國(guó)際黃金價(jià)格持續(xù)飆升。
3月20日盤中，現(xiàn)貨黃金盤中一度站上2000美元/盎司，為2022年3月來(lái)首次。Comex黃金期貨價(jià)格觸及2000美元上方，距離2020年8月歷史最高點(diǎn)2089美元/盎司僅一步之遙，上周單周價(jià)格漲幅高達(dá)6%。
(相關(guān)資料圖)
國(guó)內(nèi)黃金期貨價(jià)格也同步上漲。上期所黃金期貨主力合約開(kāi)盤上漲，盤中觸及443.2元/克。截至收盤報(bào)445.02元/克，漲3.07%。
二級(jí)市場(chǎng)方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日收盤，黃金指數(shù)（882415.WI）大漲4.68%。
3月20日晚間，上海黃金交易所公告稱，近期影響市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性因素較多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇，價(jià)格波動(dòng)顯著增大。“請(qǐng)各會(huì)員單位提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資。”
金價(jià)創(chuàng)近11個(gè)月新高
3月20日，現(xiàn)貨黃金盤中一度站上2000美元/盎司，為2022年3月來(lái)首次，隨后出現(xiàn)沖高回落。
COMEX黃金期貨價(jià)格同樣大漲，一度觸及2000美元上方，距離2020年8月歷史最高點(diǎn)2089美元/盎司僅一步之遙。上周單周價(jià)格漲幅高達(dá)6%，黃金上次出現(xiàn)單周6%以上的漲幅還要追溯到2020年3月。
嘉盛集團(tuán)資深分析師Jerry Chen指出，在基本面上，避險(xiǎn)需求以及美聯(lián)儲(chǔ)放緩甚至?xí)和＜酉⒉椒サ念A(yù)期，都對(duì)金價(jià)構(gòu)成利好。技術(shù)形態(tài)上，自1615反彈以來(lái)金價(jià)沿通道上行，上周更是突破了2月高點(diǎn)1960，看上去本周沖擊2000美元將是眾望所歸。不過(guò)瑞士信貸的收購(gòu)案在周一早盤打壓了金價(jià)，超買回調(diào)的可能性也無(wú)法忽視。
“金價(jià)目前偏離200天均線上方11%左右。2008年以來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)偏離度達(dá)到15%甚至20%以上時(shí)，出現(xiàn)深度回撤的概率大幅提高。” Jerry Chen說(shuō)。
中信證券指出，硅谷銀行事件持續(xù)發(fā)酵導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌情緒升溫，避險(xiǎn)情緒激增，并推動(dòng)金價(jià)上漲。相較于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變動(dòng)的不確定性，硅谷銀行事件引發(fā)的避險(xiǎn)情緒以及衰退預(yù)期對(duì)金價(jià)的支撐效應(yīng)更為明確。若后續(xù)硅谷銀行事件風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步蔓延，金價(jià)有望突破2020年前高。
黃金概念股爆發(fā)
二級(jí)市場(chǎng)方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)得黃金行業(yè)指數(shù)含12只成分股，除*ST榮華停牌外，其余11只個(gè)股3月20日均上漲。
具體來(lái)看，中潤(rùn)資源（000506）、四川黃金（001337）漲停，赤峰黃金（600988）、西部黃金（601069）、湖南黃金（002155）漲超9%，銀泰黃金（000975）、恒邦股份（002237）等漲超5%，剩余個(gè)股跟漲。其中，次新股四川黃金上市12日錄得12板。
中信證券判斷，隨著金價(jià)上漲趨勢(shì)確立，市場(chǎng)會(huì)更加青睞具備產(chǎn)量和資源量規(guī)模優(yōu)勢(shì)的黃金龍頭股，主要系金價(jià)上漲過(guò)程中相關(guān)企業(yè)的盈利彈性和估值回落幅度更大。根據(jù)對(duì)黃金股的估值體系分析，在金價(jià)加速上漲階段，市值/產(chǎn)量和市值/資源儲(chǔ)量是更具時(shí)效性的估值指標(biāo)，在這一框架下黃金業(yè)務(wù)占比高且產(chǎn)量大的企業(yè)或更加受益。
海通證券指出，黃金礦企能夠充分受益于金價(jià)上行，在業(yè)績(jī)彈性的助推下，公司利潤(rùn)上漲幅度會(huì)大于金價(jià)上漲幅度。一般來(lái)說(shuō)，礦產(chǎn)金業(yè)務(wù)占比較高、單位生產(chǎn)成本較高或固定費(fèi)用較高的公司，公司的業(yè)績(jī)彈性越強(qiáng)，推薦山東黃金（600547）、赤峰黃金和銀泰黃金，建議關(guān)注中金黃金（600489）、湖南黃金、四川黃金等。
央行對(duì)黃金需求強(qiáng)烈
而在黃金相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格大幅飆升的背后，是硅谷銀行、瑞士信貸等歐美銀行接連陷入危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期逆轉(zhuǎn)，美元信用面臨考驗(yàn)，各國(guó)央行大力買入黃金。
根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年伊始，全球央行黃金需求在2022年的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。1月，全球央行官方黃金儲(chǔ)備凈增31噸（較上月增加16%）。
“展望未來(lái)，我們幾乎沒(méi)有理由懷疑2023年各國(guó)央行將繼續(xù)對(duì)黃金持積極態(tài)度，并繼續(xù)凈買入黃金，只不過(guò)具體的購(gòu)買量仍然很難預(yù)測(cè)，我們?cè)?022年初的預(yù)測(cè)就證明了這一點(diǎn)。但我們有理由相信，2023年的央行購(gòu)金需求可能很難比肩2022年的水平。”世界黃金協(xié)會(huì)分析稱。
中金公司的研報(bào)指出，短期看，雖然美國(guó)2月就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂參半，但由于鷹派預(yù)期或已計(jì)入充分，美債利率并未再度上行，金價(jià)韌性較強(qiáng)。再疊加硅谷銀行被接管，反映出美聯(lián)儲(chǔ)加息正在引發(fā)美國(guó)金融體系風(fēng)險(xiǎn)加劇，美聯(lián)儲(chǔ)加息或?qū)⑦M(jìn)入尾聲。長(zhǎng)期看，全球貨幣體系面臨深刻變革，黃金儲(chǔ)備的購(gòu)買需求正在系統(tǒng)性上升。
海通證券認(rèn)為，全球央行對(duì)貨幣金融自主可控的重視程度逐漸提升，出于穩(wěn)定幣種信用、優(yōu)化外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及保持黃金在外匯儲(chǔ)備中占比的目的，預(yù)計(jì)黃金“超主權(quán)”貨幣的屬性將持續(xù)凸顯，央行購(gòu)金需求或保持高位。從整體需求角度來(lái)看，在傳統(tǒng)需求和投資需求的總量保持基本穩(wěn)定的情況下，央行購(gòu)金的旺盛或?qū)饍r(jià)產(chǎn)生支撐。