一聲槍響，打破了美國(guó)私募界的寧?kù)o。
據(jù)《紐約郵報(bào)》消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月23日上午，私募股權(quán)投資先驅(qū)之一、老牌基金THL創(chuàng)始人托馬斯·H·李（Thomas H.Lee）被發(fā)現(xiàn)在曼哈頓第五大道的投資公司總部辦公室里開(kāi)槍自殺。
(相關(guān)資料圖)
紐約警方于23日上午11點(diǎn)10分左右接到了911報(bào)警電話，急救人員趕到現(xiàn)場(chǎng)后宣布這名78歲的億萬(wàn)富豪已經(jīng)死亡。
1974年，托馬斯·H·李于創(chuàng)辦了美國(guó)最早的私募股權(quán)基金THL基金（Thomas H.Lee Partners），憑借收購(gòu)Snapple、華納音樂(lè)集團(tuán)等著名案例，讓THL成為歷史最悠久也是最知名的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之一，一度與黑石、凱雷齊名。2006年，62歲的托馬斯·H·李離開(kāi)了一手創(chuàng)辦的THL，創(chuàng)辦了Lee Equity Partners，主要面向?qū)γ绹?guó)市場(chǎng)的高成長(zhǎng)性公司投資。
作為美國(guó)私募界的傳奇人物，托馬斯·H·李一生戰(zhàn)績(jī)累累。據(jù)外媒統(tǒng)計(jì)，從1974年到2006年，THL在他的領(lǐng)導(dǎo)下，共籌集了超過(guò)220億美元的資金，完成了100多項(xiàng)投資，總購(gòu)買價(jià)格超過(guò)1250億美元。而據(jù)他的家人透露，在近50年的職業(yè)生涯中他通過(guò)數(shù)百筆交易投資了約150億美元。
他是億萬(wàn)富豪、投資大佬、“華爾街的好人”。他的故事，我們得從1944年講起。
私募先驅(qū)
1944年3月，托馬斯·H·李出生在美國(guó)一個(gè)猶太人家庭。他的祖父是美國(guó)的鞋業(yè)大亨，于1905年創(chuàng)辦了美國(guó)鞋業(yè)公司。優(yōu)渥的家庭條件，為其提供了良好的教育。托馬斯·H·李早年就讀于貝爾蒙特希爾學(xué)校，1965年又從哈佛大學(xué)順利畢業(yè)。
大學(xué)畢業(yè)后，李進(jìn)入金融行業(yè)。先是在紐約羅斯柴爾德銀行（L.F.Rothschild）的機(jī)構(gòu)研究部門擔(dān)任分析師。一年后，他又進(jìn)入波士頓第一國(guó)民銀行工作，并且在那里工作了8年，直到1973年被晉升為銀行副總裁。
1974年，30歲的托馬斯H李選擇了創(chuàng)業(yè)。他利用15萬(wàn)元美金的遺產(chǎn)作為種子資金，在波士頓創(chuàng)建了專注于通過(guò)杠桿收購(gòu)交易的私募股權(quán)投資公司Thomas H.Lee Partners。
創(chuàng)立的頭幾年，THL的表現(xiàn)并未引起人們注意。直到進(jìn)入20世紀(jì)80年代，才逐漸進(jìn)入人們的視野。
1982年，THL斥資1550萬(wàn)美元收購(gòu)了辦公家具面料制造商吉爾福德工業(yè)公司（Guilford Industries）的控股權(quán)。1987年，他出售了吉爾福德工業(yè)公司大賺了近3500萬(wàn)美元。1985年，托馬斯·H·李又以2800萬(wàn)美元（其中90%的資金都是借來(lái)的）的價(jià)格收購(gòu)了俄亥俄州阿克倫市的斯特林（Sterling Jewelers）珠寶公司。兩年之后，他以2.1億美元的價(jià)格將其賣給了全球最大的珠寶零售商之一Signet。
這兩個(gè)案例都為李和THL帶來(lái)了不小的聲譽(yù)，不過(guò)真正讓他聲名大噪的，還是收購(gòu)Snapple飲料公司的交易。
1992年，托馬斯·H·李投入1.35億美元（其中自有資金僅2800萬(wàn)美金），收購(gòu)了斯納普（Snapple）飲料公司6300萬(wàn)股股份。短短兩年后，李就將斯納普以17億美元的價(jià)格出售給了桂格公司（Quaker Oats）。（不過(guò)遺憾的是，斯納普在新的管理團(tuán)隊(duì)運(yùn)作下業(yè)績(jī)連連下滑，三年后，桂格不得不以3億美元的價(jià)格低價(jià)將其出售。）
這一收購(gòu)案在當(dāng)時(shí)備受矚目。一方面是因?yàn)門HL為自己和LP大賺9億美元，回報(bào)約32倍。另一方面，標(biāo)志著90年代私募股權(quán)投資的復(fù)蘇。
在此之前，美國(guó)的私募股權(quán)投資被稱為“門口的野蠻人”“公司突襲者”，他們往往通過(guò)惡意收購(gòu)，急于變賣公司的各種資產(chǎn)以賺取巨額利潤(rùn)。再加上80年代末，不少利用杠桿收購(gòu)的PE公司破產(chǎn)，又為整個(gè)行業(yè)蒙上了陰影。
