在海外市場仍被歐美銀行業危機縈繞之際，上周五(3月17日)晚，人民銀行超預期的“降準”則給國內市場帶來了支撐。業內分析認為，此次超預期“降準”為國內經濟修復注入強心劑，對于鞏固國內相關的基本金屬、黑色金屬需求強預期有積極的作用。
中國人民銀行17日晚間宣布，決定于3月27日全面下調金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)，本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。對于此次降準的目的，人民銀行表示，為推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，打好宏觀政策組合拳，提高服務實體經濟水平，保持銀行體系流動性合理充裕。
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機構普遍解讀認為，此次超預期的“降準”雖然幅度上較為溫和，但有助于保障國內流動性的合理充裕，并將提振國內市場的信心。
中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才解讀稱：“此次降準的力度是比較溫和的，只有0.25個百分點，這就保證了貨幣政策的連續性和穩定性，此次降準大約釋放5000億元左右的基礎貨幣，未來通過金融機構貸款，可能創造3萬多億元的貸款規模，支持了實體經濟。”
經濟日報18日的文章也指出，此次降準將有助于保持銀行體系流動性合理充裕，提高服務實體經濟水平，打好宏觀政策組合拳，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。
中信建投期貨張少達告訴新華財經，目前國內經濟仍處復蘇階段，維持流動性處于合理充裕的必要性非常高。本次降準之后，基建和制造業投資的資金需求將繼續得到滿足，這一點對于現階段國內基本金屬的需求是非常有利的。
市場的實際表現，也印證了機構的這一判斷。從盤面看，盡管17日外盤原油、金屬在歐美銀行業危機沖擊下繼續走弱，但國內夜盤開盤后，包括鋼材、有色金屬、建材等在內的多數工業品均跳空高開，化工板塊中也有包括PTA、短線、純堿等多個品種開盤走高。
從去年四季度以來，國內地產政策的調整帶來的需求恢復的強預期已經帶動國內相關品種走出價格底部。但在國內“金三銀四”傳統旺季開啟、強預期進入驗證階段之時，歐美銀行業的突發危機，也著實“嚇”到了市場。在這一背景下，業內人士表示，此次超預期的“降準”也將起到對沖外部沖擊的作用。
光大期貨黑色研究總監邱躍分析說，近期外圍市場表現不好，而此次降準的幅度比較溫和，“應該還是為了在到一定程度上對沖外部沖擊。”
“當前國內經濟復蘇而海外風險逐漸暴露，市場很難形成強預期，而現實端不同的基本金屬基本面出現明顯分化。”張少達進一步表示，但國內定價權重更高的黑色金屬，受益于國內政策和需求的支撐，預計表現要強于有色金屬。
需要注意的是，盡管從目前的分析來看，“降準”整體將給國內相關商品帶來利好，但并不意味著價格又會“一飛沖天”。
“對于房地產市場而言，降準有利于居民購房意愿和能力的邊際修復，但是修復的路徑預計非常溫和。從1-2月房地產市場數據來看，從新開工和施工到竣工和銷售，各項環節數據均有邊際改善，但是改善的幅度比較有限，中期房地產投資仍然很難對基本金屬的需求提供正向作用。”張少達對新華財經說。
凱投宏觀也在一份報告中提示稱，短期內，全球銀行面臨的問題預計將成為大宗商品交易員關注的主要焦點。下周市場將繼續密切關注全球銀行體系出現的任何壓力跡象。如果銀行業的壓力似乎得到緩解，那么隨著風險偏好的恢復，大宗商品價格可能在下周上漲。
（文章來源：新華財經）