1、1月Mysteel統計247家鋼廠高爐停復產情況復盤
(資料圖)
從具體數據來看，截至2月3日，Mysteel統計247家鋼廠樣本1月鐵水產量總量環比上月增加70萬噸至6952萬噸，全年累計同比上升321萬噸，增幅4.84%。日均鐵水產量環比上升2.3萬噸/天至224.3萬噸/天，增幅1%。具體到區域來看，本月產量增量主要在華北、東北和西南地區，而華中和華南地區產量減少。
從高爐停檢修情況來看，截至2月3日，Mysteel統計247家鋼廠1月共新增復產高爐27座，涉及日均鐵水產能11萬噸/天。共檢修19座高爐，涉及日均鐵水產能6萬噸/天，主要是由利潤虧損后鋼廠主動減產，其中15座高爐尚未復產，涉及產能約5萬噸/天。從區域上看，本月檢修主要集中在河北、江蘇、山東、山西、四川和湖北地區，復產主要集中在河北、江蘇、內蒙古和山西地區。
2、預計2月鋼廠高爐鐵水產量231.5萬噸/天
①下月停復產計劃
據Mysteel調研了解，2月有25座高爐計劃復產，涉及產能約9.4萬噸/天；有5座高爐計劃停檢修，涉及產能約1.6萬噸/天。若按照目前統計到的停復產計劃生產，預計2月日均鐵水產量231.5萬噸/天。
②2月鋼廠利潤是關鍵鋼廠復產節奏或將不及預期
截至1月31日，Mysteel測算河北地區螺紋鋼即期噸鋼毛利潤環比上月上漲186元/噸至-92元/噸；螺紋鋼實際噸鋼毛利潤環比上月上漲177元/噸至-8元/噸；熱軋即期噸鋼毛利潤環比上月上176元/噸至28元/噸；廢鋼與鐵水價差環比上月上漲153元/噸至-301元/噸。
雖然鋼廠利潤隨著市場對下游需求預期的好轉從春節前開始持續修復，但近期隨著下游需求預期的轉差，鋼廠利潤再次進入下行通道。若鋼廠利潤持續走差，則會出現去年12月份的復產延期、檢修增加的情況。若利潤能夠維穩或繼續增加，則能如計劃復產。
去年12月份預計鐵水產量減少1.8萬噸/天，實際減少2.8萬噸/天，差1萬噸/天，主要是因為嚴重虧損所致。對于鋼廠利潤預期，重點關注年前市場的強預期能否兌現，筆者認為基于由于鋼廠復產和終端需求啟動的節奏差異，可能會導致需求啟動后成材庫存已經累庫至高位，進而鋼廠利潤走差的可能性更大。
由于目前利潤虧損小于去年12月份，結合歷史虧損對鋼廠生產的影響，筆者認為2月利潤虧損對高爐鐵水產量影響會在2萬噸/天左右。
綜合而言，預計2月鋼廠高爐鐵水產量229萬噸/天，需要重點關注鋼廠利潤變化情況。
（文章來源：我的鋼鐵網）