11月17日，國債期貨全線收漲，結(jié)束此前連續(xù)回調(diào)走勢。截至收盤，10年期主力合約漲0.52%，5年期主力合約漲0.31%，2年期主力合約漲0.16%。
近期，債市波動明顯并向銀行凈值型理財產(chǎn)品傳導(dǎo)，多家銀行理財子公司喊話投資者：短期的浮虧并不意味著永久性的損失，用理性長遠(yuǎn)的視角看待近期的市場波動。接受《證券日報》記者采訪的專家普遍預(yù)期，隨著短期市場情緒穩(wěn)定，債市運行將回歸常態(tài)。
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部分理財產(chǎn)品凈值現(xiàn)回撤
數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，在3萬只理財產(chǎn)品當(dāng)中，最近一周出現(xiàn)負(fù)收益的理財產(chǎn)品達(dá)到13506只。部分個人投資者出現(xiàn)“非理性”判斷，引發(fā)贖回行為，進(jìn)一步影響銀行理財產(chǎn)品凈值。
“我購買的一款固收類理財產(chǎn)品自11月13日起開始出現(xiàn)虧損，14日虧損13元，15日虧損超90元，16日虧損了66元，沒想到買理財產(chǎn)品還能虧損，于是我就轉(zhuǎn)成了七天通知存款，利率為1.85%，等市場穩(wěn)定后再換回理財。”一位張姓投資者告訴記者。
也有投資者表示，“最近幾天債市調(diào)整，我所購買的理財產(chǎn)品也虧損不少，不過我沒有贖回，反而是多買入了一些，預(yù)期后續(xù)收益會好轉(zhuǎn)。”
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，近日債市劇烈波動，主要是受幾方面因素疊加影響：一是市場流動性有所收斂。此前債券利率較低，是因為市場流動性較高。二是近期股市和債市“蹺蹺板”效應(yīng)比較明顯。
“此前投資者偏向防守風(fēng)格，部分資金為避險流向債券類資產(chǎn)。自10月底以來，資金面有所收斂，疊加市場對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期更加樂觀，以及債券市場利率處于低位，導(dǎo)致近期債券利率上升，債券價格下跌，進(jìn)一步導(dǎo)致配置債券的產(chǎn)品，如債基、銀行理財凈值出現(xiàn)回調(diào)。”周茂華進(jìn)一步表示。
各系列整體回撤幅度可控
面對突如其來的凈值波動，及部分投資者的擔(dān)憂，多家銀行理財子公司紛紛發(fā)文提振投資者信心。
民生理財表示，針對市場短期大幅波動，民生理財對于管理的多個系列產(chǎn)品進(jìn)行了全面梳理，單只產(chǎn)品回撤幅度與風(fēng)險收益定位、配置策略結(jié)構(gòu)等相關(guān)，各系列整體回撤幅度可控。
“經(jīng)歷了快速調(diào)整，按照目前最新的債券收益率水平，大多已經(jīng)回到降息前的位置，利率進(jìn)一步上行的空間有限。”工銀理財相關(guān)人士表示，展望未來，不必過度悲觀。建議投資者不要在恐慌中離場，多堅持一步，待波動緩和后產(chǎn)品凈值將穩(wěn)步回升。
“目前債市調(diào)整幅度已經(jīng)脫離基本面因素，更多由情緒和拋壓主導(dǎo)，如果債市流動性壓力加大，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，央行可能有較大的動力釋放流動性、維護(hù)利率市場平穩(wěn)。”興銀理財稱。
值得一提的是，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，11月17日，央行開展7天期1320億元逆回購操作，數(shù)據(jù)顯示，由于當(dāng)日有90億元逆回購到期，實現(xiàn)凈投放1230億元。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，央行此次大額投放，有助于穩(wěn)定市場信心，當(dāng)日債券市場已出現(xiàn)企穩(wěn)，預(yù)計未來將平穩(wěn)運行。
“市場波動有高有低，均屬于常態(tài)，銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型后，銀行理財產(chǎn)品隨著底層資產(chǎn)價格波動已被市場接受，投資者要理性看待短期凈值波動。”周茂華認(rèn)為，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇階段，財政、貨幣政策支持實體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的力度不會減弱，市場流動性有望保持合理充裕，目前市場環(huán)境下，也不支持市場利率大幅上升。同時，債券短期價格下降，相應(yīng)債券資產(chǎn)配置吸引力上升，也會吸引部分資金流入。
（文章來源：證券日報）