不過(guò)李卻被《福布斯》雜志稱贊為“華爾街少有的好人……交易行業(yè)真正的創(chuàng)新者。”與其他PE采用激進(jìn)的成本削減等策略來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)目標(biāo)不同。李瞄準(zhǔn)的是具有增長(zhǎng)潛力、收入在 3 億至 30 億美元之間的中型公司來(lái)進(jìn)行投資。Snapple的收購(gòu)案就是其敏銳的投資能力和企業(yè)整合能力的體現(xiàn)之一。
另一個(gè)著名的案例，是在2003年收購(gòu)華納音樂(lè)集團(tuán)。THL聯(lián)合貝恩資本（Bain Capital）和普羅維登斯股權(quán)投資公司（Providence Equity Partners），組成投資財(cái)團(tuán)，以26億美元的價(jià)格收購(gòu)了當(dāng)時(shí)經(jīng)營(yíng)狀況不佳的華納音樂(lè)。
在數(shù)字音樂(lè)發(fā)展早期，盜版等問(wèn)題層出不窮。這筆交易要獲得盈利并不容易。但是收購(gòu)?fù)瓿珊螅A納音樂(lè)在財(cái)團(tuán)的指導(dǎo)下積極管理改革。據(jù)外媒報(bào)道，2005年華納音樂(lè)上市后，估值增長(zhǎng)為40億美元，THL為投資者賺到了約3.3億美元。
此外，托馬斯·H·李還參與過(guò)許多耳熟能詳?shù)钠放频耐顿Y，如吉爾德利巧克力（Ghiradelli Chocolates）、教育軟件制造商樂(lè)寧公司（The Learning Company）、嬰兒用品品牌倍兒樂(lè)（Playtex Home Products）等。這些投資都為THL及LP帶來(lái)了不菲回報(bào)。
62歲二次創(chuàng)業(yè)
不過(guò)，THL的投資也并非都是成功案例。對(duì)Refco的杠桿收購(gòu)，就是THL難掩的“傷疤”。
Refco成立于1969年，公司總部坐落于紐約，是全球著名的期貨經(jīng)紀(jì)商之一。2004年，THL完成對(duì)Refco的收購(gòu)。一年后，Refco就成功上市，初始股價(jià)為22美元，最高曾突破30美元，融資達(dá)5.83億美元。一切都順風(fēng)順?biāo)?/p>
但2005年10月10日，一則消息引爆了華爾街。媒體曝出Refco公司的CEO Phillip R. Bennett變相騙取客戶的投資資金，旗下子公司瑞富資本市場(chǎng)（Refco Capital Markets）隱瞞5.5億美元高昂債務(wù)，Refco集團(tuán)存在巨大的財(cái)務(wù)窟窿。
欺詐丑聞揭露后，Refco的股價(jià)從每股高于28美元跌到0.8美元，大量的應(yīng)收款項(xiàng)無(wú)法回收。包括對(duì)沖基金等機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者在內(nèi)的客戶在短時(shí)間內(nèi)從該公司撤出至少20%的資產(chǎn)（接近10億美金）。上市后約2個(gè)月后Refco就不得不宣告破產(chǎn)。
這筆投資也讓THL在商譽(yù)和財(cái)務(wù)上損失慘重。THL作為主要投資者與高盛、瑞士信貸、美國(guó)銀行和均富會(huì)計(jì)師事務(wù)所（Grant Thornton）一起被列入針對(duì)Refco的集體訴訟案中。THL后為解決Refco的經(jīng)紀(jì)客戶、破產(chǎn)托管人和股東的索賠，不得不承擔(dān)了數(shù)億美元的損失。
Refco的收購(gòu)案在一定程度上也影響了托馬斯·H·李的職業(yè)生涯。2006年前后，業(yè)內(nèi)已經(jīng)曝出托馬斯·H·李與THL其他高層意見(jiàn)不合。時(shí)年3月，近62歲的李從Thomas H. Lee Partners辭職。同年，成立了專注于成長(zhǎng)型資本交易的私募股權(quán)公司Lee Equity Partners。
新成立的Lee Equity Partners投資了生育服務(wù)企業(yè)Prelude，收購(gòu)化妝品制造企業(yè)Cosmetic Solutions，還投資過(guò)時(shí)尚和奢侈品牌InterLuxe。
托馬斯·H·李不僅是一位著名的投資人，更是一位慈善家。他曾向母校哈佛大學(xué)捐贈(zèng)2200萬(wàn)美金。還曾擔(dān)任林肯中心、現(xiàn)代藝術(shù)博物館、惠特尼美國(guó)藝術(shù)博物館、猶太遺產(chǎn)博物館等10余家博物館、藝術(shù)館和大學(xué)的受托人。
2023年2月23日，托馬斯·H·李離世震動(dòng)華爾街。
他留下了20億美元的凈資產(chǎn)，也留下了人們的緬懷。THL發(fā)表聲明說(shuō)道，“我們對(duì)我們的好朋友和前合伙人的意外去世深感悲痛。”
托馬斯·H·李的家人更說(shuō)道：“……他是私募股權(quán)行業(yè)的先驅(qū)之一，也是一位成功的商人，而我們知道他是一位盡職的丈夫、父親、祖父、兄弟姐妹、朋友和慈善家，他總是把別人的需求置于自己的需求之上。我們的心都碎了。我們請(qǐng)求大家尊重我們的隱私，允許我們悲傷。”