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投資要點

國內生成式人工智能監管正式施行，為AIGC產業發展保駕護航。2023年5月23日國家網信辦聯合國家有關部門公布了《生成式人工智能服務管理暫行辦法》8月15日開始施行。《辦法》是我國促進生成式人工智能健康發展和規范應用的專門立法，界定生成式人工智能技術基本概念，規定生成式人工智能服務提供者的制度要求，為生成式人工智能的健康發展指明方向。主要圍繞四點：1、促進發展，鼓勵生成式人工智能研發創新；2、劃定底線，推動生成式人工智能向上向善；3、細化責任，構建生成式人工智能治理體系；4、強化披露，明確生成式人工智能監管手段。

全球信息安全與監管需求愈加重要，新聞出版行業呼吁制定法律框架。世界各地主要出版貿易團體和組織（包括美國2000多家新聞企業、歐洲出版商理事會、美聯社、法新社、甘尼特等其他出版商和貿易團體）共同簽署聯名信呼吁制定法律框架，其目的通過統一人工智能監管和實踐維護公眾對媒體的信任。當前生成式人工智能具備損害新聞出版行業商業模式風險，即免費分發出版機構內容。同時生成新聞報道目前會出現與事實不符情況，此現象將降低公眾對新聞報道信任。出現原因可能為通過未經檢查AI新聞內容無意傳播錯誤信息，但并不排除故意傳播虛假信息情況。

歐盟《數據服務法》實施在即，各超大型在線平臺相繼做出反饋。歐盟《數字服務法》（DSA）旨在更好地保護用戶并增強問責制和透明度，解決虛假信息、廣告、未成年人傷害和非法內容等在線服務平臺的內容問題。為確保《數字服務法》（DSA）的實施，歐盟委員會早在2023年4月25日已經指定17個超大型在線平臺（VLOP）和2個超大型在線搜索引擎（VLOSE），須承擔比其他平臺更多的義務，如主動分析和報告與內容排名工具和推薦系統等技術運營相關的潛在問題，如在8月25日前無法滿足DSA合規要求，將面臨全球營業額6%的懲罰。目前，亞馬遜、Zalando拒絕被歸為VLOP；TikTok針對歐盟DAS要求已進行調整。國內情況：網絡信息安全為近年工作重點。于年初在數字經濟規劃推進中成立國家數據局以加強數字治理，包括深圳、上海、廣州、溫州在內各地先后頒發相關數據管理條例，致力成為國家數據治理體系和治理能力現代化的領先地域。

投資建議：AIGC相關政策順利施行、監管落地有助于行業穩定發展。相關廣告營銷公司：藍色光標（300058.SZ）、浙文互聯（600986.SH）、天娛數科（002354.SZ）等；相關內容制作公司：中文在線（300364.SZ）、視覺中國（000681.SZ）、萬興科技（300624.SZ）等。

風險提示：AIGC技術發展不確定性、AIGC相關產業發展不確定性、數字經濟相關政策不確定性等。

（來源：華金證券）