近日，國際黃金價格上漲至歷史最高水平，4月5日紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的6月黃金期價盤中一度升至2050美元/盎司，創(chuàng)一年以來新高。
從黃金現(xiàn)貨價格來看，從3月7日倫敦金價格由1813.36美元/盎司漲至4月4日的2019.66美元/盎司，本輪累計漲幅已達(dá)11.37%。
【資料圖】
銀河期貨貴金屬研究員對貝殼財經(jīng)表示，本輪行情主要受美國新公布的就業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)驅(qū)動，這些數(shù)據(jù)都指向經(jīng)濟超預(yù)期降溫，推動了市場情緒。數(shù)據(jù)顯示美國的通脹壓力出現(xiàn)緩解的跡象，推動市場對5月美聯(lián)儲不加息的預(yù)期走高，使得美元疲軟，美債收益率下降，進(jìn)而推高貴金屬價格。
美聯(lián)儲加息預(yù)期進(jìn)一步降溫
市場人士認(rèn)為，短期觸發(fā)黃金大漲的因素是美國勞工部公布的月度職位數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)市場已經(jīng)出現(xiàn)松動。南華研究院有色工業(yè)品研究總監(jiān)夏瑩瑩對貝殼財經(jīng)表示，受美經(jīng)濟數(shù)據(jù)及就業(yè)數(shù)據(jù)不佳下加息預(yù)期進(jìn)一步降溫，致美元及美債收益率雙雙走低，以及風(fēng)險資產(chǎn)表現(xiàn)欠佳下貴金屬避險買需升溫影響。
中信建投期貨貴金屬分析師王彥青對貝殼財經(jīng)表示，近日公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)均差于市場預(yù)期，并且美國非制造業(yè)PMI也呈現(xiàn)回落走勢，宏觀數(shù)據(jù)大面積走弱加重了市場對于美國經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂，并刺激了對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。
就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，CME(芝加哥商品交易所)美聯(lián)儲觀察工具顯示，市場預(yù)計美聯(lián)儲5月份議息會議上加息的概率由54.80%下降至38.10%，利率保持不變的概率由45.20%上升至61.90%。年內(nèi)降息次數(shù)預(yù)期為3次。
嘉盛集團資深分析師Fawad Razaqzada對貝殼財經(jīng)表示，由于美國數(shù)據(jù)疲軟，債券收益率和美元再次走弱支撐了金銀的走勢。在疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，加息預(yù)期已經(jīng)下降。
如果本周美國數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，市場可能會更傾向于認(rèn)為美聯(lián)儲不會加快加息步伐，而是在下半年開始實行寬松政策。對黃金的前景以及日元和白銀等其他低收益和零收益資產(chǎn)來說是個好消息。
短期金價仍有上沖可能，但需注意回調(diào)風(fēng)險
Fawad Razaqzada認(rèn)為，從技術(shù)面來看，黃金目前的價格走勢繼續(xù)指向進(jìn)一步的上漲。隨著金價現(xiàn)在突破2000美元/盎司大關(guān)，這為繼續(xù)向2022年3月高點打開了空間，如進(jìn)一步突破金價將看向2020年8月觸及的歷史高點。
寶城期貨研究團隊指出，從黃金供需平衡表來看，當(dāng)黃金供需緊平衡時，有助于黃金價格上漲，但黃金供需處于弱平衡時，對黃金價格影響不大。從供需變化來看，影響比較直接算黃金投資需求的快速增長對金價影響較大，也就是黃金ETF持有量變化對黃金影響較大。3月最后一周黃金ETF持有量繼續(xù)小幅增加，今年黃金持有量減少再次縮減至5.84噸，當(dāng)周持有量增持3.98噸。
另外，當(dāng)前世界各國去美元化也給了黃金額外的想象空間。3月31日，巴西中央銀行宣布，人民幣已超過歐元，成為該國第二大國際儲備貨幣；4月1日，印度外交部宣布，印度和馬來西亞已同意用印度盧比進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算；此前一天，在東盟財長和央行行長會議上，討論啟動本地貨幣結(jié)算成為首要議題。
不過市場人士指出，因前期避險情緒影響，金價快速大幅上漲，一方面積累較多獲利盤，另一方面金價過度上漲，當(dāng)避險情緒消退之后疊加交易邏輯轉(zhuǎn)變和美聯(lián)儲擴表，將使得金價高位多空博弈的程度更加劇烈。
王彥青指出，由于目前價格上升過快，與其他金融指標(biāo)的脫鉤也逐漸加劇，因此需要警惕基本面因素反轉(zhuǎn)帶來的反向價格波動。中期需要謹(jǐn)慎對待最近的快速拉升，黃金估值依然存在與實際利率的回歸驅(qū)動，并且隨著通脹的持續(xù)回落，抗通脹屬性也會削弱黃金的投資價格，因此中期來看，黃金創(chuàng)新高之后存在回調(diào)壓力。
銀河期貨貴金屬研究員指出，目前距美聯(lián)儲5月議息會議尚有一段時間，仍不能排除美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)指向反轉(zhuǎn)的可能；疊加本輪金價沖高中包含著投機情緒，仍有回調(diào)風(fēng)險。
（文章來源：新京報）