新年首周在美聯儲強勁加息的背景下，風險資產再度承壓。因歐美以及亞洲經濟活動預期減弱，原油需求受到沖擊，本周原油期價延續大幅下跌。市場對國內經濟復蘇前景更趨樂觀，在岸、離岸人民幣對美元匯率在新年上演“開門紅”行情。
周內(1月2日-1月6日)國內大宗商品震蕩上行，能源化工板塊受國際市場影響大幅下跌，農產品普遍上行，有色金屬全部上漲，黑色系則有所分化。
就國內期貨市場具體來看，能源化工板塊，原油周內下跌4.34%、燃油下跌7.34%；黑色系板塊，鐵礦石結束連續十周上漲，周內價格不變；焦煤下跌2.75%；有色金屬板塊，滬鎳大跌8.28%、滬銅下跌1.33%、滬鋅下跌2.00%；農產品板塊，棕櫚油下跌0.54%、雞蛋上漲1.11%、生豬下跌2.41%。
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交易行情熱點
熱點一：原油、黃金整體看漲震蕩上行將是主基調
2023年首個交易日，大宗商品整體出現漲勢，上海原油日內最高價曾達到571.5元/桶，漲超3%，WTI紐約原油則先跌后漲，一度由跌超1%沖高至上漲1%，隨后漲幅又回落至0.6%。現貨黃金價格一度接近1850美元/盎司，日內漲幅超過1%；現貨白銀也漲勢喜人，漲幅一度超過2%。
對于2023年首個交易日大宗商品的表現，中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英認為，大宗商品整體表現相對較為堅挺，主要原因是美聯儲對貨幣政策的表態趨于鴿派，進一步加息的概率處在下降的狀態，美元指數從最高的114下跌至目前的104，而貶值的美元對整體大宗商品有較強的支撐作用。
展望2023年黃金、白銀和原油的價格走勢，王紅英指出，由于美國整體經濟的調整到了一定的階段，例如通脹受到一定的壓制，整體上市公司資產負債表改善情況相對良好，在此背景下，美聯儲加息的概率預計是下降的，所以整體2023年大宗商品在整個經濟觸底回升的預期背景下，震蕩上行將是其主要的特點。
對于后續大宗商品的投資建議，王紅英認為，投資者可以采取逢低吸納為主要的交易策略，短線交易將是2023年大宗商品主要的交易特點。
熱點二：人民幣匯率開年大漲，兩個交易日升700基點
在2023年的首個交易日，人民幣匯率就迎來“開門紅”，開盤后不久，離岸人民幣便收復6.90關口，為2022年9月2日以來新高，最終小幅收漲0.03%；在1月4日，在岸和離岸人民幣時隔近4個月，回到6.90上方，兩個交易日共升700個基點。
外匯市場上人民幣匯率反彈勢頭強勁，或與近期政策暖風頻吹有關。2022年12月30日，中國外匯交易中心宣布，自2023年1月1日起，CFETS人民幣匯率指數、SDR貨幣籃子人民幣匯率指數貨幣籃子權重迎來調整。同日，自2023年1月3日起，銀行間人民幣外匯市場交易時間將再次延長至北京時間次日凌晨3點。
有業內人士表示，銀行間人民幣外匯市場交易時間再次延長將覆蓋更多海外交易時間，避免境內外外匯市場形成過大的價差，也更加方便全球投資者參與。
“2022年11月末開始出現的人民幣上漲，可能不是短期的調整波動，而是一個趨勢性的上漲，人民幣接下來或將出現反彈。”鵬揚基金首席經濟學家陳洪斌認為，國內房地產、疫情等方面問題在2023年會逐漸改善，美國經濟的先導指標可能在2023年二三季度出現較大幅度下滑，中美兩國基本面在2023年可能會出現錯位，人民幣可能會開啟一輪新的上升周期。
民生銀行首席經濟學家溫彬表示，預計2023年人民幣匯率整體將呈現雙向波動、溫和回升、逐步趨近長期合理區間的走勢。
熱點三：硅料報價兩個月跌幅近40% 機構判斷硅片有望率先企穩
時隔四個月，中國有色金屬工業協會硅業分會重啟硅料報價。本周，單晶復投料成交均價為17.82萬元/噸，單晶致密料成交均價為17.62萬元/噸。綜合其他機構報價數據，硅料已全線跌破20萬元/噸，作為對比，去年10月底時，硅料價格還在30萬元/噸上方。
硅業分會指出，近兩月硅料價格持續下跌的主要原因是，前期硅片企業7~10天的高庫存狀態持續，且可靈活調節開工率，硅料的實際需求和預期需求明顯減弱，而同期硅料企業擴產增量仍在持續釋放，可見的市場供大于求局面使得部分潛在庫存壓力較大的企業率先讓價成交，導致近期硅料價格呈現大幅下跌走勢。
硅業分會判斷稱，隨著一季度終端光伏項目啟動以及春節備貨需求，積壓庫存也隨之日漸消化，硅料價格跌幅和跌速都將逐步放緩。
InfoLink Consulting提到，隨著硅料價格大幅補跌，一季度陸續會有個別二三線廠家減產，并且二三線硅料廠家已經形成難以簽約的困境。按目前原材料和硅片降價速率來看，拉晶環節利潤基本無法覆蓋硅料成本，因此多數企業開始大幅降低開工率，供應過剩問題預計在今年一季度有所緩解。硅業分會認為，本周硅片環節庫存已消化殆盡，同時硅片價格也基本觸底，產業鏈價格跌勢將從硅片環節開始逐步呈現企穩跡象。
