一、行情回顧—期貨現貨繼續強勢
(資料圖片)
本周期貨和現貨均繼續上漲。1月13日雞蛋主產區均價為5.16元/斤，較上周同比5.74%，主銷區均價為5.10元/斤，較上周同比6.62%，周六周日蛋價穩中有落。本周各合約繼續上漲。
本周北京、上海、廣州、深圳客運量均繼續恢復，未來一周可能由于返鄉高峰而季節性下跌，現在是疫情第一波高峰剛過的窗口期，消費在陸續恢復中。
本周雞蛋代表銷區銷量繼續增加，生產和流通庫存天數均繼續回落，走貨較快。截至周四生產環節庫存天數1.02天，流通庫存天數0.81天。本周豆粕價格繼續下跌，玉米價格有反彈，養殖利潤較上周繼續恢復，現為0.92元/斤(1月12日)。
淘雞方面，淘汰量有所上升，但相比往年淘汰量不足，本周淘雞由上周的1747萬只上升至1829萬只，此水平相比往年稍低，但是由于二三季度的雞苗補苗較少，所以現在可淘汰雞也較少。淘雞價格反彈，海蘭褐淘汰雞(4斤)日度均價為4.86元/斤，同比上周3.85%。淘雞日齡較上周下降。
二、行情展望——盤面和現貨或回調，但壓力不大
淘雞節奏直接關系存欄壓力：淘汰量相比往年不夠充分，但是可淘汰雞本也不多，壓力并不太大，現在的存欄也處于較低位置，一季度存欄壓力均不太大。淘汰雞價格低位，屠宰場也十分愿意囤積冷凍產品，所以屠宰場意愿強烈，但是養殖戶淘雞意愿來看，淘汰還不夠充分，尤其450-480天的淘汰意愿很低。
產蛋率已經恢復至超過去年同期水平。
需求方面，疫情逐步放開，短期家庭備貨需求會降低，餐飲消費有一定回復，長期整體需求會改善，短期看，隨著全國各省感染高峰期陸續到來，早期感染的省份消費陸續恢復，北上廣深地鐵客運量在反彈，消費復蘇，現在正是第一次感染高峰后的窗口期。上海廣東深圳等地隨著本次感染高峰陸續到來，如此，春節期間人員流動不會那么悲觀，春節仍會有行情，跨省流動返鄉過節、走親訪友、旅游餐飲等消費可能會有提振。
替代品方面，蔬菜價格在備貨反彈中，未來一周會隨著年關將近而繼續反彈。生豬價格在磨底過程中。
綜上所述，卓創數據12月存欄量為11.79億羽，比11月微微下降，淘汰量相比往年有些不足，但壓力不大。需求方面北京上海廣州深圳等地需求逐步恢復，生豬消費也在恢復。春節可能正好是主要省份感染高峰剛過的時間，則探親訪友、旅游餐飲等消費可能繼續有所恢復(如圖，目前海口美蘭機場客流量相比2022年增長明顯)。這兩周庫存清理的速度較快，沒有庫存壓力。
預估未來一周消費會因為年關將近備貨完畢而回落，蛋價或回調，上行壓力較大，盤面上行空間暫時不大，年前雞蛋價格跌價盤面一般會跟隨下跌，所以盤面突破前高的可能性較低(突破前高將會有較多空方入場)，如本人上篇文章所論述，現在05多方子彈仍較為充足，在等待回調加倉，且現貨上預估年后開年價不會太低(因為存欄仍較低位置，消費持續恢復，當然仍要注意傳染性更強的毒株帶來的消費超預期情況)，因此預估回調幅度有限，建議不做空而是等節后做多季節性(雞蛋做季節性右側趨勢且在比拐點更早時候離場的操作方式勝率歷史上來看會較高)。
（文章來源：中信建投期貨）