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價格方面，11 月 3 日，河南生豬價格 26.30 元/公斤，較上日環(huán)比變化1.74%。存欄方面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2022 年 9 月，全國能繁母豬存欄 4362萬頭，環(huán)比+2%，同比-2.2%；據(jù)涌益咨詢統(tǒng)計，截至 2022 年 9 月，樣本能繁母豬存欄 1136209 頭，月度環(huán)比變化 1.39%，同比變化+1.66%。均重方面，據(jù)涌益咨詢統(tǒng)計，10 月 27 日當周，生豬出欄均重 129.32 公斤，環(huán)比變化+0.18%。

短期看，政策端對于四季度豬肉保供穩(wěn)價持續(xù)表態(tài)，隨著時間窗口向后推移，二次育肥情況有所減少，同時伴隨著生豬現(xiàn)貨價格的持續(xù)回調(diào)，壓欄心態(tài)有向出欄去轉(zhuǎn)變，惜售情緒緩解。長期看，受到均重增加、母豬配種效率提升且結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響，我們認為四季度豬肉供給環(huán)比三季度或有小幅增量，需求方面，年底雖是旺季，但受到疫情影響、且屠宰利潤較差，市場對于旺季消費的預期相對不太高，使得遠月期價承壓運行。后面需要持續(xù)跟蹤消費和屠宰端的情緒，交易的關(guān)注點可能逐漸向需求轉(zhuǎn)變。

（文章來源：中信期貨）