行業政策要聞
要聞一：海外禽流感肆虐蛋價飆升節前蛋價存上漲動能
海外禽流感暴發，推動蛋價快速上漲，美國雞蛋以近50%的漲幅成為同期雜貨品類中年度漲幅最大產品。國內方面，因市場需求低迷影響，節前蛋價弱勢跌破5元區間。
不過，隨著需求恢復，雞蛋價格正在逐步回暖。短期來看，春節前市場內銷逐步啟動，各地內需或對雞蛋價格上漲形成拉動。長期來看，2023年在產蛋雞存欄仍或不及正常年度水平，供需均有利多支撐，預計2023年雞蛋年均價將同比上漲。
因飼料長期處于高位，在產蛋雞增幅有限，長期來看，雞蛋供應面持續偏緊。卓創資訊雞蛋分析師劉梅表示，根據當前的補欄數據以及12月份的存欄基數，預計2023年一季度理論在產蛋雞存欄量在11.74億-11.80億只之間，繼續處于近年低位。12月末全國產區平均空欄率為12.10%，處于偏高水平，表明后期雞苗需求空間仍然較大。
然而，飼料成本降幅有限，養殖單位補欄積極性難有明顯提升，預計2023年在產蛋雞存欄量將小幅增加，雞蛋供應量較2022年略顯寬松，但或不及正常水平。
要聞二：近期鐵礦石價格過快上漲發改委研究加強價格監管
據國家發改委微信公眾號消息，針對近期鐵礦石價格過快上漲等情況，近日國家發展改革委價格司組織召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，聽取業內專家和部分市場機構意見，研究加強鐵礦石價格監管工作。
專家認為，近一段時間，在市場供需基本面總體穩定的情況下，鐵礦石價格快速大幅上漲，存在明顯炒作成分。專家建議，加強鐵礦石價格監管，特別是嚴厲打擊夸大市場信息、渲染漲價氛圍、期現貨聯動炒作等違法違規行為。
國家發展改革委高度關注鐵礦石市場價格變化，將會同有關部門緊盯市場動態，持續加強監管，對散布虛假信息、哄抬價格、惡意炒作等違法違規行為，堅決打擊、絕不姑息，切實保障鐵礦石市場價格平穩運行。
數據顯示，近兩月以來，鐵礦石期貨價格持續走高，2022年12月30日盤中沖高至867.5元/噸，創2022年6月以來新高。而受國家發改委夜盤盤前發布的上述消息影響，1月6日國內商品期貨夜盤，鐵礦石主力合約盤中跳水，收盤下跌超2%，報826.50元/噸。
展望后市表現
能源化工板塊：
原油：12月7日凌晨EIA公布短期能源展望報告將2023年原油需求增速預期下調16萬桶/日至100萬桶/日，同時將2022年全球原油需求增速預期維持在226萬桶/日；俄羅斯可能會在2023年初削減5-7%，大約50-70萬桶/日的石油產量以回應西方的石油價格上限措施，普京已經頒布法令，禁止向遵守西方價格上限的客戶供應石油；歐美央行加息力度符合預期，歐佩克和國際能源署分別將2023年需求增速上調0萬桶/日、10萬桶/日，并未如EIA那樣繼續下調；沙特或將銷往亞洲的2月官方原油價格下調至15個月來最低水平。(冠通期貨)
黑色系板塊：
鐵礦石：本周鐵礦石市場震蕩調整運行。內礦市場本周偏強調整，供應端來看，春節臨近，礦選開工率有小幅下滑，可售資源偏少，因此挺價心態不減。短期來看，鋼廠補庫需求依舊存在，礦選報價堅挺；進口礦市場本周震蕩調整，鋼廠方面，部分鋼廠有采購需求，采購品種多以PB粉，紐曼粉、卡粉為主。本期澳巴發運以及到港量小幅增加，加之焦炭降價，鋼廠利潤虧損稍有恢復，部分有陸續補庫操作，但詢貨謹慎，給價偏低。貿易商對后市仍持看好預期，低價出貨意愿不強，部分有挺價操作，預計短期礦價以高位震蕩為主。(百川盈孚)
有色金屬板塊：
滬鋅：天然氣價格與鋅價呈正向關系，目前歐洲天然氣價格已跌回俄烏沖突前的水平，或拖累鋅價，但美國12月23日EIA天然氣庫存為今年2月4日以來最大降幅，需關注后續天然氣價格是否有上升走勢。國內供應上，加工費上調使冶煉廠利潤回升，產量或回暖。庫存上，LME與SHFE庫存均遠低于往年水平，且目前未見明顯開始累庫的拐點，低庫存使鋅價下行空間有限。需求上，年近年末，市場消費情緒依然低迷，成交量慘淡。整體而言，天然氣價格的下跌拖累鋅價，但低庫存使鋅價下行空間有限。(恒泰期貨)
農產品板塊：
生豬：1月5日，國內豬價北強南弱，漲跌互現，河南均價漲0.2元至15.15元/公斤，四川14.3元/公斤，北方部分集團縮量，帶動散戶挺價，南方市場則因生豬出欄較為充裕但需求仍較疲弱，豬價繼續下跌為主；首批陽康恢復正常作息后測試需求，屠宰放量背后價格上沖動力不及預期，同時肥豬和標豬的價差繼續回落，降重仍不理想，暗示供應端或仍存壓力，中短期現貨預期維持偏弱，受此影響近月貨維持低位弱勢整理；中長期看供應緩慢恢復但維持偏緊，且消費有不斷恢復的預期，上游持續虧損不可持續。(五礦期貨)
（文章來源：21世紀經濟報道）