大行評級｜西牛證券：維持英恒科技“買入”評級 目標價6.13港元

(資料圖片)

西牛證券發布研報，維持英恒科技(01760.HK)“買入”評級，目標價為6.13港元，相當于202年/2024 年/2025年的13.7x/11.2x/9.6x預測市盈率。
研報指出，2023 年上半財年，英恒科技實現26.3億元人民幣總收入，同比增長26.5%。來自于新能源及智能網駕業務分部的貢獻分別為47.7%及7.7%。毛利率20.6%，優于該行的預期，基于集團“成本+”的定價策略，約20%的毛利率仍然為合理水平。
該行認為，下游價格戰帶來的影響輕微，英恒科技上半年強勁的收入增長及展望證實近期下游價格戰并未為集團帶來重大不利影響，相信有助緩解市場對集團短期的焦慮。對比過往采用國際主流品牌的芯片，汽車生產商轉而采用更多本地零部件以降低整車成本，但其仍然依賴英恒科技提供的方案技術。