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棉花預期需求邊際好轉(zhuǎn)，加上倉單偏少，支撐鄭棉期價。近期市場普遍認為明年商品的需求會好轉(zhuǎn)，樂觀情緒推動棉花遠期價格上漲，這令紡織產(chǎn)業(yè)情緒有所改觀，基于紡織企業(yè)的原料庫存極低，市場對紡織企業(yè)的補庫預期增加，加上棉花倉單偏少，進一步支撐棉花期貨價格。不過，需要關注下游的實際補庫需求，目前紡織企業(yè)開機率還是偏低，且訂單少，紡織企業(yè)的原料補庫很可能在年后，另外，由于新棉成本低，且盤面已經(jīng)接近現(xiàn)貨價格，軋花廠的套保需求可能會增加。所以，在明年需求實質(zhì)轉(zhuǎn)好之前，暫時判斷棉價為震蕩上漲走勢，建議不追多，逢回調(diào)再做多。

（文章來源：國泰君安期貨）