5日，雅士利與蒙牛乳業(yè)等發(fā)布聯(lián)合公告，自當(dāng)日下午4時(shí)起，雅士利股份于聯(lián)交所的上市地位將予撤銷。這意味著雅士利正式從港股退市。

正式退市

(資料圖片僅供參考)

雅士利成立于1983年，最初只是一家小小的食品廠，1995年引進(jìn)成人奶粉和嬰幼兒奶粉生產(chǎn)線后，開始走上專業(yè)研發(fā)、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售奶粉的道路。

2010年11月，雅士利在香港交易所掛牌上市。2013年，蒙牛以逾100億港元的價(jià)格向雅士利發(fā)出要約收購，成為雅士利第一大股東。2014年，蒙牛、達(dá)能、雅士利聯(lián)合簽署股份認(rèn)購協(xié)議，達(dá)能以約43.9億港元拿下雅士利25%股權(quán)，成為其第二大股東，此次交易完成后，蒙牛對(duì)雅士利的持股比例由68.05%下降至51.04%，但仍為雅士利的控股股東。

2015年9月，雅士利以12.78億港元的價(jià)格收購歐世蒙牛全部股權(quán)，之后蒙牛旗下所有奶粉品牌均集中到了雅士利平臺(tái)上；同年12月，雅士利還斥資12.3億港元收購了達(dá)能旗下奶粉品牌多美滋中國(guó)全部股權(quán)。

經(jīng)過上述一系列交易后，蒙牛、雅士利、達(dá)能在奶粉業(yè)務(wù)上達(dá)成了深度捆綁，直到2022年5月，上市公司蒙牛乳業(yè)公告稱，為私有化雅士利，將向達(dá)能收購雅士利25%股份、低溫業(yè)務(wù)合資公司20%股份，而達(dá)能則收購多美滋中國(guó)100%股權(quán)。作為雅士利私有化方案的一部分，蒙牛還會(huì)以每股1.20港元提出收購雅士利所有公眾持有股份的要約。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2022年末，中國(guó)蒙牛國(guó)際有限公司持有雅士利51.04%，蒙牛乳業(yè)持股25%，張氏國(guó)際投資有限公司(由雅士利創(chuàng)始人張利鈿所在的張氏家族控股)持股6.39%。

2023年3月9日，蒙牛乳業(yè)發(fā)布公告，25%雅士利收購案已于2023年3月9日完成，至此，所有私有化計(jì)劃的先決條件已達(dá)成。

7月5日，雅士利與蒙牛乳業(yè)等發(fā)布聯(lián)合公告，6月29日(開曼群島時(shí)間)，相關(guān)私有化計(jì)劃獲法院批準(zhǔn)，該計(jì)劃已于7月4日(開曼群島時(shí)間)生效，預(yù)期自7月5日下午4時(shí)起，雅士利股份于聯(lián)交所的上市地位將予撤銷。

Wind數(shù)據(jù)顯示，雅士利的首發(fā)價(jià)格為4.2港元/股，而截至退市前，雅士利報(bào)1.2港元/股，較首發(fā)價(jià)跌去71.4%。

在私有化提案中，蒙牛也提到，對(duì)雅士利進(jìn)行私有化，是考慮到雅士利股價(jià)表現(xiàn)不佳、成交量偏低以及國(guó)內(nèi)嬰幼兒奶粉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素。蒙牛稱，相信通過將雅士利私有化，雅士利將能夠以更大的靈活性實(shí)現(xiàn)未來的業(yè)務(wù)發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，雅士利實(shí)現(xiàn)收入36.49億元、44.35億元、37.38億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.01億元、-8140萬元、-2.31億元。其中，2022年，雅士利歸母凈利潤(rùn)的虧損金額不僅進(jìn)一步擴(kuò)大，該公司營(yíng)收也出現(xiàn)了15.7%的下滑。

以后再無雅士利？

自2013年被蒙牛收購以來，雅士利一直保留獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀。經(jīng)過多年發(fā)展，現(xiàn)已形成了嬰幼兒配方奶粉和健康營(yíng)養(yǎng)品兩大品類。

2022年年報(bào)顯示，雅士利在廣東、山西、內(nèi)蒙古、新西蘭等地?fù)碛泄S，通過雅士利、瑞哺恩及朵拉小羊等品牌銷售嬰幼兒配方奶粉，通過悠瑞等品牌銷售成人奶粉，并出售包括兒童奶粉及沖調(diào)產(chǎn)品在內(nèi)的多種營(yíng)養(yǎng)食品。

“未來，蒙牛很可能會(huì)將雅士利整體并入到蒙牛體系中，以蒙牛奶粉事業(yè)部的形式存在。在品牌上，蒙牛可能也會(huì)進(jìn)行精簡(jiǎn)，以雅士利瑞哺恩為例，以后可能直接就變成蒙牛瑞哺恩了。雅士利作為品牌，可能就不會(huì)再出現(xiàn)了。”中國(guó)農(nóng)墾乳業(yè)聯(lián)盟專家組組長(zhǎng)、獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮向中新經(jīng)緯表示。

廣東省食品安全保障促進(jìn)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，近幾年，雅士利的發(fā)展并不順暢，這與出生率持續(xù)下滑以及雅士利本身體量、綜合實(shí)力有關(guān)，在國(guó)內(nèi)、國(guó)外各大巨頭集體發(fā)力的情況下，蒙牛若將雅士利整合到蒙牛產(chǎn)品體系中，將對(duì)于雅士利原有品牌的運(yùn)營(yíng)起到較好的支撐作用。“未來用‘蒙牛’這個(gè)品牌去打造市場(chǎng)，對(duì)于蒙牛整個(gè)奶粉板塊來說，都將是一個(gè)非常好的加持。”朱丹蓬稱。

此外，朱丹蓬向中新經(jīng)緯表示，結(jié)合蒙牛提出的“再創(chuàng)一個(gè)新蒙牛”戰(zhàn)略，蒙牛勢(shì)必會(huì)補(bǔ)齊短板，把奶粉板塊做大做強(qiáng)，這也是其整合雅士利的原因之一。

“對(duì)于蒙牛來說，奶粉這塊是一個(gè)很大的短板，而且我們都知道，奶粉的平均毛利率在整個(gè)乳品來說是最高的，所以蒙牛這次是下大功夫要把奶粉做起來。”宋亮也提到。

蒙牛奶粉業(yè)務(wù)收入主要包括來自雅士利及貝拉米業(yè)務(wù)的收入。2020年、2021年、2022年，蒙牛奶粉收入分別為45.73億元、49.49億元、38.62億元，占蒙牛總收入的6.0%、5.6%、4.2%。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，伊利奶粉及奶制品實(shí)現(xiàn)收入262.6億元，毛利率達(dá)41.06%，遠(yuǎn)高于其他產(chǎn)品；飛鶴實(shí)現(xiàn)收入213.11億元，毛利率為65.5%。

5日，針對(duì)蒙牛是否計(jì)劃將雅士利整體并入到蒙牛體系中以及未來奶粉業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃等，中新經(jīng)緯分別向蒙牛及雅士利相關(guān)負(fù)責(zé)人發(fā)去采訪問題，截至發(fā)稿，未收到雅士利的回復(fù)，而蒙牛方面則表示“相關(guān)內(nèi)容以公告為主”。