近期黃金資產(chǎn)狂飆，成為投資者當(dāng)下最青睞的資產(chǎn)。
周四，現(xiàn)貨黃金一日大漲30美元，突破2040美元/盎司，為去年3月來(lái)最高水平，沖擊歷史高位2075美元。隔夜，美股貴金屬板塊也集體上揚(yáng)，哈莫尼黃金漲超5%。近月黃金期貨合約今年上漲12.2%，超過同期標(biāo)普500指數(shù)7%的漲幅。
分析指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年可能陷入衰退，以及美聯(lián)儲(chǔ)停止加息或?qū)е挛磥?lái)幾年通脹持續(xù)高企，創(chuàng)造了一個(gè)有利于金價(jià)上漲的環(huán)境。
【資料圖】
Allspring Global Investments高級(jí)投資策略師Brian Jacobsen指出：
經(jīng)濟(jì)增速下滑和通脹預(yù)期上升不尋常地結(jié)合在一起，為金價(jià)提供支撐。現(xiàn)實(shí)的冷酷之手打了很多人的臉，美國(guó)今年或明年都不會(huì)降至目標(biāo)通脹率，同時(shí)不幸的是，增長(zhǎng)預(yù)期也在下滑。
“衰退+通脹高企”的劇本或?qū)⑸涎?/p>
黃金通常被視為對(duì)沖通脹和貨幣貶值的工具，其他資產(chǎn)下跌時(shí)貴金屬能夠保值。然而，金價(jià)本周的反彈是在CPI和PPI顯示通脹正在放緩之后出現(xiàn)的。
這是因?yàn)橥顿Y者正在押注，即使通脹遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)停止加息。同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性上升，上個(gè)月的銀行業(yè)危機(jī)令投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)將受到短期逆風(fēng)的影響。
美國(guó)3月PPI同比增2.7%，創(chuàng)27個(gè)月最低紀(jì)錄，但仍高于疫情前的水平；美國(guó)3月CPI同比增長(zhǎng)5%，為截至2021年5月以來(lái)最小的同比漲幅，但同時(shí)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正常水平。
美聯(lián)儲(chǔ)本周公布的會(huì)議紀(jì)要中，自一年多前美聯(lián)儲(chǔ)開始加息以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)官員首次預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候陷入衰退的可能性超過不衰退，此前官員們判斷兩種情況可能性大致相當(dāng)。
盡管官員們預(yù)計(jì)將繼續(xù)把短期利率從最近的4.75%提高到5%，但市場(chǎng)對(duì)此充滿質(zhì)疑并押注美聯(lián)儲(chǔ)很快將停止加息，而停止加息將令高通脹在未來(lái)幾年深深嵌入美國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中。
此外，近期美收益率的下行也提振了黃金，美國(guó)國(guó)債收益率下降而增加了持有黃金的吸引力。同時(shí)，較低的收益率也削弱了美元，這使得美國(guó)以外的投資者購(gòu)買以美元計(jì)價(jià)的黃金更加便宜。