面折算421#小幅貼水四川421#現(xiàn)貨價(jià)，但對(duì)云南421#維持升水。有機(jī)硅消費(fèi)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，同時(shí)硅片受坩堝供應(yīng)品質(zhì)制約，對(duì)多晶硅需求暫穩(wěn)。工業(yè)硅基本面呈供需雙弱格局，但西南大面積停產(chǎn)減產(chǎn)，短期供應(yīng)面影響偏強(qiáng)，現(xiàn)貨硅價(jià)有望止跌企穩(wěn)，預(yù)計(jì)本周主力盤面圍繞萬(wàn)六一線震蕩整理。

（文章來(lái)源：國(guó)投安信期貨）