貴金屬

零售銷售超預期，金銀內強外弱

(資料圖片)

周二晚間，COMEX黃金期貨收跌0.55%、報1933.3美元/盎司，COMEX白銀期貨收跌0.54%、報22.585美元/盎司。國內夜盤方面，滬金主力合約報456.38元/克，上漲0.2%；滬銀主力合約報5632元/千克，上漲0.57%。

周二晚間，美元指數回漲。美國商務部公布的數據顯示，美國7月零售銷售月率錄得0.7%，超過市場預期的0.4%，為2023年1月以來的最大增幅，實現了連續四個月的增長；前值從0.2%上修至0.3%。強勁的勞動力市場加上不斷上漲的工資使得美國消費韌性仍強，并進一步暗示出了美國經濟在第三季度初的繼續擴張。數據公布后，美國國債收益率上升，美元走高，打壓金價走勢。展望后市，美國通脹有所放緩，軟著陸預期增強，短期內預計貴金屬價格或以震蕩為主，操作建議短線思路。

銅

多空交織，滬銅延續高位震蕩

周二夜間，滬銅下跌0.66%，報收67820元/噸，倫銅下跌1.37%，報收8178美元/噸。宏觀方面，數據顯示，7月美國零售銷售額環比增長0.7%，高于市場普遍預期，數據降低了對美國出現衰退風險的擔憂；國內部分經濟數據不及預期，但利好政策頻出下，市場存有一定樂觀預期。供應端8月預計將有增量，下游精銅桿開工率有所回升，低庫存對價格有一定支撐。預計銅將延續高位震蕩，建議震蕩思路對待。

碳酸鋰

電池廠庫存再次累積，碳酸鋰大幅下挫

周二，碳酸鋰主力合約大幅下跌3.5%，收于194500元/噸。

現貨價格方面，據SMM顯示，碳酸鋰（99.5%電池級/國產）跌5500元報23.4萬元/噸，連跌25日。基本面來看，近期鋰鹽廠多保持正常開工，現貨供應較為穩定。需求端，近期下游廠商向上游端壓價情況嚴重，現貨連跌下“買漲不買跌”的心態有所加劇；此外，據SMM數據統計，我國7月份動力電池產量約為60.99GWh，裝機量僅約為32.238GWh，下游端庫存再次累計至超過一個月的高位。在期現貨連跌背景下，下游電池廠主動去庫或將再次發生。預計碳酸鋰價格將在供需矛盾持續下繼續下行、主力合約下方看向18萬元/噸，8月底起隨著新能源汽車季節性回暖下游需求或將向好、從而對價格形成上行支撐力量，操作建議短線高空思路為主。

鋁、氧化鋁

電解鋁復產推進，滬鋁及氧化鋁預計震蕩

周二夜間，滬鋁上漲0.54%，報收18465元/噸，倫鋁下跌0.09%，報收2141.5美元/噸。氧化鋁上漲0.28%，報收2895元/噸。鋁方面，供應端仍將有增量，需求端未見明顯好轉，截至2023年8月14日，SMM統計國內電解鋁錠社會庫存50.6萬噸，較上周四庫存下降0.5萬噸，較2022年8月歷史同期庫存下降19.2萬噸，仍繼續位于近五年同期低位，行業鋁水比存在升高預期，鋁棒或面臨供給增加的壓力。氧化鋁方面，近幾天現貨市場活躍度稍有下降，維持供需偏緊，內外價差走闊給予氧化鋁價格上漲空間。總體來說，滬鋁及氧化鋁預計震蕩運行，建議震蕩思路對待。

工業硅

倉單持續增加，長線空頭逐步建倉

周二工業硅主力合約較前一交易日下行0.73%，收盤于13635元/噸。周度產量大幅上行，西北地區大廠持續增產，中小硅企復產積極；四川成都大學生運動會結束，硅企將逐步復產。需求端，多晶硅價格在中小型硅料企業成本線附近企穩上行，下游采購需求轉好，部分貿易商開始囤貨，多晶硅對工業硅需求短線企穩上升。有機硅中間體DMC價格低位上行，但企業生產仍處深度虧損狀態，開工率難以上行，對工業硅需求偏弱。出口和鋁合金需求較差。整體來看工業硅下游需求仍然偏弱，基本面未有太大改善。硅價短線持穩拉漲主要是基差問題所致，庫存從硅廠轉移至交易所，交易所庫存已經接近10萬噸，施壓長期價格。長線空頭利用該機會逐步建倉。

（文章來源：國信期貨）