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1、美聯(lián)儲(chǔ)最后的倔強(qiáng)！加息難，不加也難！

美聯(lián)儲(chǔ)3月利率決議仍強(qiáng)調(diào)抗擊通脹，一致敲定加息25BP。鮑威爾3月新聞發(fā)布會(huì)要點(diǎn)總結(jié)，側(cè)重討論銀行業(yè)危機(jī)。戲劇化的是，就在鮑威爾講話的同時(shí)，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫聲稱美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不打算提供“一攬子”存款保險(xiǎn)來(lái)穩(wěn)定美國(guó)銀行體系。這一表態(tài)立刻沖擊了美國(guó)銀行股。

美國(guó)銀行危機(jī)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息決心產(chǎn)生了動(dòng)搖，不過(guò)這也有可能是美聯(lián)儲(chǔ)最后的倔強(qiáng)！如果繼續(xù)加息，利率上升，資金成本增加，對(duì)于偏小型銀行而言，其融資壓力加大，危機(jī)不言而喻，那樣市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒又會(huì)上來(lái)。如果不加息，通脹怎么辦？加息了一年，美國(guó)的通脹依然居高不下，物價(jià)飛漲，生活成本劇增，美聯(lián)儲(chǔ)可謂壓力山大！

2、滬錫大漲

最后，市場(chǎng)怎么看的呢？鮑威爾說(shuō)不降息，但交易員們根本不信，盤(pán)面上選擇了押注降息！市場(chǎng)認(rèn)為加息會(huì)對(duì)其他事情造成破壞，市場(chǎng)看到了“加息通道盡頭的曙光”，于是乎我們也看到貴金屬的再次走強(qiáng)！與此同時(shí)，有色開(kāi)啟反彈模式，錫更是大漲！

我們來(lái)看錫的基本面。據(jù)SMM調(diào)研顯示，3月15日江西、云南加工費(fèi)較去年5月高點(diǎn)降1.4萬(wàn)元/噸；加工費(fèi)下調(diào)，意味著煉廠利潤(rùn)空間收窄，礦端維持偏緊狀態(tài)。進(jìn)口窗口再度打開(kāi)，國(guó)內(nèi)錫價(jià)持續(xù)承壓。錫錠庫(kù)存首次轉(zhuǎn)為下降，密切關(guān)注后續(xù)消費(fèi)情況。整體看下來(lái)，錫基本面中規(guī)中矩，邊際稍有回暖。技術(shù)上，前期下跌趨勢(shì)被突破，也就是說(shuō)短期錫價(jià)將展開(kāi)反彈！

3、有色開(kāi)啟反彈模式！

美國(guó)硅谷銀行和瑞士信貸造成的恐慌情緒有所消退，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策表態(tài)中性偏鷹，國(guó)內(nèi)央行降準(zhǔn)對(duì)情緒面有支撐。有色在宏觀的加持下，開(kāi)啟了反彈模式，這也代表著市場(chǎng)預(yù)期的轉(zhuǎn)向！

技術(shù)上，行情一改往日風(fēng)格。錫直接突破下跌趨勢(shì)線，空單意味著有必要離場(chǎng)，交易情緒轉(zhuǎn)多！鎳還是偏弱，但前期空單有必要減倉(cāng)，畢竟宏觀有轉(zhuǎn)向預(yù)期，守好規(guī)則很重要！

（文章來(lái)源：五礦期貨）