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1月9日上午，在岸、離岸人民幣兌美元均升破6.80，為2022年8月以來(lái)首次。而截至9日14:30，在岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)6.7762元，較前收盤價(jià)漲473個(gè)基點(diǎn)。離岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)6.7822元，較前收盤價(jià)漲463個(gè)基點(diǎn)。
自2022年3月起，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)開啟其快速加息進(jìn)程，人民幣匯率便進(jìn)入貶值通道。在2022年4月-5月和8月-9月兩次急跌，以及其他時(shí)間的緩慢陰跌后，在岸人民幣兌美元匯率在2022年11月初達(dá)到此次下跌周期的底部7.32。
隨后，人民幣兌美元匯率轉(zhuǎn)入升值通道。雖然在11月中旬因?yàn)橐咔槎霈F(xiàn)一定回調(diào)，但升值速度十分猛烈，僅兩個(gè)月間，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)上漲超過6%。
人民幣匯率迅速反彈的原因之一在于中國(guó)優(yōu)化調(diào)整疫情防控政策，經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入快速修復(fù)進(jìn)程。中國(guó)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)基本面，一直是支撐人民幣匯率較為堅(jiān)挺的最根本原因。在本輪美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程中，即使中國(guó)以我為主，保持了較為寬松的貨幣政策環(huán)境，人民幣匯率相較歐元、日元等發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣以及眾多新興國(guó)家貨幣，相較美元的貶值幅度也更小。
而在防控政策優(yōu)化后，雖然疫情在一些城市擴(kuò)散短暫地?cái)_動(dòng)了基本面。但隨后，居民消費(fèi)需求快速釋放，元旦假期國(guó)內(nèi)旅游出行人次和規(guī)?？焖偕仙?，恢復(fù)至疫情前同期的較高水平，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇潛力較大。參照日本、韓國(guó)和越南等國(guó)家調(diào)整防疫政策的經(jīng)驗(yàn)，在疫情進(jìn)入下降通道后，經(jīng)濟(jì)能實(shí)現(xiàn)超季節(jié)性的快速修復(fù)。而如今全國(guó)特別是二三線城市的疫情仍在達(dá)峰進(jìn)程之中，經(jīng)濟(jì)便呈現(xiàn)快速修復(fù)的進(jìn)程，顯示后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能強(qiáng)勁。在濃厚的強(qiáng)預(yù)期下，在岸、離岸人民幣匯率雙雙走強(qiáng)不足為怪。
人民幣匯率迅速反彈的原因之二在于美聯(lián)儲(chǔ)決定放緩其加息進(jìn)程。自11月開始，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)逐步走低，且經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)有所走弱，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放緩乃至停止降息的預(yù)期逐步升溫。而進(jìn)入12月后，美聯(lián)儲(chǔ)多位官員表態(tài)將放緩加息，市場(chǎng)也進(jìn)一步確認(rèn)國(guó)際貨幣環(huán)境將有所轉(zhuǎn)變。美元指數(shù)開啟快速下跌進(jìn)程，在2022年最后一個(gè)交易日，跌至本輪上行周期以來(lái)的低點(diǎn)103.49，較2022年9月末階段性高點(diǎn)114.16跌去9.3%。
雖然本輪人民幣匯率升值的根本原因在于中國(guó)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)基本面，但1月9日在岸、離岸人民幣的單日快速上行，主要在于美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示通脹壓力正明顯回落。雖然12月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)22.3萬(wàn)人超出預(yù)期，但時(shí)薪增速顯著降溫，創(chuàng)2021年8月以來(lái)新低，確認(rèn)通脹壓力正在減弱。因此，本周開市后，美元兌主要貨幣均明顯走弱。當(dāng)然，受益于中國(guó)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)基本面，人民幣匯率單日約反彈1.4%，相較歐元、英鎊和日元的0.42%、0.59%和0.28%單日反彈幅度更大。中國(guó)復(fù)蘇預(yù)期甚至帶動(dòng)上游資源國(guó)貨幣大幅反彈，如澳元兌美元單日反彈約0.92%，明顯優(yōu)于其他主要貨幣。
回歸本輪人民幣貶值過程，人民銀行、外匯局對(duì)人民幣匯率走勢(shì)進(jìn)行主動(dòng)干預(yù)的頻率和力度有所下降，人民幣匯率雙向波動(dòng)的模式已經(jīng)確立。展望后續(xù)，人民幣匯率仍受海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及貨幣政策取向的驅(qū)動(dòng)。短期內(nèi)，部分地區(qū)疫情造成修復(fù)速度不及預(yù)期可能會(huì)暫時(shí)性引發(fā)人民幣匯率超調(diào)后的回跌。長(zhǎng)期來(lái)看，伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)開啟復(fù)蘇進(jìn)程，人民幣匯率也將逐步走強(qiáng)，進(jìn)入新一輪的升值通道之中。
（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）