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本周鄭糖期價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，主要受印度、泰國(guó)糖產(chǎn)量低于預(yù)期，助力原糖期價(jià)上漲，加劇國(guó)內(nèi)外倒掛，加之主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，利多糖市。 行情展望：印度糖廠協(xié)會(huì)ISMA公布數(shù)據(jù)顯示，22022/23榨季截至3月31日，印度食糖產(chǎn)量為2996萬(wàn)噸，較去年同期的3099萬(wàn)噸減少103萬(wàn)噸。本年度共532家糖廠開(kāi)榨，其中338家糖廠已收榨，去年同期共518家糖廠開(kāi)榨，152家收榨。目前印度產(chǎn)糖量下調(diào)超預(yù)期，疊加泰國(guó)糖預(yù)計(jì)為1130萬(wàn)噸左右，低于前期預(yù)期的1150萬(wàn)噸，助力國(guó)際糖價(jià)上漲。預(yù)計(jì)ICE美糖仍維持上漲態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)::現(xiàn)貨價(jià)格維持高位，制糖廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)。廣西產(chǎn)區(qū)糖廠預(yù)計(jì)將在4月上旬結(jié)束壓榨，2022/2023榨季截至3月31日廣西全區(qū)已有71家糖廠收榨，同比增加13家，累計(jì)產(chǎn)糖526.77萬(wàn)噸，同比減少77.85萬(wàn)噸；工業(yè)庫(kù)存261.84萬(wàn)噸，同比減少115萬(wàn)噸。其中3月份廣西單月產(chǎn)糖22.66萬(wàn)噸，同比減少85.56萬(wàn)噸；銷(xiāo)糖50.77萬(wàn)噸，同比減少9.07萬(wàn)噸。截止目前廣西產(chǎn)糖量較去年同期減少明顯較大，加之工業(yè)庫(kù)存同比減少超100萬(wàn)噸，市場(chǎng)供應(yīng)壓力小于去年同期，數(shù)據(jù)利多糖市，進(jìn)一步驗(yàn)證了廣西糖繼續(xù)下調(diào)的預(yù)期。云南省收榨糖廠17家，累計(jì)共產(chǎn)糖175.79萬(wàn)噸(上年同期產(chǎn)糖134.27萬(wàn)噸)，累計(jì)銷(xiāo)糖80.71萬(wàn)噸，高于去年同期的48.46萬(wàn)噸，其中3月份單月銷(xiāo)糖32.46萬(wàn)噸，同比增加11.32萬(wàn)噸。總體上，廣西、云南糖銷(xiāo)量尚可，庫(kù)存壓力小于去年同期，數(shù)據(jù)利多糖市。國(guó)際糖價(jià)大漲，抬高了配額外進(jìn)口加工成本，疊加廣西糖減產(chǎn)，供需缺口擴(kuò)大的背景下，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)糖價(jià)向進(jìn)口配額外價(jià)格靠攏。
策略建議：操作上，建議鄭糖2307合約短期逢低買(mǎi)入多單
未來(lái)關(guān)注因素： 1、消費(fèi)情況
2、23/24榨季巴西糖、印度糖出口、產(chǎn)量預(yù)期
（文章來(lái)源：瑞達(dá)期貨）