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宏觀方面，美國最新月度ISM制造業(yè)PMI跌破榮枯線，美元指數(shù)大幅回落促成商品價(jià)格上行。不過，美國10月核心PCE 物價(jià)指數(shù)降幅有限，且歐元區(qū)制造業(yè)PMI依然偏弱，表明全球多地經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)萎縮，限制銅價(jià)漲幅。基本數(shù)據(jù)方面，上期所銅倉單減少2971噸，本周銅庫存較上周減少5023噸，LME銅庫存減少825噸。國內(nèi)外交易所持續(xù)雙雙去化，國內(nèi)現(xiàn)貨升水繼續(xù)上行，全球低庫存持續(xù)對(duì)價(jià)格形成支撐。綜合來看，美元震蕩下行疊加基本面延續(xù)強(qiáng)勁，銅價(jià)高位走堅(jiān)，但基于全球經(jīng)濟(jì)增長放緩趨勢(shì)，我們認(rèn)為一旦需求開始大幅下滑，供需緊張格局被扭轉(zhuǎn)，銅價(jià)將失去底部強(qiáng)勁支撐，后市不宜樂觀。操作上，建議逢高逐步加碼布空。

（文章來源：中信建投期貨）