央行公開市場(chǎng)今日將進(jìn)行1500億元人民幣7天期逆回購操作。
央行12日以利率招標(biāo)方式開展了1400億元逆回購操作，期限為7天，中標(biāo)利率為2.2%。鑒于當(dāng)日無逆回購到期，全天實(shí)現(xiàn)凈投放1400億元。這也是自7月17日以來，央行開展的規(guī)模最大的一筆逆回購操作，同時(shí)創(chuàng)下了8月以來單日最大凈投放量。央行本周已連續(xù)三天在公開市場(chǎng)實(shí)施逆回購操作。
8月以來，地方政府債券發(fā)行總額已超7000億元，而6月、7月全月發(fā)行總額均僅接近3000億元，債券的密集發(fā)行可能使得資金面邊際承壓。加上繳稅截止日臨近均對(duì)資金面形成擾動(dòng)，本周以來，短端資金利率大幅躍升。本周地方債和一般國債計(jì)劃發(fā)行量超6000億元，較上周增加約40%。未來，流動(dòng)性將面臨中期借貸便利(MLF)到期、外匯占款等因素?cái)_動(dòng)。根據(jù)資金面承壓情況，央行適時(shí)適度開展公開市場(chǎng)操作，延續(xù)4月以來的“鎖長放短”特征。
顏色認(rèn)為，央行開展大額“補(bǔ)水”動(dòng)作，存在穩(wěn)定市場(chǎng)情緒的意圖。“總體而言，央行非常重視市場(chǎng)情緒維護(hù)，1400億元的大額操作規(guī)模，也是為了維護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，釋放積極的操作信號(hào)。”顏色說。
國海證券靳毅團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，由于8月、9月地方債國債將出現(xiàn)供給高峰。僅憑公開市場(chǎng)操作，難以有效緩解長端資金壓力。疊加二季度超儲(chǔ)率較一季度大幅下行，資金面波動(dòng)加大，在9月進(jìn)行對(duì)沖性降準(zhǔn)的可能性上升。央行在二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中繼續(xù)強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性工具的重要性，再貸款利率也存在調(diào)降的可能。