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    新動態:每日論金:非農雖超預期 但無法阻擋黃金繼續上行步伐

    2022-12-06 16:09:45    來源:新華財經    


    【資料圖】

    上周,國際金價先抑后揚,呈現出震蕩上行態勢,最高觸及1805美元/盎司,創下近四個月以來高點,周終收盤于1800美元/盎司整數關口。

    美國勞工部上周五發布的數據顯示,11月美國非農就業人數增加26.3萬人,明顯超出市場預期,失業率維持在3.7%,此外,11月的平均時薪環比增長0.6%,也超出市場預期。理論上講,非農數據是影響金價的主要因素之一,這次的非農數據大超預期,說明美國處于充分就業周期,工資上漲也意味著美國的消費情況不差,但為何美元繼續下跌,而黃金又繼續上漲呢?這其實反映的是,目前市場交易圍繞的焦點是美聯儲的貨幣政策。

    總體分析來看,目前在通脹降溫的情況下,美聯儲對于加息拖累經濟表現的擔憂持續上升,已有意放緩加息步伐。個別數據的“亮眼”表現,并不會影響12月加息50個基點的預期,包括昨日(5日)的PMI數據、工廠訂單等數據均好于預期對黃金的影響也會是短暫的。

    目前來看,在一系列連續大幅加息政策后,包括美聯儲在內的各大央行也陸續開始放緩加息的步伐,盡管加息速度放緩并不一定意味著利率峰值會降低,但各大央行逐步“踩剎車”,也意味著緊縮貨幣政策頂峰即將到來。市場認為美聯儲貨幣政策利率的峰值在5%附近,如果美聯儲12月加息50個基點,那么明年就只剩下50個基點的加息空間了,最快在明年一季度末就可能停止加息。

    對于黃金市場而言,中長期仍有上漲空間。前期利空的幾個因素的影響力持續邊際減弱: 一是美聯儲目前已經釋放放緩加息步伐信號;二是美國經濟衰退風險正不斷累積,衰退表現在消費者支出增長放緩、較高的抵押貸款利率抑制了住房活動、商業投資因金融條件趨緊而削弱,這幾方面明顯拖累了美國經濟。此外,美國目前的債務總額已達31.36萬億美元,距離31.4萬億美元債務上限的空間已經所剩無幾,鑒于此,美聯儲的縮表明年一季度末有可能結束,且停止加息。美聯儲在美債巨額利息支出和美國經濟下滑的雙重壓力之下,也將不得不再次降息。隨著美元匯率的見頂回落,黃金的貨幣屬性將再次凸顯,因為當下的全球貨幣體系劇烈動蕩,已經令各央行對市場主要的貨幣缺乏安全感,包括歐元、英鎊與日元等。黃金在全球去美元化的趨勢下將繼續發揮重要作用,“亂世黃金”將推升金價再創新高。

    展望本周,市場焦點除繼續關注俄歐局勢進展外,經濟數據方面,周四晚將公布美國11月生產者物價指數數據(PPI)會對本周黃金走勢產生一定影響。

    從技術面來看,國際金價自11月初成功筑底后,支撐重心穩步上移,中期看漲趨勢不變。短期繼續關注1785美元/盎司一線多空爭奪情況,突破上看1810/1830阻力位;下方先關注1765一1760美元區間支撐力度。具體操作上,前期已布局的中線多單繼續持有;短線交易建議仍以低多為主、高拋低吸交易策略較為穩妥。

    (文章來源:新華財經)

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