憑借穩(wěn)健的業(yè)績增長與商業(yè)領域的超預期表現(xiàn)，新城控股頻獲國內外資本市場的認可。

近日，國際知名投行摩根士丹利宣布上調新城控股評級至“超配”，并調高其目標價。其在研報中指出，新城控股通過提升市場份額實現(xiàn)超預期的租金增長，并持續(xù)看好公司的資產證券化前景。據(jù)此，摩根士丹利將新城控股目標價上調25%至19.7元，同時將其2026至2027年的每股收益預測上調3-5%。

摩根士丹利在研報中指出，盡管整體零售市場表現(xiàn)平淡，但新城控股在今年前九個月實現(xiàn)了11%的營收增長，且同店銷售額保持穩(wěn)步增長，“我們將其歸因于公司在布局城市核心區(qū)域的強勢地位，并預計在資源整合過程中獲得更多市場份額。結合政府在最新‘十五五’規(guī)劃中提振消費的計劃，我們預測其租金收入將以約8%的復合年增長率增長，到2027年達到人民幣152億元。”

除了商業(yè)領域的亮眼表現(xiàn)外，摩根士丹利在研報中進一步指出，地產開發(fā)業(yè)務對新城控股整體業(yè)績的拖累在持續(xù)減弱，“雖然由于可售資源有限，新城2026年的合約銷售額可能進一步收縮，但我們認為這對盈利是積極的。隨著未來幾年物業(yè)預訂減少，預計開發(fā)物業(yè)對盈利的拖累將顯著降低，可能會使公司利潤顯著反彈，預計2027年核心利潤有望恢復至人民幣26億元(2024-27年復合年增長率45%)。”

基于此，摩根士丹利將新城控股2026至2027年每股收益預測上調3-5%，并將目標價提升25%至人民幣19.70元，以反映更強的租金收入、改善的流動性狀況和投資物業(yè)價值的釋放。

事實上，除摩根士丹利外，近期，新城控股持續(xù)贏得資本市場認可，獲20余家券商集體看好并積極推薦，包括國投證券、華泰證券、申萬宏源、中信建設、華創(chuàng)證券、平安證券、東北證券、國泰海通、開源證券、西南證券、銀河證券、興業(yè)證券、長江證券、中信建投等多家證券機構給予公司“推薦”或“買入”評級。

長江證券在近期研報中分析稱，行業(yè)政策預期逐漸提升，疊加新城控股償債高峰期已過且融資能力持續(xù)修復，市場風險偏好有望逐漸提升;較充裕在手土儲仍對銷售形成一定保障;商業(yè)自持貢獻提升拉高毛利率，成為公司重要的盈利與融資來源，公司價值有望重估，維持“買入”評級。

在11月3日剛剛舉辦的三季度業(yè)績說明會上，新城控股董事長兼總裁王曉松表示：公司已連續(xù)七年實現(xiàn)了經營性現(xiàn)金流為正，今年將努力保持;也將充分借助政策支持，持續(xù)實現(xiàn)融資總量和結構的優(yōu)化以及融資成本的連續(xù)下降，確保公開市場的到期全額兌付;商業(yè)層面，進一步迭代機制、深挖效能、創(chuàng)新經營，貫徹吾悅商管“五邊形經營理念”，持續(xù)為業(yè)主創(chuàng)造資產回報、為商家提供平臺、為客戶創(chuàng)造舒適體驗，堅持做有人格的商業(yè)。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。