樂居財經(jīng)嚴(yán)明會清越科技（688496.SH）發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行安排及初步詢價公告。
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本次擬公開發(fā)行股份9,000萬股，占發(fā)行后總股本的20%。初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為1,350萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的15%；網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為6,120萬股，占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的80%，網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為1,530萬股，占20%。
發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）擬于2022年12月9日-13日期間進(jìn)行網(wǎng)下推介，12月14日為初步詢價日，12月16日組織安排網(wǎng)上路演。
清越科技是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的中小顯示面板制造商，專注于為客戶提供個性化的中小尺寸顯示系統(tǒng)整體解決方案。
報告期內(nèi)（2019年度-2022上半年），PMOLED、電子紙模組業(yè)務(wù)構(gòu)成了公司主營業(yè)務(wù)收入的主要組成部分。其中，PMOLED業(yè)務(wù)收入占比分別為78.92%、75.35%、50.44%和29.71%，電子紙模組業(yè)務(wù)收入占比分別為0.00%、14.40%、42.90%和67.17%。
但由于PMOLED毛利率高、電子紙模組毛利率相對低，主營毛利占比與收入占比變動趨勢存在一定差異，PMOLED業(yè)務(wù)毛利占比分別為96.13%、95.53%、80.98%和51.69%，電子紙模組業(yè)務(wù)毛利占比分別為0.00%、2.33%、15.85%和47.30%。
2022年1-9月，公司整體毛利率為18.35%，同比減少6.06個百分點，主要系毛利率相對較低的電子紙模組產(chǎn)品收入占比提高及PMOLED產(chǎn)品毛利率有所下滑所致。
招股書顯示，2020年至2022年1-6月，公司電子紙模組業(yè)務(wù)收入分別為6,588萬元、26,921.94萬元和30,382.51萬元，
樂居財經(jīng)查閱獲悉，電子紙模組為清越科技報告期內(nèi)新拓展的重點業(yè)務(wù)，公司于2020年開工建設(shè)電子紙模組生產(chǎn)線并快速實現(xiàn)量產(chǎn)，2021年該項業(yè)務(wù)收入相比2020年增長308.65%，2022年1-6月已超2021年全年收入。但作為電子紙模組領(lǐng)域的新進(jìn)入者，清越科技電子紙模組仍處于業(yè)務(wù)培育壯大期，對大客戶漢朔科技、對紙膜主要供應(yīng)商元太科技均存在較大依賴，同進(jìn)面臨毛利率水平較低、產(chǎn)能利用率較低等風(fēng)險。
2020年至2022年1-6月，公司電子紙模組業(yè)務(wù)中對漢朔科技實現(xiàn)銷售收入6,587.70萬元、25,760.17萬元和30,339.28萬元，對漢朔科技銷售收入占電子紙模組業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.996%、95.68%和99.86%，占比較高。
2020年至2022年1-6月，公司向元太科技主要采購電子紙膜、TFT陣列基板等，金額分別為4,790.46萬元、11,372.13萬元和12,126.80萬元，占比分別為13.69%、18.36%和29.73%，且元太科技為公司2021年、2022年1-6月第一大原材料供應(yīng)商。電子紙膜為公司電子紙模組產(chǎn)品的主要原材料之一，發(fā)行人目前由元太科技供應(yīng)的關(guān)鍵原材料電子紙膜在短期內(nèi)尚缺少可靠的替代供應(yīng)渠道。
2020年至2022年1-6月，公司電子紙模組產(chǎn)品毛利率分別為5.01%、8.56%和13.07%。目前階段公司電子紙模組業(yè)務(wù)由于客戶群體不夠廣泛、供應(yīng)鏈整合力度不夠、產(chǎn)能仍在爬坡等因素，導(dǎo)致毛利率較低。
同期，產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為29.42%、34.34%和64.31%，也處于較低水平。