(資料圖)
主要邏輯：
1)2023年PE新產(chǎn)能投產(chǎn)壓力小于PP的投產(chǎn)壓力。
2)2305合約上PE進口供應壓力不大。
3)國內(nèi)PE現(xiàn)有產(chǎn)能尚無法滿足需求，但PP供應已經(jīng)接近過剩。
交易策略：多L2305合約空PP2305合約
策略周期：長期策略
風險點：PE進口供應增量較高、PP下游需求好轉程度超預期
策略概述：
從2023年的投產(chǎn)計劃來看，PP的新產(chǎn)能投產(chǎn)壓力要明顯大于PE的投產(chǎn)壓力。目前PE幾個品種的進口窗口已經(jīng)全部關閉，預計2305合約上PE的進口供應壓力不大。因此，從2305合約的供應情況來看，PP的供應壓力要大于PE的供應壓力，因此L-PP之間的價差預期繼續(xù)走擴。根據(jù)國內(nèi)PE與PP的供應情況進行分析，目前PE的國內(nèi)供應暫時還無法滿足國內(nèi)的需求，仍然需要依靠進口供應來補足國內(nèi)的需求缺口，但PP已經(jīng)逐漸進入供應過剩的階段，長期來看在該格局發(fā)生改變之前，PP供應壓力將會一直高于PE的供應壓力。
（文章來源：新湖期貨）