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新春開(kāi)工之際，大連商品交易所(以下簡(jiǎn)稱“大商所”)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油期貨和期權(quán)(以下簡(jiǎn)稱“豆系品種”)引入境外交易者已滿月。一個(gè)月來(lái)，在境內(nèi)外市場(chǎng)各方的支持與呵護(hù)下，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)有序，境外客戶參與較為積極，各方反映良好。
作為我國(guó)首個(gè)以境內(nèi)特定品種方式實(shí)現(xiàn)全系對(duì)外開(kāi)放的品種板塊，豆系品種引入境外交易者備受境內(nèi)外市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)大商所統(tǒng)計(jì)，截至1月底，已有來(lái)自英國(guó)、瑞士、荷蘭、新加坡、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、澳大利亞等13個(gè)國(guó)家和地區(qū)的49家境外客戶參與了豆系品種的交易，其中包括嘉吉、路易達(dá)孚等境外大型產(chǎn)業(yè)客戶，一些客戶的交易還涉及多個(gè)品種合約。
記者了解到，去年底以來(lái)，多家期貨公司與境外中介機(jī)構(gòu)通過(guò)多種方式積極宣講推介，內(nèi)容既包括我國(guó)期貨市場(chǎng)風(fēng)控制度與監(jiān)管體系等宏觀方面，也涵蓋豆系品種合約要點(diǎn)與品種業(yè)務(wù)細(xì)則、參與途徑與流程等具體細(xì)節(jié)。例如，國(guó)泰君安期貨圍繞豆系品種對(duì)外開(kāi)放，面向海外產(chǎn)業(yè)和金融客戶舉辦了多場(chǎng)路演和產(chǎn)品推薦；磐石金融有限公司就新增開(kāi)放品種及交易機(jī)會(huì)與農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域目標(biāo)客戶逐一進(jìn)行了電話交流。這些活動(dòng)為境外客戶充分了解豆系品種開(kāi)放情況并順利參與交易提供了有力支持。
除了期貨公司和境外中介機(jī)構(gòu)，銀行系金融機(jī)構(gòu)也積極為境外客戶參與豆系品種交易添磚加瓦。中銀國(guó)際環(huán)球商品(英國(guó))有限公司首席執(zhí)行官姚磊告訴記者，中銀國(guó)際環(huán)球商品已經(jīng)與中銀國(guó)際期貨就境外交易者及境外中介機(jī)構(gòu)在豆系品種對(duì)外開(kāi)放中的參與方式、結(jié)算流程、外幣質(zhì)押保證金方式等工作進(jìn)行密切溝通，并持續(xù)完善相關(guān)機(jī)制流程，力求為境外客戶參與我國(guó)期貨市場(chǎng)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，更好助力我國(guó)豆系品種的對(duì)外開(kāi)放。
在此過(guò)程中，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)還結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)際，就換匯、結(jié)算、市場(chǎng)培育等方面工作提出了優(yōu)化建議，以期進(jìn)一步提升豆系品種服務(wù)全球客戶的水平。
嘉吉在豆系品種引入境外交易者首日即參與了交易。嘉吉風(fēng)險(xiǎn)管理亞太區(qū)負(fù)責(zé)人董宇昕表示，嘉吉的不同業(yè)務(wù)部門在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中都深度使用大商所的品種和工具，比如糧油板塊通過(guò)豆粕豆油期貨實(shí)現(xiàn)壓榨利潤(rùn)的鎖定，風(fēng)險(xiǎn)管理部門則利用豆粕期權(quán)等降低相關(guān)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。“特別是在開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的過(guò)程中，不少客戶都有通過(guò)大商所大豆相關(guān)合約套保的需求，這些品種引入境外交易者后，我司得以直接使用境外主體進(jìn)行交易，為我司開(kāi)展業(yè)務(wù)、服務(wù)客戶提供了極大便利。”董宇昕稱。
作為一家經(jīng)營(yíng)農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)易的企業(yè)，中商外貿(mào)(新加坡)有限公司也積極參與了豆系品種的交易。“我們使用了豆一期貨、豆粕及豆油期貨和期權(quán)作為現(xiàn)貨貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，并且會(huì)在豆油、棕櫚油之間做一些套利交易。中國(guó)有全球最大的油脂油料消費(fèi)市場(chǎng)，期待大商所期貨市場(chǎng)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理方面更好地服務(wù)全球農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈。”公司董事總經(jīng)理張揚(yáng)說(shuō)道。
光大期貨油脂油料分析師侯雪玲告訴《金融時(shí)報(bào)》記者，近一個(gè)月來(lái)，國(guó)內(nèi)豆類期貨市場(chǎng)走勢(shì)充分反映了現(xiàn)貨市場(chǎng)情況。進(jìn)口大豆方面，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)從阿根廷產(chǎn)區(qū)迎來(lái)降雨利好產(chǎn)量逐漸轉(zhuǎn)為美豆出口旺盛、國(guó)內(nèi)備貨需求釋放，豆二、豆粕、豆油先抑后揚(yáng)；相比之下，由于俄羅斯上調(diào)大豆出口關(guān)稅、繼續(xù)擴(kuò)種大豆背景下市場(chǎng)預(yù)期政策支持力度將提升等，豆一期貨則呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)。“我們也注意到，1月國(guó)內(nèi)豆類期貨走出了較高的獨(dú)立性，相比于外盤引導(dǎo)，更多受到國(guó)內(nèi)供需影響，這點(diǎn)在豆粕、豆一表現(xiàn)最為明顯。可見(jiàn)，大商所豆類期貨定價(jià)自主性、合理性和效率性表現(xiàn)較好，這也為吸引境外客戶參與提供了良好基礎(chǔ)。”侯雪玲稱。
大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，豆系品種引入境外交易者，是期貨市場(chǎng)推動(dòng)高水平制度型對(duì)外開(kāi)放的具體舉措，有助于加快建立期現(xiàn)貨協(xié)調(diào)匹配的國(guó)內(nèi)統(tǒng)一大市場(chǎng)，提升大豆“中國(guó)品質(zhì)”和“中國(guó)價(jià)格”的全球影響力。考慮到去年9月相關(guān)品種已經(jīng)向合格境外投資者(QFI)開(kāi)放，全球的大豆產(chǎn)業(yè)企業(yè)能夠根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要，選擇合適的途徑利用中國(guó)期貨市場(chǎng)的“工具箱”進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)精耕細(xì)作。下一步，大商所將繼續(xù)堅(jiān)持“一品一策”方針，將大豆系列品種做大做強(qiáng)，提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量和功能發(fā)揮水平，更好服務(wù)全球大豆產(chǎn)業(yè)以及國(guó)家糧食安全戰(zhàn)略。
（文章來(lái)源：金融時(shí)報(bào)）